Конвертируемость валюты это способность валюты обмениваться на другие иностранные валюты. Режим обратимости валют может различаться для резидентов и нерезидентов, может распространяться на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью, и операции, отражающие движение капиталов.
К резидентам в сфере валютных отношений относятся:
а) физические лица, постоянно проживающие в России, независимо от гражданства, и граждане России, временно находящиеся вне её территории в течение срока менее одного года;
б) юридические лица, созданные в соответствии с российским законодательством, с местонахождением в России (включая их филиалы и представительства);
в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с российским законодательством, с местонахождением в России (включая их филиалы и представительства);
г) дипломатические и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за ее пределами.
Факторы, влияющие на курс национальной валюты
Нерезидентами с точки зрения валютного законодательства являются:
а) физические лица, постоянно проживающие за границей, независимо от гражданства, и иностранные граждане, находящиеся на территории России менее одного года;
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);
в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);
г) находящиеся в России иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.
Полная конвертируемость означает возможность свободного обмена национальной валюты на иностранную валюту для всех категорий владельцев (юридических и физических лиц, резидентов и нерезидентов) и по всем видам операций. В настоящее время свободно конвертируемыми валютами являются: австралийские доллары, английские фунты стерлингов, греческие драхмы, доллары США, ирландские фунты, канадские доллары, финские марки, японские иены, евро, СДР и др. Однако не все конвертируемые валюты пользуются одинаковым доверием на мировом рынке и имеют одинаковую сферу применения в международных расчетах. Наибольшее доверие и самое широкое применение имеют валюты стран с наивысшим экономическим потенциалом. Такими валютами являются евро, доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов и др.
Ряд валют (в том числе и все названные) не только свободно используются в международных платежах, но и накапливаются в резервах международной ликвидности. За это их называют резервными валютами. Самой авторитетной резервной валютой является доллар
США. В последние годы он вышел на первое место в структуре государственных золотовалютных резервов стран мира и обслуживает более половины всех международных расчетов по внешней торговле.
Как происходит конвертация валют. Подробный разбор.
Резервная свободно конвертируемая валюта имеет определенные преимущества. В частности, она пользуется повышенным спросом на мировом рынке. Это позволяет правительству соответствующей страны расширять эмиссию своей валюты, увеличивать источники финансирования национальной экономики и тем самым содействовать росту ее конкурентоспособности на мировом рынке.
Частичная конвертируемость валюты — это национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.
В свою очередь, в зависимости от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты, обратимость может быть внешней или внутренней. При внешней обратимости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают.
Как показывает мировой опыт, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости. Потому что, как правило, внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны; создается и укрепляется престиж валюты в глазах деловой мировой общественности. Вместе с тем установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует значительно меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.
При режиме внутренней конвертируемости есть возможность покупки и продажи иностранной валюты в обмен на национальную, и на оборот, внутри страны, но пользуются этим правом лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты им не обладают.
Имеются и другие модели частичной конвертируемости, обусловленные тем или иным сочетанием свобод и ограничений в отношении различных видов внешнеэкономической деятельности и ее участников. В каждом отдельном случае они определяются местом страны в системе международных хозяйственных связей, ее конкретными экономическими и валютно-финансовыми возможностями.
Конвертируемость как особое свойство, специфическое качество денег, способствующее активному участию в международном разделении труда, должно опираться на систему трех основных факторов:
1) рыночная форма народного хозяйства, достаточно глубоко интегрированного в мировую экономику на конкурентной основе;
2) определенный уровень сбалансированности и стабильности внутренних и внешних факторов производства и обмена;
3) сам механизм обратимости, под которым обычно понимается юридическое и организационно-техническое устройство денежного и кредитного обслуживания внешних связей через децентрализованный валютный рынок;
Отсутствие или неразвитость любого из этих трех факторов (или их составляющих), неизбежно будет тормозить процесс достижения конвертируемости, а в худшем случае обрекать всю создаваемую систему на бездействие.
Неконвертируемые и конвертируемые валюты
Неконвертируемые валюты невозможно свободно обменять на другие иностранные валюты по рыночному курсу. Ввоз и вывоз неконвертируемых валют жестко ограничивается. Такими обычно являются валюты слаборазвитых стран или стран, которые переживают глубокий и хронический экономический и финансовый кризис. До 1997 г. неконвертируемой была и национальная валюта Украины — гривна.
Конвертируемые валюты свободно обмениваются на валюты других стран по установленному курсу и свободно вывозятся и ввозятся через таможенные границы. Конвертируемость (обратимость) валюты является качественной и чрезвычайно важной ее чертой. Она обеспечивается государством благодаря значительным усилиям, направленным на достижение товарно-денежной сбалансированности, применения правовых основ валютного регулирования, развития свободных товарных и валютных рынков. Важнейшими факторами, призванными сформировать условия (предпосылки) конвертируемости валюты, являются:
- снижение инфляции до умеренного уровня, при котором национальные деньги начинают удовлетворительно выполнять все функции, включая функцию накопления. Иначе резиденты будут постоянно переводить свои сбережения в свободно конвертированную иностранную валюту, которая своим повышенным спросом будет провоцировать обесценивание национальной валюты;
- рыночный механизм ценообразования, при котором цены свободно реагируют на изменения в спросе и предложении;
- либерализация внешнеэкономических отношений;
- накопление в достаточном объеме золотовалютного резерва;
- создание равных конкурентных условий на рынке для всех хозяйствующих субъектов
Источник: studfile.net
Свойства валют
Необходимо пояснить, что «валюта» (национальная денежная единица) имеет свои внутренние особенности. В частности, валюта-деньги (или наоборот) подразделяется:
- 1) на полностью обратимую, т.е. свободно конвертируемую валюту (СКВ), которая беспрепятственно обменивается на любую другую национальную валюту;
- 2) частично обратимую, или частично конвертируемую;
- 3) необратимую (замкнутую, неконвертируемую), используемую в пределах одной страны.
Главная особенность СКВ – ее способность обмениваться на любую другую валюту по текущему курсу благодаря твердому товарному покрытию; при этом ее собственный курс остается неизменным. По этой причине СКВ иногда называют твердой валютой.
Во всех странах иностранные валюты котируются на валютной бирже (это объявляется ежедневно и публикуется). Валютная котировка – это установление курсов иностранных валют в соответствии с действующими законодательными нормами и соответствующей практикой. Котировку валют осуществляют государственные или крупные коммерческие банки.
При этом используется прямой или косвенный способ. При прямом способе котировки, принятом всеми странами (кроме Великобритании), курс денежной единицы иностранной валюты выражается в некотором количестве единиц национальной валюты. Косвенный способ котировки принят в Великобритании, когда за единицу принимается фунт стерлингов и выражается в некотором количестве иностранной валюты.
Валютная корзина – это набор валют, используемых при котировке иностранных валют для определения курса национальной или международной (а также региональной, например евро) валюты. Валютная корзина позволяет довольно обоснованно учитывать воздействие изменений общеэкономических условий обмена и покупательную способность валют. При расчете валютной корзины в качестве весов используются данные о доле конкретной страны в ВВП и внешнеторговом обороте соответствующей группы стран.
Валютная корзина не является статичной единицей и подвержена колебаниям с учетом сдвигов во внешнеэкономических связях страны и изменений в области финансовых отношений. Важнейшим показателем эффективности национальной валюты служит ее покупательная способность, зависящая от результативности национального хозяйства, производительности всех факторов производства. Соответственно, покупательная способность национальной валюты – не постоянная величина. Она определяется динамикой соотношения уровней цен единого набора товаров и услуг за сравниваемые временные ряды через построение индекса цен (ППС). В международных сравнительных аналитических работах покупательная способность национальных валют разных стран определяется как соотношение уровней национальных цен единого набора товаров и услуг путем построения международного индекса цен.
Для поддержания курса национальной валюты на международном валютном рынке центральный банк страны осуществляет валютную интервенцию. Эта интервенция представляет собой один из способов воздействия функций эмиссии на процесс формирования курса валюты на международном валютном рынке. Источником для проведения валютной интервенции служат внешние займы, кредиты, а также внутреннее перераспределение валюты в стране.
Международные валютные единицы и свободно конвертируемые валюты составляют резервную валюту, которая используется странами для урегулирования задолженности на их международных счетах или в качестве резерва для национальных валют.
Резервная валюта
Резервная валюта – название, данное иностранной валюте, которую государство хранит как часть своих валютных резервов с целью использования в международной торговле и иных международных расчетах. Резервная валюта, чтобы быть признанной в качестве таковой, должна отвечать следующим четырем условиям:
- • иметь стабильную (устойчивую) внутреннюю и международную ценность (стоимость);
- • быть валютой, играющей значительную роль в международной торговле;
- • свободно обмениваться на рынке иностранной валюты (Foreign exchange market);
- • обладать свободной конвертируемостью.
В качестве резервных валют обычно используют доллар, евро, швейцарский франк, фунт стерлингов и иену. До замены европейских валют на евро роль резервной валюты выполняли также немецкая марка и французский франк. Для увеличения валютных резервов используется внешняя торговля, положительное сальдо которой составляет валютную выручку.
Основная резервная валюта – это золото и доллар. Отметим, что главными держателями золота в настоящее время выступают развитые и развивающиеся страны почти в одинаковых пропорциях.
Здесь нет ничего странного: население традиционных восточноазиатских стран независимо от экономического положения па протяжении многих веков предпочитает накапливать золото в виде богатства; в то же время в Европе и США оно рассматривается как прямой эквивалент денег, который может быть использован в случае необходимости. Данные исследований также показывают, что Китай, Индия, Южная Корея, Тайвань и Сингапур вошли в первую десятку крупных владельцев золотовалютных резервов. Китай, обогнав Германию, выдвинулся на третье место, а с учетом резервов Гонконга ему как обладателю суммарного резерва величиной более 600 млрд долл. принадлежит второе место в мире. В 2001–2008 гг. увеличивались валютные резервы в долларах и золоте у России, но в большей мере – в долларах и евро. Это – следствие благоприятной мировой конъюнктуры на рынке нефти, газа, металлов (экспортные товары страны).
Рост валютных резервов в 2002–2008 гг. частично был связан с притоком иностранных капиталов, однако в ряде случаев этот фактор имел отрицательные последствия. В некоторых странах (Индонезия, Таиланд, Южная Корея) внезапный отлив спекулятивных капиталов привел осенью 1997 г. к вспышке валютно-финансового кризиса, вынудившего официальные власти израсходовать часть валютных резервов и даже обратиться за кредитной помощью к международным организациям. Но последовавший вскоре экономический подъем способствовал новому росту резервов в этой группе стран.
Уже довольно длительное время отмечается сокращение золотовалютных резервов в США, что связано как с уменьшением накоплений недолларовых конвертируемых валют, так и с обесценением самого большого в мире национального золотого запаса. Однако ни для американской экономики, ни для мировой валютной системы это обстоятельство не имеет сколько-нибудь заметных последствий.
Преобладающая ориентация на долларовый валютный стандарт позволяет США без каких-либо ограничений осуществлять международные расчеты собственной национальной валютой при постоянном, а в последние годы нарастающем спросе на доллары со стороны мирового экономического сообщества как на самое распространенное и наиболее стабильное валютное средство платежей и накоплений. Среди всех денежных единиц, применяемых в мировой практике для международных расчетов, платежей, кредитных и резервных целей, американской валюте принадлежит бесспорный приоритет. При этом быстро возрастает роль евро, который в 2003–2007 гг. несколько потеснил доллар, однако в ходе глобального кризиса стал терять свои позиции. Новое укрепление евро стало происходить со второй половины 2010 г. за счет ослабления доллара.
Политика ведущих стран мира и МВФ в недавнем прошлом была направлена на вытеснение золота из мирового денежно-финансового механизма другими ликвидными средствами и финансовыми активами. Эта политика не могла быть успешной, поскольку, как представляется, ситуация вне золота вообще немыслима и оно – вечный показатель резервных расчетов в обозримом будущем, подверженный лишь колебаниям как в сторону понижения, так и повышения. В 2010 г. доля золота, по рыночной оценке, в общей сумме мировых золотовалютных резервов составляла лишь около 15 против 29% в 1990 г. В развитых государствах этот показатель в среднем снизился с 34 до 24%, а в странах развивающегося мира – с 15 до мизерных 4% (за исключением Китая, Индии, Южной Кореи и Бразилии). Предпочтение, отдаваемое официальными властями конвертируемым валютам (денежным), нежели золоту, более чем очевидно. Но и это вполне объяснимо – этим странам нужны расчетные валютные единицы по причине катастрофической нехватки денег.
Судьба золота не может внушать беспокойства, оно, как и в предыдущие века, «само позаботится о себе». Эта точка зрения подтвердилась новым этапом накопления золота в XXI в.
Теоретически возможно повторное использование в международных экономических отношениях валютного золота, которое в валютных резервах главных капиталистических стран составляет определенную часть. Поэтому в будущем нельзя исключить его использование, в частности на покрытие дефицита платежных балансов, однако возвращение золоту всех или большинства первоначальных функций, очевидно, нереально.
Важным лимитирующим фактором является постоянное колебание цены золота, которая за последние 10–15 лет поднималась до размеров, ранее экономической истории неизвестных. Цена золота, которая начиная с 1934 г. и кончая 1960-ми гг. была фактически неизменной (35 долл. США за 1 тройскую унцию), достигла своей вершины в январе 1980 г., составив 850 долл. за 1 тройскую унцию, а в 1980–1990-е гг. колебалась в основном в пределах 300–500 долл. и увеличилась в 2001–2005 гг. до 550 долл. за тройскую унцию. К июню 2006 г. цена золота превысила 700 долл.; в 2008 г. она вплотную приблизилась к 1000 долл. за тройскую унцию; в середине 2010 г. составила более 1300 долл. за тройскую унцию, а в конце 2012 г. – 1850 долл.
Источник: studme.org
Конвертируемость валюты: что это такое и её разновидности: полная, свободная, внутренняя
Конвертируемость валюты – это свойство свободно обмениваться: валюта считается таковой, если резиденты и нерезиденты получают возможность без препятствий обменять ее на другую в неограниченном количестве либо на банковские металлы. Это связь рынка внутреннего с мировым посредством гибкого валютного курса, установленного для национальной денежной единицы в условиях существующей свободы торговли.
В условиях золотого стандарта конвертируемость является абсолютной. При иных условиях работы международной системы данное понятие можно охарактеризовать как относительное, которое проявляется в процессе прямого или непрямого обмена той или иной денежной единицы указанной страны на деньги других государств, но не на золото. Благодаря такой обратимости в мире происходит огромный оборот капиталов и товаров.
Свободная конвертируемость валют – это отсутствие ограничений по выполнению различных операций не только по текущим счетам, но и по самым разным операциям, которые напрямую связаны с движением любых объемов капитала. Власти в таком случае не вводят отдельных ограничений для нерезидентов (иностранцев) и резидентов государства.
История появления явления и термина
Действующая мировая валютная система начала активно создаваться в первые послевоенные годы : стоит вспомнить, что именно в этот период в Соединенных Штатах Америки и других государствах было принято решение поддерживать обратимость собственных денежных единиц.
Разменность валют на металл существовала до первой мировой, в 1929 году страны не имели золотого обращения и банкноты больше никогда не меняли на золото (за исключением доллара США, который формально сохранял данную способность до 1971 года, что и определило ему роль ведущей резервной валюты).
А вот уже после второй мировой проблема обратимости стала серьезной, когда государства ввели жесткие ограничения и одновременно все валюты стали неконвертируемыми (здесь нужно отметить, что за исключением финансового актива США и швейцарского франка). С целью действенного решения проблемы обратимости создали Международный валютный фонд (известный как МВФ, зарегистрирован в 1944 году) и другие организации.
В 1985 году 60 государств, входящих в МВФ, официально приняли обязательства устава фонда и могут вводить ограничения только с его разрешения. Появилось новое понятие конвертируемости – свободно используемая валюта, которая должна повсеместно использоваться в денежных расчетах, абсолютно свободно обращаться на международных рынках: это французский франк, западногерманская марка, английский фунт, американский доллар, японская иена (на форекс обмен происходит в парах: EUR USD, GBP USD, USD CAD, USD JPY и др.).
И сегодня перечисленные денежные единицы занимают серьезное место в мировой экономике, а признаки и условия конвертируемости валют остаются неизменными, меняясь в новых условиях мировой торговли, но сохраняя основные свойства .
Особенности и типы разменности
Существует два вида обратимости валют – полная и частичная (с разными условиями).
Полная конвертируемость – это гарантия отсутствия каких-либо ограничений любого плана для национальных или иностранных владельцев капитала на ввоз на территорию государства, перевод за рубеж в любой момент, использование при выполнении разнообразных международных и национальных расчетов.
Что касается та кой разновидности, как частичная разменность , то тут дело касается определенных ограничений. Спектр и разнообразие таких ограничений достаточно велики – это могут быть отдельные страны, товары, виды расчетов, субъектов хозяйствования.
Так, в 1958 году в западноевропейских странах ввели ограничения для нерезидентов . Иностранным гражданам разрешено было выполнять различные операции, а национальным физическим/юридическим лицам совершать операции запретили. Это внешняя (нерезидентская) обратимость .
Внутренняя частичная конвертируемость валюты – это создание ситуации, в которой национальным держателям (резидентам) позволено свободно ввозить/вывозить деньги, покупать иностранную валюту совершенно свободно , без установки каких-либо ограничений.
Стоит уточнить, что данный тип разменности может касаться отдельных видов денежных единиц либо конкретных операций.
Когда речь идет о средствах от текущих операций (туризм, внешняя торговля и т.д.), то обратимость называется коммерческой . Также часто наблюдается частичная обратимость в пределах валютной зоны, когда разрешают взаимную разменность лишь для государств, входящих в зону.
Свойства и некоторые нюансы
В данный момент национальная валюта только 60 стран полностью конвертируема . Шесть из них активно используются для проведения международных расчетов, определения валютного паритета, официальных резервов, курсов денежных единиц других государств и т.д.
Такие валюты называют ключевыми (резервными):
- Марка ФРГ (а сегодня уже Евро).
- Иена Японии.
- Французский франк.
- Доллар Соединенных Штатов Америки.
- Британский фунт стерлингов.
- Франк (Швейцария).
Разменность национальной денежной единицы обеспечивает такие выгоды для страны : свобода выбора выгодных рынков закупок/сбыта, расширение возможности привлечения инвестиций из-за рубежа, выполнения выгодных инвестиций в других странах, стимулирование конкуренции на работу предприятий, выполнение международных расчетов в национальной финансовой единице, подтягивание производства к международным стандартам, специализация промышленной сферы и т.д.
Валюты по степени конвертируемости
1) Совершенно свободно разменная (резервная) – обмениваемая без каких-либо ограничений, используемая для разных платежей и отношений.
2) Частично конвертируемая – наличие каких-либо ограничений.
3) Замкнутая – существующая исключительно в пределах государства, не обменная на другие денежные единицы.
4) Для выполнения клиринговых расчетов – ведения счетов в банках, совершения других операций.
Основным условием, которое способствует введению конвертируемости финансовой единицы, считается баланс текущих платежей государства . У страны не должно быть зафиксировано дефицита платежного баланса – то есть, платежи за рубеж не должны быть по объему больше платежей из-за границы.
Также важно обеспечение беспрепятственного движения товаров, определения уровня стоимости под влиянием спроса и предло жения.
Серьезный фактор – реальные курсовые показатели , которые демонстрируют стоимостные условия, соотношения и пропорции обмена государства с другими странами.
Только при соблюдении всех условий можно вести речь про полную конвертируемость национальной валюты, что свойственно в большей мере высокоразвитым странам, занимающим господствующую роль в мировом денежном, товарном рынке, рынке капиталов.
Несмотря на то, что разменность не ведет напрямую к финансово му благополучию, такие страны обладают устойчивым внешнеторговым оборотом, поставляют основные объемы товаров на мировой рынок. В совокупности все это способствует развитию экономики.
Источник: strategy4you.ru