Международный рынок драгоценных металлов представляет собой сферу экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.).
На международном рынке драгоценных металлов обращаются золото, серебро и металлы платеноидной группы.
Далее мы будем рассматривать рынок золота. Потому, что именно рынок золота является самым развитым из всех остальных рынков драгоценных металлов. В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков с разветвленной структурой глобальной торговли физическим металлом и производными инструментами.
В организационном плане рынок золота — это специальные центры торговли золотом, где осуществляются сделки по купли-продажи этого металла (торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location)). Основными центрами торговли являются: Локо Лондон (Loco London); Локо Цюрих (Loco Zurich); Локо Нью-Йорк (Loco New York); Локо Токио (Loco Tokyo).
Форекс. Золото. Перспективы 12-16.06.2023. Трейдинг с нуля. Прогноз форекс золото Gold.
Крупнейшим мировым центром по торговле золотом является Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления сделки. Такие сделки называются «Локо Лондон» (Loco London), то есть с «поставкой в Лондоне».
Функционирование золотых рынков не прекращается ни на минуту. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно более поздние часовые пояса (соответственно – Сидней, Токио, Гонконг, Сингапур, Москва, Франкфурт, Лондон) и заканчивается день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.
Отсчет временных поясов традиционно ведется от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич (предместье Лондона), а время носит название мирового, или GMT – Greenwich Meridian Time. В зависимости от сезона (летнего или зимнего) время в разных финансовых центрах земного шара отличается. [3]
В зависимости от объема проводимых операций их разновидности могут выделять следующие рынки драгоценных металлов: международный или мировой, региональный, внутренний рынок.
Мировой рынок является наиболее всеобъемлющим, на нем совершаются наиболее крупные сделки, а также отсутствуют ограничительные налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицированы и устанавливаются самими участниками рынка. Операции носят оптовый характер, их проводят в основном крупные банки и компании с большими оборотами. Операции с драгоценными металлами проводятся круглосуточно.
Круг участников этого рынка значительно уже по сравнению с валютным. Только сравнительно небольшое количество банков проводят операции с драгоценными металлами, так как для этого необходимы исторически сложившееся имя, тесная связь с клиентской сетью, завязанной на золоте, и соблюдение строгих, жестких финансовых требований к банку, его бизнесу.
Региональные рынки примыкают к мировым и также носят в основном международный характер. Главным образом они ориентированы на местных клиентов, но более мелких. Котировки цен производятся менее регулярно; в расчетах используется доллар США, но иногда и региональные валюты, имеющие хождение в данном месте.
Форекс. Золото. Перспективы 19.06.2023. Трейдинг с нуля. Прогноз форекс золото Gold. Сигналы
Внутренние рынки – это, как правило, рынки одного или нескольких государств. На этих рынках осуществляется государственное регулирование путем установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот на ввоз-вывоз, а также применяются административные методы. В качестве средств расчета используются местные валюты.
Здесь условно можно выделить свободные внутренние рынки (это рынки, на которых государство не ограничивает ввоз-вывоз драгоценного металла и не очень жестко осуществляет регулирование). Но в основном здесь функционируют регулируемые, или ограниченные, рынки. Регулирование идет путем квотирования, лицензирования, установления пошлин и налогов. Кроме того, существуют закрытые рынки, на которых запрещается ввоз-вывоз золота, а также устанавливаются такие экономические условия, при которых торговля драгметаллами становится невыгодной (операции попадают под действие налогов, а цены на металл выше, чем на международном рынке). [7]
В тех странах, где существует закрытый рынок, есть и черный рынок, и контрабанда (Индия, Пакистан и другие страны). Внутренний рынок может нормально функционировать при невысоких ограничениях. Если же в государстве с более или менее развитой рыночной экономикой внутренние цены за счет пошлин и налогов начинают превышать более чем на 80 % мировые, это приводит к переливу местного рынка в сектор «черного рынка».
Условно рынок драгоценных металлов можно поделить на рынки:
· физического наличного металла;
На рынке физического металла можно выделить:
·оптовый рынок – так называют межбанковский рынок и поставки от него торговым компаниям, занимающимся дальнейшей перепродажей продукта конечным потребителям. В международный оборот включены оптовая торговля – это продвижение металлов от производителя к потребителю на внутренние рынки;
· мелкооптовый рынок;
· розничный рынок – снабжение металлом непосредственных потребителей и мелких инвесторов, сконцентрированных на внутреннем рынке.
Физический рынок золота имеет большую историю. Практически этот рынок в примитивных формах начал развиваться на заре человеческой цивилизации. Вся история человека одновременно есть история развития золотого рынка.
В настоящее время все операции на рынке физического золота устоялись и приняли определенные формы.
Для обеспечения промышленных потребителей широко используется консигнационный метод торговли. Банк или торговая компания поставляет металл, определенное количество золота на склад предприятия без оплаты. При этом предполагается, что потребитель выкупит его за установленный срок.
В дальнейшем покупатель-потребитель заключает сделки с банком на определенное количество золота, которое находится у него на складе. До оплаты металл остается в собственности банка-поставщика. Это отчасти экономит затраты банка по поставке металла промышленным потребителям и позволяет оперативнее реагировать на изменение цены на металл.
Консигнационный метод торговли является одним из основных методов борьбы за рынки сбыта.
В основе торговли физическим металлом используются металлические счета («allocated») – счета ответственного хранения в банках. Предназначены они для временного хранения металла с последующей реализацией или переводом в другое место. Их использование влечет определенные расходы по хранению металла.
Объектом торговли при физической поставке металла является аффинированное золото в слитках стандартных размеров. Эти слитки еще иногда называются банковскими, или финансовыми, слитками. Наиболее известным стандартом является так называемый London Good Delivery.
Основные требования к слитку:
· вес 350-400 унций, или 11,5-13 кг;
· аффинажная фирма, которая проставляет клеймо на слитке, должна быть включена в список Лондонского рынка (так называемый London Good Delivery List – List of Acceptable Meters and Assayers);
· чистота металла должна быть не ниже 995 долей химически чистого золота на 1000 долей лигатурной массы. В качестве обязательных отметок на слитке должны быть: серийный номер, проба, клеймо изготовителя и органа пробирного надзора с указанием веса в точности до 0,025 тройских унций.
Единицей денежных расчетов за одну тройскую унцию химически чистого золота является доллар США, а единицей при поставке – золотой слиток. Физическое количество поставляемого золота должно выражаться в целых числах, соответствующих физическому количеству золотых слитков. Технические характеристики золотых слитков стандартизированы, поэтому при расчетах по стандартным контрактам должны фигурировать слитки, соответствующие стандарту (London Good Delivery Bars). [8]
Торговля золотом отличается от торговли другими драгоценными металлами. При денежных расчетах за золото рассчитывается масса химически чистого металла, содержащегося в слитках, например, при торговле платиной оплачивается лигатурная (общая) масса слитков.
Не все операции с золотом осуществляются в одном и том же месте, с золотом одинаковой пробы и одинаковыми размерами слитков. Торговля ведется в разных местах, и расчеты производятся золотыми слитками самых различных типов. Однако эталоном и отправной точкой для определения стоимости всех операций с физическим золотом является наличная рыночная цена.
Цена золота в различных местах заключения сделок со слитками разных типов определяется через наличную стоимость слитка лондонского сертификата с учетом стоимости перевозки золота между разными пунктами, стоимости очистки золота и доведение пробы до разных значений, а также с учетом спроса и предложения на рынке. Способ котировки заключается в определении величины надбавки или скидки по отношению к наличной стоимости слитка лондонского сертификата.
Слитки менее 1 кг в международном обороте не фигурируют. В основном они изготавливаются для внутреннего потребления и распределяются там, где есть спрос
В разных странах используют отличные от общепринятых меры веса драгоценных металлов, на базе которых изготавливаются слитки нестандартных, по требованиям мирового рынка, размерам. Такого рода слитки предназначены для внутренних рынков. [10]
Развитие IT-технологий порождает серьезные изменения в торговле благородными металлами. Операции с драгоценными металлами осуществляются в интернете, что создает специфический рынок. Центральные банки не выпускают валюту, обеспеченную золотом. Но появились компании, которые выпускают электронные деньги, обеспеченные золотом. Первая система золотых электронных денег, единицей в которой служит грамм или тройская унция (31,1 г.) золота, была создана в 1996 г. Уже спустя 10 лет совокупный золотой запас таких систем составлял около 9 тонн золота. Золотые электронные деньги защищены от валютного риска, и они являются интернациональными. [2]
Основными участниками рынка являются:
1) Золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.
Основное количество золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые благодаря этой деятельности образуют важную категорию участников рынка. По масштабу добычи они делятся на небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами, и на огромные компании, ведущие дела во всех сферах деятельности рынка золота. Последние проводят свои операции в масштабах, достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным влиянием других участников рынка.
2) Профессиональные дилеры и посредники.
Это главным образом банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для увеличения своих резервов.
Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородным металлом с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association – LBMA), представляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (market maker), и обычные участники (котируют цену на покупку и продажу металла в течение всего рабочего дня). В настоящее время официально зарегистрировано 14 участников, формирующих рынок, и 48 обычных.
В настоящее время на межбанковском рынке драгоценных металлов работают всего две чисто брокерские компании. Это TFS – Tradition Financial Services, London Premex AG, Zurich. В отличие от основных участников рынка – банков маркет-мейкеров – брокеры не предоставляют своих котировок и не имеют права держать открытые позиции. За свои услуги брокеры получают комиссионные по сделкам «спот» – это пять центов за унцию. К прочим участникам относятся крупные финансово-торговые компании, компании, торгующие благородным металлом, и фирмы, занимающиеся очисткой и аффинированием металла.
3) Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой – в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются крупнейшими продавцами и покупателями металла.
Наибольшим влиянием обладает центральный банк США – Федеральная резервная система (US Federal Reserve System). Далее за ним центральный банк Германии – Бундесбанк (Dutch Bundesbank) и Великобритании – Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady). Центральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительную часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. По причине большой величины этих запасов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота.
4) Биржи драгоценных металлов – непосредственно специализированные биржи драгоценных металлов отсутствуют.
В ряде стран (в первую очередь в США) функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото и другими драгоценными металлами. Основная задача этой торговли – хеджирование цен на драгоценные металлы.
5) Инвесторы – кроме промышленного потребления наличных слитков, существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них рассчитаны определенные виды слитков и монет.
Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками. Особенную роль в этом случае играют разные фонды и международные организации.
6) Промышленные потребители – ювелирное производство, промышленные предприятия, аффинажные заводы.
Значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют разные отрасли промышленности, нуждающейся в получении золота с различными конкретными характеристиками.
Источник: infopedia.su
Участники рынка золота и его функции
Рынок золота рассматривается с двух сторон: институциональной и функциональной.
Институциональный рынок золота – это совокупность торговых ассоциаций и специализированных учреждений, осуществляющих непрерывную торговлю наличным золотом и его производными финансовыми инструментами на базе крупнейших финансовых центров. А функционирование рынка золота происходит посредством реализации спроса и предложения на металл.
Участники: 1)золотодобывающие компании. Они поставляют на рынок основное количество первичного золота. 2)промышленные потребители. Эта категория включает промышленные предприятия, ювелирные производства, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота (аффинаж). 3)биржевой сектор.
На крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и др драг металлами. Там могут торговаться: срочные контракты на металлы, слитки и монеты, цен бумаги, номинированные в золоте. 4)инвесторы. Это большая категория участников, имеющих различные интересы, что порождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом. 5)ЦБ.
Их роль многогранна: с одной стороны они являются крупнейшими продавцами и покупателями золота, а с другой стороны в их функцию входит установление правил торговли. 6)профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют коммерческие банки и специализированные компании (торговые ассоциации, маркетмейкеры, дилерские, брокерские и клиринговые конторы). Среди них дилеры играют ведущую роль, т.к. почти все золото первоначально попадает к ним.
Источниками покрытия потребностей в золоте явл: 1)новая добыча 2)золотой лом (скрап) 3)поставки из гос резервов 4)детезаврация (тезаврация – создание частных накоплений; детезаврация – поставки из них)
Источник: mydocx.ru
Презентация на тему Регулирование финансовых рынков. Рынок золота и драгоценных металлов и его участники
Темы докладов на практическое занятие 3: Смешанная модель организации российского финансового рынка. Коммерческие банки как финансовые посредники. Структура современной банковской системы РФ. Цели деятельности и функции ЦБ РФ. Виды
- Главная
- Финансы
- Регулирование финансовых рынков. Рынок золота и драгоценных металлов и его участники
Слайды и текст этой презентации
Слайд 1РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Практическое занятие 3
Рынок золота и
драгоценных металлов и его участники
Степкина Ю.А.
к.э.н., доцент
Кафедры
Слайд 2
Темы докладов на практическое занятие 3:
организации российского финансового рынка.
Коммерческие банки как финансовые
посредники.
Структура современной банковской системы РФ.
Цели деятельности и функции ЦБ РФ.
Виды банковских кредитов.
Специфические формы кредитования в РФ.
Слайд 3
Что такое надзор, контроль и регулирование?
не подразумевает отношений подчиненности между объектом контроля
и контролирующим органом
Контроль – подразумевает отношения подчиненности между объектом контроля и контролирующим органом.
Слайд 4Надзор – это постоянное, систематическое наблюдение со
стороны специальных государственных органов за деятельностью не
подчиненных им органов или лиц с целью выявления нарушений законности.
Контроль – система наблюдения и проверок процесса функционирования объекта с целью устранения отклонений от заданных параметров.
Регулирование – система прямого и косвенного воздействия на участников рынка, обеспечивающего координацию деятельности субъекта в условиях неопределенности рыночной среды.
Слайд 5Рынок драгоценных металлов
— это сфера экономических
отношений между участниками сделок с драгоценными металлами,
а также с ценными бумагами, котируемыми в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и проч.).
Драгоценный металл – это рыночный товар характерная особенность которого – непривязанность к экономике отдельного государства и независимость от финансовой состоятельности отдельной корпорации (в отличие от ценных бумаг).
Слайд 6
Рынок драгоценных металлов
представляет собой совокупность специально
уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов, финансовых компаний,
осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.
Слайд 7
Специально уполномоченный банк
– это коммерческий банк,
у которого имеется соответствующая лицензия Банка России
и регистрационное удостоверение территориального управления Российской государственной пробирной палаты.
Для операций с монетами банку необходимо также иметь договор на обслуживание с расчетно-кассовым центром (РКЦ) Банка России.
Слайд 8Биржа драгоценных металлов
предназначена для совершения хозяйствующими
субъектами и гражданами сделок, связанных с обращением:
Стандартных
и мерных слитков аффинированных драгоценных металлов,
Изделий из драгоценных металлов, за исключением ювелирных и иных бытовых изделий из драг.металлов,
Полуфабрикатов, содержащих драг.металлы,
Монет, содержащих драгоценные металлы.
Слайд 9Биржа драгоценных металлов
На рынке драгоценных металлов Московской
Биржи заключаются сделки с драгоценными металлами (золотом и серебром).
Цены
по инструментам определяются в рублях за грамм. Расчеты по всем операциям проходят за российские рубли.
Торги драгоценными металлами проходят на платформе Валютного рынка Группы «Московская Биржа».
Допуск участников к торгам драгоценными металлами возможен только при условии допуска к торгам иностранной валютой.
Слайд 10К торгам на валютном рынке и рынке драгоценных металлов могут
быть допущены:
Кредитные организации-резиденты РФ,
Некредитные организации-резиденты РФ
(имеющие лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности и/или деятельности по управлению ценными бумагами; с размером собственных средств не менее 180млн рублей),
Государственные корпорации, имеющие право осуществлять куплю-продажу драгоценных металлов,
Банки-нерезиденты Российской Федерации: резиденты государств-членов ЕврАзЭС,
Международные организации, имеющие право осуществлять операции с драгоценными металлами.
Слайд 11
Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:
Рынок золота,
Рынок серебра,
Рынок платины,
Рынок металлов платиновой группы
(палладий, рутений, родий, осмий),
Рынок ценных бумаг, котируемых в золоте,
Рынок монет из драгоценных металлов.
Слайд 12
Фьючерс – контракт, предусматривающий обязательства
продать или купить золото в обусловленный срок
по цене, согласованной в момент заключения контракта.
Опцион – контракт, который дает владельцу право за небольшую комиссию в течение определенного срока купить или продать золото или отказаться от выполнения контракта, допуская потери только в пределах уплаченной комиссии.
Слайд 13
Все операции России на мировом рынке золота
осуществляются на основе государственной монополии на его
экспорт, а агентом Правительства РФ, который имеет право на реализацию металла на внешнем рынке, является Внешторгбанк РФ.
В России курсы золота, серебра, платины и палладия устанавливаются Банком России, на основе итогов торгов на Лондонском рынке наличного металла и пересчитывается в рубли по текущему курсу в расчете на 1 г.
Источник: thepresentation.ru