Средняя цена на золото в 2008 году составляла $872 доллара за тройскую унцию, и из волатильного движения цен на драгметалл в то время можно многому научиться.
Сейчас, когда экономике грозит глубокая рецессия, всплыли воспоминания о последнем глобальном финансовом кризисе. Этот год уже стал бурным для рынка золота. Чего нам ждать дальше? Исторические аналогии с Великой депрессией в данном случае нам не подходят. Тогда еще действовал золотой стандарт.
Таким образом, цены на золото выросли только потому, что правительство девальвировало доллар США, фактически конфисковав весь драгметалл страны. Зато на примере 2008 года мы можем определить, что происходит с золотом во время рецессии. Давайте рассмотрим то, что мы уже знаем.
УПАЛ С 10,000 МОНЕТ !
Почему в 2008 году обрушилось золото?
Осенью 2008 года большая часть мировой банковской и финансовой системы рухнула. Это был худший экономический спад с начала Великой депрессии в 1929 году. Оглядываясь назад, можно с уверенностью сказать, что американская экономика фактически вступила в рецессию в конце 2007 года. Цены на золото росли большую часть этого промежуточного периода.
В 2007 году средняя спот цена составляла около $700 долларов за тройскую унцию, продемонстрировав годовой прирост более 30%. Это произошло как раз в разгар десятилетнего бычьего ралли, который начался в 2001 году. Тренд стремительными темпами набирал обороты до начала 2008 года.
В течение первого квартала желтый металл установил новые номинальные рекордные максимумы (на тот момент), впервые преодолев отметку в $1000 долларов за унцию. Затем произошло нечто удивительное. С 12-13 марта по октябрь 2008 года, когда масштабы разворачивающегося кризиса становились все яснее, на рынке инвестиционного золота происходила все более беспорядочная распродажа. (Между тем, 14 марта 2008 года инвестиционно-банковская компания Bear Stearns была выкуплена и позже продана JPMorgan Chase.) Цены упали до самого низкого значения за год, $692,50 доллара за унцию, после краха Lehman Brothers 15 сентября 2008 г. В целом стоимость драгметалла опустилась примерно на треть с пика до минимума.
| Год | Цена закрытия (средняя) | Изменение цены (г/г) | Годовой максимум | Годовой минимум |
| 2007 | $696 | +31,6% | $841,75 | $608,30 |
| 2008 | $872 | +3,4% | $1023,50 | $692,50 |
| 2009 | $974 | +27,6% | $1218,25 | $813,00 |
| 2010 | $1227 | +27,7% | $1426,00 | $1052,25 |
| 2011 | $1573 | +11,7% | $1896,50 | $1316,00 |
*Приведенные выше ценовые данные основаны на дневной цене на золото в Нью-Йорке, полученной на основе 100-летнего исторического графика в MacroTrends. Снижение драгметалла в 2008 году оказалось препятствием на пути к отметке в $1900 за унцию три года спустя. Но почему золото так сильно упало? Разве это не актив безопасности во времена рыночного стресса?
В разгар паники продаж, как мы наблюдали во время финансового кризиса, все, что не прикручено к полу, имеет тенденцию ликвидироваться. Это означает, что ликвидные активы, такие как золото, часто продаются в первую очередь. В результате в течение нескольких месяцев даже драгоценные металлы последовали за фондовым рынком вниз.
История повторяется в 2020
На этот раз мы наблюдаем аналогичную динамику на рынке золота.
Во время худшего периода распродажи на Уолл-стрит в середине марта фьючерсы на золото понесли две самые большие однодневные потери за всю историю на двух сессиях подряд. На короткое время золото даже торговалось ниже $1500 долларов за унцию.
К концу месяца цены восстановились примерно до $1650, но к тому времени найти физический металл (золотые монеты), не заплатив огромную премию, стало трудно. Волатильность остается высокой. Колебания на рынках были крупнее и быстрее, чем даже в 2008 году. Учитывая неопределенность в связи с коронавирусом, это может продолжаться еще много месяцев.
За последние четыре месяца 2008 года VIX (индекс волатильности CBOE) оставался выше 45. Однако в целом картина снова складывается в пользу золота. Драгоценные металлы традиционно хорошо себя зарекомендовали в качестве убежища после кризиса. Обратите внимание, что самая высокая цена на золото в истории была зафиксирована в 2011 году, а не в 2008 или даже в 2009 году.
То же самое справедливо и для цен на серебро. Урок заключается в том, что могут пройти годы прежде чем положительные факторы безопасного актива проявятся, особенно если мир погряз в затяжном медвежьем рынке, а ФРС поддерживает процентные ставки около нуля. Взглянув на историю цен на золото за последние 10 лет или около того, можно выделить несколько моментов.
| Год | Цена закрытия (средняя) | Изменение цены (г/г) | Годовой максимум | Годовой минимум |
| 2012 | $1669 | +5.7% | $1790,00 | $1537,50 |
| 2013 | $1410 | (27.8%) | $1692,50 | $1192,75 |
| 2014 | $1266 | (0.2%) | $1379,00 | $1144,50 |
| 2015 | $1159 | (11.6%) | $1298,00 | $1049,60 |
| 2016 | $1252 | +8.6% | $1372,60 | $1073,60 |
| 2017 | $1260 | +12.6% | $1351,20 | $1162,00 |
| 2018 | $1269 | (1.2%) | $1360,25 | $1176,70 |
| 2019 | $1393 | +18.8% | $1542,60 | $1270,05 |
| 2020 | $1603 | +12.8% | $1727,55 | $1472,35 |
*До апреля 2020 Ны рынке золота наблюдался медвежий тренд в течение примерно шести лет, начиная с 2012 года. За исключением нескольких кратковременных всплесков примерно до $1350 долларов за унцию, тенденция была явно нисходящей, а затем цена двигалась в боковике. Конец 2018 года стал поворотным моментом. С тех пор цены выросли более чем на 33% и превысили $1600 долларов за унцию.
Маркет-тайминг, или определение абсолютного пика или дна любого рынка, — почти невозможная задача. Но определить более широкие тенденции и цикличность, чтобы сделать некоторые выводы о вероятных будущем поведении золота, вполне реально. Ниже приведены три основных вывода из анализа динамики цен на золото в 2008 году.
Золото торгуется в более широком диапазоне, чем обычно
Другими словами, была повышена волатильность, что вновь актуально сегодня. Хотя драгметалл совершил несколько больших колебаний, он закрыло год немного выше, чем было в начале. Чтобы понять, какой будет цена на золото в 2020 году, уместно выразить это в виде диапазона.
Аналитик Эверетт Миллман ожидает, что в этом году стоимость драгметалла будет колебаться от $1400 до $1750 долларов за тройскую унцию. Вместо того, чтобы угадывать точную цену, лучше использовать целевой диапазон в качестве ориентира. Это более консервативный подход, но он сделает анализ более надежным за счет учета краткосрочной волатильности.
Золото росло до кризиса
Каждый год с 2001 по 2007 стоимость драгметалла заканчивала в зеленой зоне, если измерять практически во всех основных валютах. Как и во время финансового кризиса 2008 года, цена на золото росла задолго до 2020 года. Стоимость драгметалла повышалась в течение четырех из последних пяти лет.
Единственным исключением стал 2018 год, когда цены на золото значительно упали, даже в долларовом выражении. Вы не поверите, но с 2016 по 2019 год драгметалл вырос почти на 44%. Вы можете задаться вопросом, почему вы не слышали об этом до сих пор!
Золото несколько раз распродавалось перед устойчивым бычьим ралли
Рост цен за последние 12 месяцев подготовил почву для фазы консолидации. После таких крупных движений цена, как правило, колеблется в боковом направлении, а иногда даже снижается, поскольку участники рынка драгоценных металлов переваривают новую информацию. Это говорит о том, что драгоценный металл все еще может протестировать дно канала в этом году. Самый низкий уровень 2020 года — это $1475 долларов, но, как следует из приведенных выше исторических графиков, еще в июне 2019 года линия $1400 была чрезвычайно устойчивым сопротивлением. До прошлого лета цена на золото не поднималась выше $1360 за унцию с 2013 года.
Сейчас лучше покупать или продавать золото?
Падение или рост цен на золото в ближайшем будущем будет зависеть в первую очередь от настроений рынка. Ожидается, что Федеральная резервная система и другие центральные банки сыграют важную роль, как и Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA). Трейдеры будут внимательно следить за отношением золота к индексу доллара, известному как DXY.
Как уже было сказано ранее, попытка угадать точную цену или время — невозможный подвиг. В идеале драгоценные металлы предназначены для долгосрочного сохранения богатства, а не для получения краткосрочной прибыли, как это предлагают МВФ и Всемирный совет по золоту. Поэтому решение о том, подходящее ли сейчас время для покупки или продажи желтого драгметалла, зависит от ваших личных обстоятельств: сколько золота уже есть у вас в портфеле и нужно ли вам освободить немного денег для покупки — это факторы, которые следует учитывать, независимо от того, где сейчас находятся цены на золото.
- Прогноз курса серебра: рост на слабости валюты США
- Тайная связь между золотом и нефтью
- Почему золото нужно покупать после выборов
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
Максимальное падение золота за последние 30 лет
Золото — это вечная ценность. Может, оно и так, но только не сейчас. В понедельник 15 апреля, по итогам торгов, золото обвалилось на максимальную за один день величину за последние 30 лет. При этом объёмы торгов по фьючерсным контрактам стали максимальными за всю историю.
Итог дня — минус 9,5%. В начале года золото стоило 1676$ за унцию, а вчера котировки остановились уже на отметке 1348$ за унцию.
Однозначно причину такого поведения назвать сложно, зато, если собрать по кусочкам, общая картина получается достаточно ясной. Началу серьёзных продаж на прошлой неделе послужила новость о том, что Кипр собирается продать весомую долю своих резервов. Это породило опасения, что и другие проблемные страны могут последовать этому примеру.
Дальше на сцену вышел тот, без кого не обходится ни одно серьёзное движения на рынках: банк Goldman Sachs объявил, что хедж-фонды и институциональные инвесторы будут закрывать свои позиции в золоте, понизив при этом прогноз по цене.
Гармонично в общую череду событий вписывается и правило Додда-Франка, согласно которому банкам запрещено торговать сырьевыми фьючерсами за свой счёт и необходимо ликвидировать свои позиции до 15 апреля.
Последней каплей стала статистика по ВВП Китая, который не дотянул до прогнозов. Началась цепная реакция, и дальше уже работала чистая психология рынка. Спекулянты начали открывать короткие позиции, желая поучаствовать в обвале цен. Ну и наконец у некоторых трейдеров пошли принудительное закрытие позиций, так называемые маржин коллы.
Ещё один драгоценный металл — серебро, которое имеет наибольшую корреляцию с золотом, — обвалился и того больше. Только за понедельник цена опустилась почти на 13%.
Когда на рынке начинают происходить масштабные события, участвовать хотят буквально все. Неудивительно, что распродажи как ураган прошлись абсолютно по всем сырьевым активам. Например, основной промышленный металл (медь) завершил торговую сессию понедельника вблизи отметки 7100$ за тонну, тогда как в начале года ценник превышал отметку в 8000$.
Котировки «черного золота» не остались в стороне. Продавать, продавать и ещё раз продавать — именно с таким настроением работают трейдеры в последние дни. Итог — баррель североморской смеси Brent стоит уже менее 100$, а WTI — 87$.
Фондовые индексы на первом этапе показывали терпимость к происходящему, но в понедельник нервы не выдержали и здесь. Американские индексы рухнули на 2,5% — максимум за последние 4 месяца. Акции практически всех секторов были выкрашены в багровый цвет, а бумаги золотодобытчиков снижались на двузначную величину.
Как долго продлится текущая ситуация и во что она может вылиться, остаётся только гадать.
Золотая монета «Георгий Победоносец» — КУПИТЬ
золото прогноз, серебро прогноз
Источник: gold.ru
Почему упало золото?
Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), хедж-фонды и инвесторы в золото значительно сократили свои бычьи позиции по золоту, поскольку укрепление доллара США в связи с ростом доходности облигаций продолжает сдерживать драгоценный металл.
Дезагрегированный отчет CFTC по обязательствам трейдеров за прошлую неделю, закончившуюся 12 января, показал, что финансовые менеджеры сократили свои спекулятивные длинные позиции на Comex по фьючерсам золота на 36 039 контрактов, до 131 057. В то же время короткие позиции увеличились на 2 296 контрактов, до 52 823 контрактов.
«Чистые длинные позиции по золоту резко сократились после того, как спекулянты были напуганы скачком доходности десятилетних облигаций выше 1% и укреплением доллара», — сказал Оле Хансен, глава сырьевой стратегии Saxo Bank.
Количество длинных позиций сейчас составляет 78 234 контрактов, что на 36% меньше, чем на предыдущей неделе.
Значительное падение спекулятивного интереса привело к резкому снижению цен на золото ниже 1850 долларов за унцию в течение периода исследования.
По мнению аналитиков, агрессивные продажи на рынке золота могут продолжиться. Несмотря на то что долгосрочные условия для золота остаются оптимистичными, аналитики TD Securities заявили, что падение спекулятивного интереса может оказать давление на драгоценный металл.
Однако некоторые аналитики также видят позитивную сторону рынка: пока спекулянты ликвидируют свои длинные позиции, инвестиционный спрос на золото вырос.
«Инвесторы в ETF, похоже, рассматривают более низкую цену как хорошую возможность для покупок, — сказал Карстон Фрич, аналитик по драгоценным металлам в Commerzbank. — По данным Bloomberg, в пятницу запасы ETF увеличились почти на 17 тонн. Почти весь приток пришёлся на SPDR Gold Trust, который используется в основном институциональными инвесторами».
Несмотря на то что инвесторы активно бегут с рынка золота, рынок серебра, похоже, сохраняет свои позиции.
Дезагрегированный отчёт показал, что спекулятивные длинные позиции с управляемыми деньгами по фьючерсам на серебро на Comex упали на 3 485 контрактов, до 69 805. В то же время короткие позиции выросли на 461 контракт, до 27 861.
Количество длинных позиций сейчас составляет 41 944 контракта, что на 8,5% меньше, чем на предыдущей неделе.
Источник: www.fxmag.ru