Структура капитала полюс золото

Капитализация, млрд = 1440, оценка = 10/10
Выручка, млрд = 288.5, оценка = 8/10
EBITDA маржа, % = 63.4, оценка = 10/10
Чистая маржа, % = 38.8, оценка = 9/10
ROA, % = 16, оценка = 5/10
ROE, % = 30, оценка = 9/10
Капитал/выручка, p/s = 4.99, оценка = 1/10
Капитал/активы, p/bv = 4.01, оценка = 1/10
Долг/EBITDA = 1.35, оценка = 7/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA высокая, судя по мультипликаторам оценена дороговато.
Доходность на акцию (99.43%) и доходность по EBITDA (91.85%) находятся на высоком уровне, и стоит присмотреться к покупке.
Эффективность (ROE=30%) находится на достаточно высоком уровне, интересная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.

Башнефть	6.63/10
Саратовский НПЗ	6.75/10
Лукойл	6.88/10
Роснефть	7.13/10
Татнефть	7.25/10
НОВАТЭК	7.25/10
Русснефть	7.38/10
Сургутнефтегаз	7.5/10
Газпромнефть	7.63/10
Газпром	7.75/10

Другие похожие компании

230521 ЛЕКЦИЯ АКЦИИ ПОЛЮС ЗОЛОТО, ПОЛИМЕТАЛЛ, Ф ЗОЛОТО и инд доллара

xxxxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxx xxx

xxxxxxxx	xxxxxxx	xxxxxxxx	xx	xxxxxxx
xxxxxx	xxxxx	xx	xxxx	xx
xxx	xxxxxxx	xxxxxx	xxx	xx
xx	xxxxxxxx	xxxxx	xxxxxxxx	xxxxxxx
xx	xxxxxx	xxxxxx	xxxxxxxx	xxxxxx
xxxx	xx	xxxxxxxx	xxxxx	xxxx

Больше информации доступно зарегистрированным
Авторизуйтесь или войдите с помощью:

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI — (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc — число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 6
DSI = 0.93

Газпром	8.57/10
Роснефть	8.57/10
Газпромнефть	8.57/10
Норникель (Норильский никель)	8.57/10
Лукойл	9.29/10
Башнефть	9.29/10
Татнефть	9.29/10
НОВАТЭК	9.29/10
Полюс золото	9.29/10
Сургутнефтегаз	10/10

Другие похожие компании

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI — (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции

Стоит ли покупать акции Полюс Золото? #инвестиции #финансоваяграмотность #акции

SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57

Газпром	5.71/10
Сургутнефтегаз	5.71/10
Лукойл	5.71/10
Башнефть	5.71/10
Роснефть	5.71/10
НОВАТЭК	5.71/10
Газпромнефть	5.71/10
Саратовский НПЗ	5.71/10
Славнефть Мегионнефтегаз	5.71/10
ЯТЭК	7.14/10

Другие похожие компании

Оценка по Уоррену Баффету

1. Стабильная прибыль, значение = 98.48% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, значение = 0.85 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, значение = 85.85% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 92.98% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, значение = 24.3 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

Лукойл	8.33/10
Башнефть	8.33/10
Татнефть	8.33/10
НОВАТЭК	8.33/10
Газпромнефть	8.33/10
Русснефть	8.33/10
Варьеганнефтегаз	8.33/10
АЛРОСА	8.33/10
Норникель (Норильский никель)	10/10
Распадская	10/10

Другие похожие компании

Оценка по Бенджамину Грэхему

1. Адекватный размер компании, оценка = 8/10 (288.5 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 9/10 (0.85 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 9/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 99.43% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 73.64%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 85.59%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 7/10 (12.9 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 1/10 (4.01 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

Распадская	8.07/10
Сургутнефтегаз	8.1/10
АЛРОСА	8.2/10
Норникель (Норильский никель)	8.52/10
НОВАТЭК	9.22/10
Татнефть	9.27/10
Роснефть	9.35/10
Газпром	9.37/10
Лукойл	9.78/10
Газпромнефть	9.78/10

Другие похожие компании

Оценка по Питеру Линчу

Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 436.79 ₽.
1.5. Текущая доходность = 0% , оценка = 0/10
2. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 0 , оценка = 0/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0
3. DSI = 0.93 , оценка = 9.29/10
4. Средний рост дивидендов = 10.95% , оценка = 10/10
5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 4.77% , оценка = 4.77/10
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 16.69% , оценка = 2.78/10
7. Превышение с див доходности отрасли = 0, среднее по отрасли = 0% , оценка = 0/10

КТК	3.56/10
Сургутнефтегаз	3.78/10
Полюс золото	3.83/10
ГАЗ-сервис	4.12/10
АЛРОСА	4.3/10
Алроса Нюрба	4.77/10
Лензолото	5.21/10
Астраханэнергосбыт	5.24/10
Мордовэнергосбыт	5.43/10
Норникель (Норильский никель)	5.48/10

Другие похожие компании

Дивидендная политика Полюс золото

Дивидендная политика: Полюс будет платить дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (сейчас 0.8х). Если коэффициент превышает 2.5х, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры. Выплата дивидендов за 2 полугодие 2021 не состоялась из-за сложной геополитической ситуации.

Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 0.83 — на основе 90 дней
β = 0.25 — на основе 1 года
β = -0.78 — на основе 3 лет

Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 2.06 + 1.4 * 0.16 + 3.3 * 0.26 + 0.6 * 2.4 + 0.41 = 5.4142

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k — g)
Price — справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium — страновой риск
Price = (436.79 * (1 + 0.5564)) / (0.3901 — 0.5564) = 4 088.74
Текущая цена = 10 791 (разница = -62.11%)

Discounted Cash Flow

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price — справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares — количество акций
Terminal Value = (Ev/Ebitda(5) * Ebitda(TM)) / (1 + WACC) ^ 5
WACC — средневзвешенная стоимость капитала
Сompany Value = ∑ (Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Price = 3 161.39
Текущая цена = 10 791 (разница = -70.7%)

Коэффициент PEG

PEG = 1 — акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 — акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 — у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 12.9 / (-48.6 + 0) = -0.2654

Индексы Грэма

NCAV = 935.07 (на одну акцию) (ncav/market_cap = 9%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
цена акции = 10791
недооцененность = 1154.03%
покупка при 50-70% (диапазон цен: 467.54 — 654.55), больше 100% переоцененность

NNWC = 3469.22 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 32%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
цена акции = 10791
недооцененность = 311.05%
покупка при 50-70% (диапазон цен: 1734.61 — 2428.45), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.172
Total Liabilities/P = 247.7 / 1440
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 5
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 — 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

Полюс золото	4.7/10
Полиметалл (Polymetal)	4.87/10
Лензолото	5/10
КТК	5.05/10
ЯТЭК	5.2/10
Русснефть	5.31/10
Башнефть	5.4/10
Распадская	6.23/10
Лукойл	6.6/10
Сургутнефтегаз	6.83/10

Другие похожие компании

Источник: porti.ru

Полюс (компания)

«Полюс» (ранее «Полюс Золото») — российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота [1] . Полное наименование — Публичное акционерное общество «Полюс». Штаб-квартира — в Москве.

История

Впервые создана как одноимённая артель старателей в 1980 году (председатель — Хазрет Совмен). Артель работала на острове Большевик в 900 км от Северного полюса, в 1988 получила право разрабатывать Олимпиадинское месторождение [2] . В 1993 году артель «Полюс» была акционирована в рамках проводившейся по всей стране приватизации и переименована в ЗАО «Полюс», с местом нахождения в Северо-Енисейском районе Красноярского края. При акционировании акции достались руководству и работникам артели. В дальнейшем Совмен выкупил акции у остальных акционеров «Полюса», консолидировав в своих руках контрольный пакет. В 2002 году вошла в состав «Норильского никеля». Компания основана в 2006 году в ходе выделения золотодобывающих активов ОАО «ГМК „Норильский никель“» (ЗАО «Полюс» и дочерние предприятия) в независимую публичную компанию на базе активов, принадлежавших ЗАО «Полюс» — 100 % дочерней компании «Норильского никеля» [ источник не указан 414 дней ]

В 2009 году российский бизнесмен Сулейман Керимов приобрел 37 % акций «Полюс Золото» у Владимира Потанина за $1,3 млрд.

В 2011 году в результате реализации сделки обратного поглощения новой холдинговой компанией стала Kazakhgold Group Limited, которая в том же году была переименована в Polyus Gold International Limited (PGIL). В июне 2012 года акции PGIL получили премиальный листинг на Лондонской фондовой бирже.

В декабре 2015 года структуры семьи Сулеймана Керимова консолидировали 100 % Polyus Gold International Limited, после чего был проведен делистинг акций PGIL с Лондонской фондовой биржи. Одновременно было объявлено о том, что новой холдинговой компанией группы станет ПАО «Полюс Золото» (в 2016 году сменило название на ПАО «Полюс»).

В феврале 2017 года Федеральное агентство по недропользованию России выдало учрежденной АО «Полюс» и ООО «РТ-Развитие бизнеса» (дочерняя структура Госкорпорации «Ростех») компании ООО «СЛ Золото» лицензию на разработку Сухого Лога, одного из крупнейших в мире и крупнейшего в России неосвоенного месторождения золота [3] .

В июне 2017 года ПАО «Полюс» провел вторичное размещение своих акций, в рамках которого было размещено 9 % акций на $800 млн [4] .

В апреле 2019 года в рамках новой процедуры вторичного размещения было продано 3,84% акций ПАО «Полюс» примерно за $390 млн. В результате доля бумаг компании в свободном обращении составила около 20,51% [5] .

Собственники

Основным владельцем ПАО «Полюс» на 2021 год был сын Сулеймана Керимова Саид (76,34 % акций). 21,85 % акций находились в свободном обращении, 1,03 % принадлежал менеджменту компании [6] .

В марте 2022 года пакет из 76,34 % голосующих акций «Полюса», принадлежащий компании PGIL (зарегистрированной на острове Джерси), перешёл к кипрской компании Wandle Holdings. Эта компания до этого упоминалась как владелец 100 % акций PGIL [7] .

В мае 2022 года Саид Керимов передал 100 % долю Wandle Holdings Limited (которой на тот момент принадлежало 46,35 % акций «Полюса») Фонду поддержки исламских организаций. Остальные акции были во владении президента «Группы Акрополь» Ахмета Паланкоева (29,99 %) и менеджмента компании (0,94 %), а 22,25 % находились в свободном обращении [8] [9] .

Руководство

С ноября 2014 года до 2022 года генеральным директором компании являлся Павел Грачёв (до него этот пост занимали Фёдор Кирсанов, Герман Пихоя и Михаил Прохоров) [10] [11] . Председатель совета директоров — Эдвард Доулинг [12] .

С 11 апреля 2022 года генеральным директором стал Алексей Востоков, который также входит в состав совета директоров ПАО «Лензолото» [13] [14] .

Деятельность

Компания разрабатывает рудные и россыпные месторождения в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях и Якутии (Куранах). Крупнейший актив — месторождение Олимпиада в Красноярском крае.

Наиболее значимый перспективный проект — разработка месторождения Сухой Лог в Иркутской области. В ноябре 2020 года была завершена подготовка предварительного технико-экономического обоснования проекта. В соответствии с ним ежегодный объем производства золота должен составить порядка 2,3 млн унций [15] . Начало добычи запланировано на 2027 год. По состоянию на сентябрь 2021 года продолжается подготовка ТЭО проекта [16] .

По состоянию на 31 декабря 2020 года доказанные и вероятные запасы «Полюса» составляют 3 235 тонн, а оцененные, выявленные и предполагаемые ресурсы находятся на уровне 6 345 тонн [17] .

В 2020 году предприятия «Полюса» произвели 2 766 тыс. унций золота [18] . Выручка компании по МСФО в 2020 году составила $4 998 млн (в 2019 году — $4 005 млн), скорректированная чистая прибыль — $2 332 млн (в 2019 году — $1 657 млн) [19] .

Примечания

1. ↑Александра Терентьева. Высокое креслоАрхивная копия от 29 января 2012 на Wayback Machine // Ведомости, 10.12.2010, № 234 (2752) (Дата обращения: 10 декабря 2010)
2. ↑Светлана Новолодская.Хазрет Совмен — «Только я и государство» // «Ведомости». — 2002. — 24 января. — Дата обращения: 18.04.2022.
3. ↑Роснедра выдали лицензию на месторождение Сухой Лог — Полюс(неопр.) . www.polyus.com. Дата обращения: 5 июня 2020.Архивировано 5 июня 2020 года.
4. ↑Половину размещенных бумаг «Полюса» купили инвесторы из Великобритании, РБК. Архивировано 3 августа 2017 года.Дата обращения 27 июля 2017.
5. ↑Структура Саида Керимова продала 3,84% «Полюса»(рус.) . «Коммерсантъ» (4 апреля 2019). Дата обращения: 5 июня 2020.Архивировано 6 апреля 2019 года.
6. ↑Структура акционерного капитала(неопр.) . ПАО «Полюс». Дата обращения: 5 июня 2020.Архивировано 7 июня 2020 года.
7. ↑Основным акционером «Полюса» вместо джерсийской PGIL стала кипрская Wandle(неопр.) . Дата обращения: 24 марта 2022.Архивировано 24 марта 2022 года.
8. ↑Саид Керимов передал долю в «Полюсе» Фонду поддержки исламских организаций(рус.) . Ведомости. Дата обращения: 22 мая 2022.Архивировано 22 мая 2022 года.
9. ↑Саид Керимов передал долю в «Полюсе» исламскому фонду(рус.) . РБК. — новость. Дата обращения: 16 мая 2022.Архивировано 17 мая 2022 года.
10. ↑Гендиректором «Полюс Золота» назначен Федор Кирсанов(неопр.) . // finmarket.ru. Дата обращения: 17 февраля 2014.Архивировано 6 марта 2014 года.
11. ↑Бизнесмен Михаил Прохоров покинул «Полюс золото»(неопр.) . // km.ru. Дата обращения: 2 августа 2011.Архивировано 10 февраля 2012 года.
12. ↑Эдвард Доулинг назначен председателем совета директоров «Полюс»(рус.), Информационное агентство Рамблер (29 апреля 2016). Архивировано 18 февраля 2018 года.Дата обращения 27 июля 2017.
13. ↑«Полюс» объявил о назначении нового генерального директора(рус.) . РБК Инвестиции. Дата обращения: 22 мая 2022.Архивировано 4 июня 2022 года.
14. ↑Алексей Востоков сменит Павла Грачева на посту гендиректора «Полюса»(рус.) . ТАСС. — новость. Дата обращения: 16 мая 2022.Архивировано 17 мая 2022 года.
15. ↑Сухой Лог: основные результаты Pre-Feasibility Study — Полюс(неопр.) . polyus.com. Дата обращения: 21 сентября 2021.Архивировано 21 сентября 2021 года.
16. ↑Polyus corporate presentation | sept 2021(неопр.) . www.polyus.com. Дата обращения: 5 июня 2020.Архивировано 21 сентября 2021 года.
17. ↑ЗАПАСЫ «ПОЛЮСА» ОЦЕНЕНЫ В 104 МЛН УНЦИЙ ЗОЛОТА(неопр.) . www.polyus.com. Дата обращения: 21 сентября 2021.Архивировано 21 сентября 2021 года.
18. ↑Производственные результаты за 4 квартал и 2020 год — Полюс(неопр.) . www.polyus.com. Дата обращения: 21 сентября 2021.Архивировано 21 сентября 2021 года.
19. ↑Финансовые результаты за 4 квартал и 2020 год — Полюс(неопр.) . www.polyus.com. Дата обращения: 21 сентября 2021.Архивировано 21 сентября 2021 года.

Ссылки

• Официальный сайт компании(неопр.) . // polyusgold.com. Дата обращения: 24 января 2013.Архивировано 2 февраля 2013 года.

Источник: xn--h1ajim.xn--p1ai

Акции Полюс (PLZL): история дивидендных выплат, доходность, анализ финансового положения компании

«Полюс» – одна из крупнейших золотодобывающих компаний в мире. Производственные активы «Полюса» сосредоточены в России.

Акции компании «Полюс» входят в отраслевой индекс металлов и добычи Московской биржи и в фондовый индекс MSCI Russia.

Кредитные рейтинги: Standard

будущей перспективности проектов, затраты на разведку и оценку запасов полезных ископаемых по которым капитализируются;

возможности экономически выгодного использования долгосрочных запасов в рудных отвалах и золота на стадии переработки.

Сумма обесценения составляет 13,642 млн. руб. за вычетом возмещаемого отложенного налога в размере 1,760 млн. pублей.

В 2014 году основные убытки компания понесла из-за переоценки валютных колларов и валютно-процентных свопов. Общие расходы «Полюса» от инвестиционной деятельности в 2014 году составили 52,547 млн. рублей.

Выручка от реализации (по сегментам)

Большую часть выручки «Полюса» составляют продажи произведённого золота российским коммерческим банкам в рамках генеральных лицензий.

На диаграмме представлена структура выручки компании за 2019 год.

Теперь давайте оценим выручку в долларах США за последние 10 лет. Для расчётов используется среднегодовой курс по данным ЦБ.

Долларовая выручка имеет восходящий тренд. Такими успехами может похвастаться далеко не каждая компания на Московской бирже.

Ещё одним достоинством «Полюса» является довольно высокая рентабельность продаж, что вкупе с растущей выручкой делает компанию весьма привлекательной в долгосрочной перспективе.

Рост прибыли на акцию

Рост прибыли на акцию (EPS) за исследуемый десятилетний период составил 476% в рублях и 182% в долларах США.

Для расчёта роста EPS использовался метод, предложенный Бенджамином Грэмом в книге «Разумный инвестор»: брались средние трёхлетние значения на начало и конец изучаемого периода.

Дивидендная история компании «Полюс»

На данный момент «Полюс» выплачивает дивиденды акционерам в соответствии с дивидендной политикой, но за исследуемый период было несколько лет (2013, 2014, 2015) когда компания отказалась от выплаты дивидендов.

Этот факт позволяет включить акции «Полюса» в портфель активного инвестора, но пассивным инвесторам, по мнению Бенджамина Грэма, покупать такие акции не следует.

Средняя дивидендная доходность по акциям «Полюса» за изучаемый десятилетний период составила 3,08%.

* в диаграмме учитывается прогноз по дивидендам за 2 полугодие 2019 года в размере 233,55 рублей.

Источник: fundamental-analysis.ru