Спрос на золото факторы

В статье обосновывается целесообразность вложений в золото через классификацию факторов, влияющих на его цену, исследуется механизм их воздействия. Выявляется тенденция движения цены золота.

Ключевые слова

ЦЕНА ЗОЛОТА, ЗОЛОТО, ФАКТОРЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ

Текст научной работы

На протяжении долгого времени на финансовом рынке господствует одно и то же суждение о том, что «золото — цена спокойствия». Золото, как ни один финансовый актив, особенно надежно в кризисные моменты, когда валюта, акции, облигации и другие финансовые инструменты крайне волатильны и подвержены обесцениванию. Именно поэтому интенсивный рост инвестиций в драгоценный металл можно отметить в период с 2008 года.

Мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 г., политические и экономические события последних лет вызвали изменения во всех сферах жизни: социальной, экономической, политической; повлияли на развитие финансового сектора и динамику мировых и национальных валют, провоцируя нестабильность в масштабах как всего мира, так и отдельных государств. В такие кризисные моменты золото всегда оказывается объектом повышенного интереса, являясь относительно безрисковым и защищенным активом и обладая высокой ликвидностью. Цена на золото формируется под воздействием многочисленных факторов, и для того, чтобы спрогнозировать ее движение, необходимо эти факторы классифицировать и определить механизм влияния каждого из них.

Мировая экономика через призму черной металлургии: конъюнктура, ключевые факторы, фавориты

Целесообразно проводить классификацию, исходя из сферы происхождения фактора:

• глобальная политическая и экономическая ситуация, инвестиционный климат;
• политические события и потрясения;
• политика центробанков.

• динамика доллара США;
• инвестиционный спрос;
• спрос на золото со стороны ювелирной промышленности, производства и официального сектора.

• объем добычи золота;
• цены на нефть и энергоносители;
• открытие новых способов добычи;
• открытие новых и истощение старых месторождений золота.

Факторы первой группы — политические — представляют на сегодняшний день наибольший интерес для изучения, анализа и отслеживания, поскольку доминируют в формировании цены золота. Цена на золото чутко реагирует на политические и экономические события, и ее динамика это отражает. Так, на графике динамики цены золота (Рисунок 1) отчетливо прослеживается восходящая тенденция, начало которой приходится на август 2007 г., среди событий которого ипотечный кризис в США и последующие за этим крах крупнейших инвестиционных банков и обвал фондовых рынков, что стало первой стадией мирового экономического кризиса. Золото за промежуток с 01.08.2007 г. по 06.09.2011 г. выросло в цене почти в три раза: с 673 $ за тройскую унцию до 1920 $, что является абсолютным рекордом за всю историю его торговли.

2.1 Спрос и величина спроса

Тем не менее, взаимосвязь роста цены золота и мировых потрясений не всегда можно трактовать однозначно. Финансово-экономический кризис, зародившийся в США, пошатнул позиции мировой валюты — доллара США, снизив его надежность как финансового инструмента.

Между долларом США и золотом как двумя инвестиционными альтернативами наблюдается отрицательная корреляция, т.е. когда укрепляется доллар, золото дешевеет, и наоборот, когда доллар теряет свои позиции, золото прибавляет в цене. Таким образом, динамика мировой цены тройской унции золота, которая выражается в USD, объясняется смещением инвестиционного спроса. Однако, при рассмотрении более поздних политических и экономических событий, таких как политический кризис, смена власти, вооруженные конфликты на Украине 2013-2014 гг., предъявление России санкций в связи с присоединением Крыма и конфликтом на востоке Украины, которые затронули всех участников мировой арены, восходящей тенденции цены золота не наблюдается. Причина заключается в том, что вышеперечисленные события упрочили положение доллара, и мировая цена золота, соответственно, упала.

Динамика цены золота в пределах одного государства, тем не менее, может отличаться от движения цены на «желтый металл» на мировом уровне. Сравнение динамики цены тройской унции золота, измеряемой в долларах США, и динамики цены грамма золота, измеряемой в российских рублях, показывает, что движение графика цены золота в рублях не всегда повторяет движение графика цены золота в долларах. Это связано с тем, что при неизменной цене золота в долларах цена золота в рублях будет расти, если при этом доллар растет против рубля. Несоответствие графиков наблюдается, к примеру, в январе 2015 г.: движение цены тройской унции принимает нисходящую тенденцию, в то время как движение цены грамма золота в рублях начинает восходящую тенденцию и совпадает со скачком курса доллара. Это говорит о том, что доллар США растет против российского рубля быстрее, чем падает мировая цена золота.

Еще одним фактором, влияющим на цену золота, является спрос на него. Промышленный спрос на золото упал на 4% в прошлом году, в основном из-за продолжающегося снижения мирового спроса на электронику в условиях экономической слабости в некоторых регионах мира и постоянных поисков заменителей.

Официальный же сектор, впервые с 1960-х годов, показал положительный нетто-спрос пятый год подряд в 2014 году. Двигателем этого спроса стал Центробанк России и, в меньшей степени, Центробанк Казахстана. Российский ЦБ уже стал крупнейшим покупателем золота в 2013 году, но в 2014 году ускорил закупки более чем вдвое до 173 тонн. Это было вызвано геополитической напряженностью вокруг Украины и желанием снизить долю доллара в резервах. Особенно ярко активность России проявилась в апреле-декабре 2014 года. [5]

Несмотря на снижение цен на золото в долларовом выражении, ювелирный спрос упал на 9% в 2014 году, в основном из-за резкого снижения закупок в Китае. Между тем, розничные покупки золотых слитков и монет упали почти на 40% из-за низкого интереса со стороны ключевых азиатских рынков. [5]

Общий физический спрос упал в прошлом году на 18% до 4.158 тонн, четырехлетнего минимума, и снизился по всем статьям, за исключением покупок официального сектора, что, естественно, отразилось, на цене золота — она падает. [5]

Политические и финансовые факторы тесно связаны между собой и взаимозависимы, поэтому анализ их в совокупности представляется целесообразным. Именно они обусловливают волатильность золота и на данный момент в большей степени формируют его цену.

Помимо политических и финансовых существуют также производственно-технические факторы. Как видно из названия, это факторы, возникающие на стадии добычи, производства и реализации золота.

Добыча золота, т.

Всего в мире

2496,4

2498,5

2428,9

2611,8

2742,4

2845,9

2875,4

3061,5

3133,1

Мировая добыча золота, как видно из приведенной таблицы, растет стабильными темпами, которые, однако, замедлились в 2014 году. Это связано с ограниченными капитальными вложениями в разработку новых проектов в течение 2014 года и снижением расходов на геологоразведку.

Кроме того, производители сосредоточились на оптимизации производства на действующих рудниках в попытке приспособиться к низкой цене на золото и сократить себестоимость производства. Текущая цена намного ниже того уровня, который необходим для возобновления активной разведки и строительства новых рудников. С точки зрения объемов и рентабельности, добывающая промышленность остается в сложном положении. [5] Дальнейшее падение цены может обусловить уход с рынка некоторых мелких золотодобытчиков, чьи объемы производства не могут позволить снижение себестоимости и поддержание текущей цены. В этом случае предложение золота несколько сократится и в дальнейшем можно ожидать повышения цены на золото. Таким образом, очевидна взаимная зависимость объемов добычи золота и его рыночной цены.

Фактором, на сегодняшний день в наименьшей степени участвующим в формировании цены золота, но в обозримом будущем способным стать доминирующим, являются природные запасы золота. Аналитики Goldman Sachs, одного из крупнейших в мире инвестиционных банков, оценивают запасы открытых и исследованных месторождений золота как достаточные для еще двух десятков лет. Согласно прогнозу Goldman Sachs, объемы мировой добычи золота могут достигнуть своего пика уже в 2015 году, после чего начнут снижаться. С похожим прогнозом выступила канадская компания Goldcorp, один из крупнейших производителей золота в мире. По ее данным, производство золота достигнет максимум в 2015 году, через 20 лет после открытия рекордных по своим запасам месторождений золота в 1995 году. [4] Взлет цены на золото в этом случае не подвергается сомнению.

Кроме того, уже имеющиеся месторождения со временем истощаются, и золотодобыча вынуждена вовлекать в производство все менее рентабельные и трудно извлекаемые запасы золота, что увеличивает его себестоимость, а, значит, и цену.

Добыча золота — очень энергозатратное и трудоемкое производство, что привязывает себестоимость золота к ценам на энергоносители. Резкое падение цены на нефть, наблюдаемое во второй половине 2008 г., отражается и на графике движения цены золота за тот же период: на стабильной восходящей тенденции отчетливо просматривается выбивающийся из общего тренда резкий скачок вниз, что подтверждает зависимость цены золота от цены нефти.

Не малую роль играют и технологии, применяемые при добыче золота. С ускорением развития научно-технического прогресса, добыча золота с середины 19 века начала набирать новые обороты.

Примерно с 1890 года в стал применяться гидравлический способ, а также метод с применением цианидов, что в значительной мере уменьшило себестоимость добычи, а также улучшило качество добываемого золота. В настоящий момент исследуются и разрабатываются новые технологии извлечения золота с помощью различных реагентов на замену цианидного способа, отличающегося высокой токсичностью растворов и их вредным воздействием на окружающую среду.

Степень извлечения золота с помощью новейших разработок составляет 96-98% при большем экономическом эффекте. С точки зрения экологической безопасности данные реагенты являются более приемлемыми, чем цианистые соли. Однако их полномасштабное промышленное использование сдерживается в силу отсутствия целенаправленных программ и незначительного финансирования таких работ. В связи с сокращением природных запасов золота дальнейшее развитие новых способов добычи золота представляется реальной перспективой, которая внесет свой вклад в формирование цены золота.

Таким образом, факторы, участвующие в формировании цены на золото, многогранны и охватывают все стороны его добычи, реализации и потребления. На сегодняшний день цена золота формируется под воздействием политических и финансовых факторов, а в большей степени конкретно курсом доллара США, однако уже в недалеком будущем это доминирующее положение может перейти к факторам совсем иного толка: сокращение природных запасов золота и разработка более совершенных способов его добычи вполне вероятно будут задавать тренд цены на «желтый металл».

На данный момент золото по-прежнему остается защитным активом, надежным объектом вложений во времена нестабильности. Однако в обозримой перспективе можно ожидать и рост его цены по объективным причинам, что может повысить инвестиционную привлекательность золота не только в кризисные времена, но и во время экономического подъема.

Нормативно-правовое регулирование вопросов оценки качества предоставляемых государственных (муниципальных) услуг в России

1. Крестьянникова М.Ю.

Совершенствование формирования фонда капитального ремонта в многоквартирных домах

1. Миронкина А.Ю.

Организация риск-менеджмента на предприятии

1. Петрова А.Н.

Источник: novainfo.ru

6 факторов, влияющих на цену золота

Говорят, что золото было и остается хорошим средством сбережения. Вот почему многие инвесторы в Соединенных Штатах и по всему миру добавляют золото в свои инвестиционные портфели. Доля драгоценного металла в портфеле зависит от различных факторов. На структурирование активов могут повлиять склонность к риску и предпочтения инвестора.

Но если вы решили инвестировать в золото, сперва нужно понять, как оно работает. Драгметалл считается безопасным вложением независимо от того, где вы живете или на каком рынке находитесь. Тем не менее, имейте в виду, что инвестиции в золото тоже сопряжены с риском и не гарантируют прибыли. В первую очередь важно понимать, что движет ценой золота.

Сегодня многие ресурсы в интернете предлагают возможность отслеживать котировки в режиме реального времени. Ниже приведены некоторые факторы, влияющие на цену желтого благородного металла.

Спрос и предложение

• чем выше цена, тем ниже объем спроса;
• чем выше цена, тем выше объем предложения.

Равновесие, при котором взаимодействуют спрос и предложение, определяет рыночную цену. Возможно, это один из наиболее важных факторов, поскольку именно силы спроса и предложения вызывают рыночные сдвиги, влияющие на ценовую динамику драгоценного металла. Если спрос на золото увеличится, вырастет и цена. С другой стороны, она почти наверняка снизится, если предложение будет избыточным.

Инфляция

Рост стоимости товаров и услуг называется инфляцией. Экономисты считают, что при инфляции ценность фиатных денег снижается. Однако также существует мнение, что инфляция на контролируемом уровне означает здоровый рост экономики.

В инфляционной среде инвесторы предпочитают золото наличным деньгам, потому что оно стабильнее. В результате в такие периоды растет как спрос на драгметалл, так и его цена.

Неопределенность

Большинство инвесторов чувствуют себя крайне некомфортно в условиях экономической неопределенности и в таких обстоятельствах с радостью предпочитают безопасность риску. Неопределенность затрудняет прогнозирование будущих результатов. Золотой металл часто используют в качестве страховки от инфляции, поскольку он эффективно сохраняет свою стоимость независимо от экономических условий — это считается одним из его преимуществ.

Да, количественно оценить последствия неопределенности сложно, тем не менее она может влиять на ценообразование, особенно на фондовых рынках. В периоды рецессии, когда другие классы активов подвержены риску спада, спрос на золото обычно растет. Военные конфликты и политическая нестабильность — два примера сценариев, которые могут вызвать неопределенность в инвестиционных кругах.

Движение валют

Цена золота может зависеть от колебаний валюты, особенно доллара США, который имеет отрицательную корреляцию с драгоценным металлом. Доллар является мировой резервной валютой и, возможно, наиболее широко используемой валютой. Когда стоимость доллара падает, цена золота поднимается, потому что остальные мировые валюты растут в цене.

Инвестиционный спрос

Помните, что есть несколько способов инвестировать в золото. Одним из наиболее распространенных инструментов инвестирования являются биржевые фонды (ETF). Они функционируют так же, как трасты, и торгуются на бирже, как акции. ETF представлены не только частными лицами, горнодобывающие компании также могут владеть фондами и торговать ими.

Спрос на ETF также колеблется. Эти фонды владеют крупными золотыми резервами, и спрос на золото со стороны этих инвестиционных инструментов может вызвать значительные колебания цен. ETF относительно распространены, особенно в Америке, и считается, что рынок все еще растет.

Мировой ювелирный и промышленный спрос

Крупные страны, такие как США, Индия и Китай, закупают большое количество золота для производства ювелирных изделий. Даже без значительных изменений их общий спрос на золота может повлиять на изменение цен. Поэтому мировой спрос на ювелирные изделия — еще один фактор влияния, и, если он возрастет, увеличится и цена драгоценного металла. Если спрос упадет, упадет и цена.

Кроме того, золото используют в промышленности, что также учитывается в глобальном спросе на металл. Золотые компоненты можно найти в электронике и гаджетах. В результате промышленный спрос также можно назвать фактором, влияющим на цену золота.

Заключение

Если вы хотите стать успешным и подкованным инвестором, важно понять, как работают драгоценные металлы, такие как золото. Цены меняются. Несмотря на то, что золото считается самым стабильным из всех драгметаллов, оно, тем не менее, подвержено ценовым колебаниям.

Исследование спроса на золото как инструмента воздействия на национальную экономику

Возрастающий спрос на золото, стимулируемый нестабильностью мировой финансовой системы, обосновал необходимость его углубленного и всестороннего анализа в качестве инструмента воздействия на национальную экономику. С этой целью в статье исследована эволюция функций золота с выделением причин и следствий их трансформации, а также отдельно проанализированы факторы, влияющие на развитие рынка золота в целом. Отдельно рассмотрена специфика развития рынка золота в России, и сделан вывод о высоком конкурентном потенциале отрасли.

рынок золота, функции золота, спрос на золото

Цитировать публикацию:

Гаганов С.Ю. Исследование спроса на золото как инструмента воздействия на национальную экономику // Российское предпринимательство. – 2014. – Том 15. – № 7. – С. 10-25.
Gaganov, S.Yu. (2014) Research of demand for gold as a tool of influence on the national economics. Rossiyskoe predprinimatelstvo, 15(7), 10-25. (in Russian)

Публикация научных статей по экономике в журналах РИНЦ, ВАК (высокий импакт-фактор). Срок публикации — от 1 месяца.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241

Источник: creativeconomy.ru