Рынки золота — специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Основным источником (до 80%) предложения золота на рынке служит его новая добыча.Спрос на рынке золота предъявляют фирмы, коммерческие банки, частные лица. До самого последнего времени у золота было три источника предложения: первичная добыча, продажи лома и продажи центральных банков. Однако в результате того, что правительства всего мира коллективно осознали ошибочность своего поведения, продажи ЦБ прекратились.
Золото: источники спроса
Источники спроса: промышленно-бытовое потребление в ювелирном производстве, новейших отраслях промышленности — радиоэлектронике, атомно-ракетной технике, зубопротезной отрасли и др. Повышенный спрос ювелирной промышленности на золото объясняется тенденцией тезавраторов приобретать ювелирные изделия из высокопробного золота;
Равновесная цена. Спрос и предложение
частная тезаврация и инвестиции. Как реакция на нестабильность экономики, денежного обращения, курсов валют периодически растет спрос инвесторов и тезавраторов на слитки, монеты, медали, медальоны для страхования рисков;
спекулятивные сделки. Поскольку цена золота колеблется, оно является объектом спекуляции.
Субъекты и организационная структура рынка золота
Как и на любом другом рынке, участниками рынка золота являются продавцы, покупатели и профессиональные посредники. Участники рынка золота:
1) субъекты добычи золота (золотодобывающие предприятия)
2) гос-во осуществляющие как покупку так и продажу золота
3) биржи драг металлов
4) уполномоченные банки
Совокупность институциональных участников рынка золота и составляют его орг структуру.
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru
Нескончаемая чушь про спрос и предложение золота
Пару недель назад я писал в этом блоге, что значительное и быстрое снижение цен на крупных финансовых рынках обычно сопровождается необычно высокими объёмами торгов, то есть, увеличением числа покупок. Я тогда вслух удивился, почему увеличение объёмов покупок золота одновременно с резким снижением цены золота считается доказательством чего-то неблаговидного и странного.
И вот как раз ZeroHedge.com (ZH) только что опубликовал статью, где автор выражает удивление по поводу того, что недавнее резкое падение цены золота сопровождалось ростом покупок. Как часто бывает в царстве анализа золотого рынка, в статье ZH некорректно смешиваются объём и спрос. Спрос на физическое золото всегда должен быть равен предложению физического золота, при этом цена растёт или падает для поддержания этого равновесия. Если у продавцов больше мотивации, чем у покупателей, цена должна упасть для сохранения равновесия. Здесь важно понимать, что для каждого продавца должен быть покупатель и наоборот, так что покупки/продажи золота не указывают на изменение спроса — они указывают только на снижение спроса со стороны продавца и точно соответствуют повышению спроса со стороны покупателя.
Как устанавливается равновесная цена | Крест Маршалла
Также надо отметить, хотя это кажется очевидным, что спрос на физическое золото не может быть удовлетворён бумажным золотом. Торговля бумажным золотом (а именно, золотыми фьючерсами), безусловно, влияет на цену физического золота, переходящего из рук в руки. Рынки бумажного и физического золота неразрывно связаны друг с другом, но эта связь не делает возможным рост спроса на физическое золото относительно предложения физического золота параллельно с падающей ценой физического золота. Реальность в том, что когда рынок фьючерсов повышает или понижает физический рынок, он изменяет расхождение между спотовой ценой и ценой будущей поставки. Например, если цену золота движет вниз спекулятивная распродажа на фьючерсном рынке, цена золота для будущей поставки упадёт относительно спотовой цены.
В период, когда безрисковые краткосрочные процентные ставки зафиксированы центральными банками на нуле или близко к нулю, это может приводить к тому, что спотовая цена золота становится выше цены золота с поставкой через несколько месяцев. Это создаёт финансовый стимул для других игроков золотого рынка покупать золотые фьючерсы и продавать физическое золото. И наоборот, когда спекулятивные покупки на рынке фьючерсов движут цену вверх, цена золота с поставкой в будущем будет расти относительно спотовой цены. Это создаёт финансовый стимул для других игроков золотого рынка продавать золотые фьючерсы и покупать физическое золото.
Эти «другие игроки» — слитковые банки. Они стремятся торговать на разнице между рынками физического золота и фьючерсов. При этом они желают получить небольшую процентную прибыль независимо от ценовой тенденции, и следовательно, не обращают на неё внимания.
Автор статьи на ZH после настойчивых утверждений о разнице между рынками физического и бумажного золота (которой на самом деле не существует, но эта идея хорошо продаётся в некоторых кругах), переносит читателя на золотой склад, называемый также COMEX. Слышится барабанная дробь, и автор статьи, замирая, говорит, что количество «заказного» золота на COMEX упало до 10-летнего минимума, а число открытых позиций в золотых фьючерсах сейчас на 10-летнем максимуме относительно количества заказного золота. Верно, но это всего лишь индикатор настроений.
Это отражение того, что происходило с ценой в последние несколько недель, и усиление негативной реакции на изменение цены. Это не доказывает нехватку физического золота. Сейчас я не могу более подробно рассмотреть ситуацию на складе COMEX. Однако, если вы хотите копать глубже, начните с чтения статьи, опубликованной здесь в июле 2013 года.
Похоже, что эта статья была написана в ответ на панику и истерию, и два года назад в ней была хорошо раскрыта эта тема. Из-за беспрецедентных мер главных центральных банков в последние два года в финансовом мире происходили различные странные события. Однако, увеличение числа покупок физического золота параллельно с резким снижением цен золота и уменьшение количества заказного золота на COMEX к ним не относятся.
Источник: www.silver-mania.ru
Спрос на рынке золота
Золото широко востребовано во всем мире. Индия, Больший Китай (Китай, Гонконг и Тайвань), США и Турция обеспечивают более чем половину потребительского спроса. Различный набор социально-экономических и культурных стимулов двигает каждый рынок, создавая широкий диапазон факторов, влияющих на спрос. Быстрые демографические и другие социально-экономические изменения во многих ключевых нациях-потребителях, также, вероятно, произведут новые виды спроса в обозримом будущем.
Спрос на золотые драгоценности
Ювелирная промышленность постоянно была самым большим компонентом ежегодного спроса на золото. За эти 12 месяцев до декабря 2012 спрос на золото для драгоценностей составлял приблизительно US$101.8 миллиарда. Индия — крупнейший потребитель в объемных показателях, составляя 28% спроса в 2012. Прошлые пять лет (до конца 2012) показали увеличение в стоимостном выражении приблизительно в размере 430%.
Во время финансового кризиса 2007-2009 было существенное негативное воздействие на потребительские расходы. Это привело к снижению в объеме продаж золотых драгоценностей, особенно на западных рынках, с Соединенными Штатами, где было серьезное падение. Однако, спрос на драгоценности в Индии и Азии восстанавливается, в то время как в Китае рост потребления ювелирной продукции был непрерывный.
Инвестиционный спрос на золото.
С 2003 инвестиции представляли самый сильный источник растущего спроса на золото. Прошлые пять лет до конца 2012 показали увеличение в стоимостном выражении около 435%. Только в 2012 году инвестиции в золото составили около US$82.3 миллиардов.
Многочисленные факторы заставляют инвесторов рассматривать вложения в золото. Из ключевых составляющих инвестиционного спроса является одна общая нить: способности золота застраховать от неустойчивости и защитить от риска.
Инвестиции в золото могут быть сделаны многими способами, и инвесторы часто принимают решение вложить капитал через различные каналы для большей гибкости.
Рост инвестиционного спроса на золото внес многочисленные новшества в механизмы золотых инвестиций, от продаж слитков онлайн до золотых ETF. Есть теперь большое разнообразие инвестиционных продуктов, чтобы удовлетворить требования частного инвестора и институционного. .
Технологический спрос на золото.
Использование золота в различных электронных, индустриальных, медицинских и стоматологических производствах (вместе классифицируется как ‘Технология’) составляет приблизительно 11% золотого требования, в среднегодовом выражении приблизительно 440 тонн за 2008-2012.
Золото предлагает высокую тепловую и электрическую проводимость, наряду с уникальным сопротивлением коррозии. Это объясняет, почему около двух третей всего промышленного спроса приходится на использование золота в электрических деталях.
У использования золота в медицинских целях есть долгая история, начиная с древнего Египта. Сегодня, различные биомедицинские технологии используют многочисленные свойства золота, такие как биологическая совместимость, а также сопротивление размножению бактерий и коррозии.
Недавние исследования раскрыло много новых практических применений для золота, включая его функцию катализатора в топливных элементах, или в химической обработке и контроле за загрязнением окружающей среды. Потенциал, чтобы использовать золото в нанатехнологиях, специальных покрытиях и поисках лечения рака, предполагает открытие новых областей для использования металла.
Спрос на золото со стороны центральных банков.
Центральные банки и международные организации (такие как Международный валютный фонд) в настоящее время держат чуть менее чем одну пятую глобальных наземных запасов золота как резервные активы (приблизительно 30,100 тонн к концу 2012 распределено среди приблизительно 110 организаций). В среднем правительства держат приблизительно 15% своих официальных запасов в золоте, хотя пропорция изменяется в разных странах. Развитая экономика Западной Европы и Северной Америки как правило держит более чем 40% своих резервов в золоте, в основном как наследство золотого стандарта. Развивающиеся страны, в отличие от них, не имеют такого исторического наследства и поэтому имеют тенденцию иметь намного меньшую долю золотых запасов, как правило удерживая приблизительно 5% в золоте.
Были существенные изменения в поведении на официальном рынке в последние годы. В течение двух десятилетий банковский сектор был чистым продавцом существенного количества золота на рынках в частные владения во всем мире. Этот период закончился в течение 2009 года, и 2010 был первым годом чистой покупки официальным банковским сектором за последние 21 года.
Во-первых, экономические системы рынков развивающихся стран росли очень быстро, и все более и более эти страны идентифицируются как покупатели существенных количеств золота для своих резервов. Основной причиной этого желания было восстановление предшествующего баланса между иностранными валютами и золотом, которое было разрушено быстрым увеличением долей иностранных валют. Для этой группы золото также стало все более и более привлекательным средством диверсификации резервов.
Дополнительно, центральные банки по всей Европе уменьшили свое желание продаж золота вслед за глобальным финансовым кризисом и продолжающимися трудностями в еврозоне. С 1999, большая часть продаж со стороны центральных банков была отрегулирована рядом соглашений о Золоте между Центральными банками ( Central Bank Gold Agreements, CBGA), их подписало 15-20 Европейских центральных банков. С 2008 года эти страны показали резко уменьшающуюся динамику продаж золота до такой степени, что продажи фактически остановились за последние несколько лет.
В результате этих перемен в официальном секторе стало то, что, будучи источником существенного предложения на рынок золота в течение двух десятилетий, центральные банки стали чистыми покупателями золота в 2010 году в размере 77 тонн. В 2011 и 2012 покупки выросли до 457 и 533 тонн соответственно.
Факторы, которые мотивировали эти покупки, остаются актуальными для обозримого будущего, и официальный сектор вряд ли повторно появится в качестве источника существенного предложения, поскольку центральные банки остаются преданными важности золота и его значения в поддержании стабильности и уверенности.
Источник: inssip.ru