С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало взоры людей. Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа.
Введение
1. Рынок золота как составляющая финансового рынка
2. Мировой рынок золота: сущность и типы
3. Участники рынка золота
4. Рынок физического золота
5. Виды сделок на рынке золота
6. Операции с производными инструментами
7. Особенности мирового рынка золота
8. Мировой рынок золота в 2007-2008 гг.
Заключение
Список используемой литературы
Работа содержит 1 файл
1. Рынок золота как составляющая финансового рынка
2. Мировой рынок золота: сущность и типы
3. Участники рынка золота
4. Рынок физического золота
5. Виды сделок на рынке золота
6. Операции с производными инструментами
На рынок золота приплыли киты! Чего ждать дальше? Новости рынка драгметаллов Февраль 2023
7. Особенности мирового рынка золота
8. Мировой рынок золота в 2007-2008 гг.
Список используемой литературы
С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало взоры людей. Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа. С ним были связаны открытия новых континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей промышленности.
С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических отношений.
На определенном этапе развития общества золото приобрело статус денежного металла. В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой трудно представить себе развитие мировой экономики в XIX-XX вв. Позже, преодолев национальные границы, золото стало основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию, по сути, до
70-х гг. XX в. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования операций с драгоценными металлами на национальном и межгосударственном уровне. Основной объем движения золота был сосредоточен между монетарными властями стран и международными финансовыми организациями. Частный сектор был серьезно ограничен в операциях с физическим металлом. Достаточно сказать, что в США, которые являют собой оплот либеральной экономики, свободное владение слитковым золотом частным лицам было разрешено только в 1975 г.
Что скрывает рынок золота. Тайна главной мировой валюты. Игорь Нагаев
Накопление противоречий внутри системы привело к ее качественному изменению — переходу от фиксированных валютных курсов к плавающим, а следовательно, к изменению роли золота. Оно было юридически выведено из мировой валютной системы. Это дало мощный толчок к либерализации операций с золотом, к большей доступности золота частному сектору. Коренным образом изменились состав участников и структура рынка драгоценных металлов, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами.
В свете неугасающего мирового интереса к золоту, я решила подробно рассмотреть основные тенденции, царящие на рынке этого металла. Целью нашего обзора будет не только раскрытие основных вопросов, связанных со структурой, типами и участниками рынка золота, но и провести анализ современного состояния рынка.
1. Рынок золота как составляющая финансового рынка
Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько лет является быстрое развитие финансового рынка и всех его звеньев в полном объёме.
Финансовый рынок — это сфера реализации финансовых активов и отношений между участниками сделок с этими активами.
Финансовые активы представляют собой денежные средства и инвестиционные ценности, служащие инструментом образования этих средств.
Финансовый актив — это рыночный товар. Отличительной особенностью финансового актива как рыночного товара, является его высокая ликвидность. Это создаёт условия для спекулятивных операций и для игры на рынке.
Современный финансовый рынок РФ представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. К таким звеньям финансового рынка относятся денежный рынок, рынок ссудных капиталов ,рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов.
Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы.
Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:
ь рынок серебра;
ь рынок платины;
ь рынок палладия;
ь рынок изделий из драгоценных металлов;
ь рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.
Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота.
Рынки золота подразделяются:
вРазмещено на http://www.allbest.ru/
Сегодня ведущее местоРазмещено на http://www.allbest.ru/
по объёму оборота занимают рынки, Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота. Главным является Лондонской рынок золота. Он монополизирован пятью фирмами — официальными членами золотого рынка.
Представители членов рынка собираются вместе дважды в течение рабочего дня на фиксинги для установления ориентировочной цены золота. Цена золота на фиксингах с 1968 г. устанавливается в долларах США.
На внутренних и местных рынках золота удовлетворяется спрос промышленности, ювелиров, местных инвесторов и тезавраторов (тезавратор — это частное лицо накапливающее золото в виде сокровища). На внутренних и местных рынках преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота.
Рассмотрим подробнее мировой рынок золота.
2. Мировой рынок золота: сущность и типы
В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков — разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.
Источниками золота на мировом рынке являются: новая добыча, золотой лом, государственные резервы, частные накопления и некоторые другие. Первый источник обеспечивает реальное увеличение общей накопленной массы золота в мире. Остальные предполагают лишь его перераспределение из одних фондов в другие («поставки наземных запасов»). Новая добыча составляет 2/3 совокупного предложения золота, тогда как на все вторичные источники приходится только 1/3 его.
Золото встречается в природе в чистом виде как самородки и золотые жилы.
В настоящее время в мире насчитывается свыше шестидесяти стран, которые занимаются добычей золота на промышленной основе. Однако значение каждой из них в общемировом производстве золота различно.
В частности, в 1980-х гг. десять из них обеспечивали почти 90 % мировой добычи, и 10 % — остальные государства (см. табл.1). Сейчас это соотношение несколько изменилось и составляет 80 и 20 %. Цыпин И.С., Веснин В.Р. Мировая экономика.: учеб. — М.: Проспект, 2008 г. , стр. 136.
За всю историю человечества до 2002 г. Было добыто 145 200 т золота. Сейчас золота ежегодно добывается 2600 т.
Как мы видим из таблицы, лидером по добыче золота является ЮАР, постоянными лидерами являются также США, Канада, Австралия и Россия.
Десять крупнейших золотодобывающих стран, т.
| Страна | 1990 г. | 1992 г. | 1995 г. |
| ЮАР | 605,1 | 614,1 | 522,4 |
| США | 294,2 | 329,1 | 329,3 |
| Австралия | 244,2 | 243,5 | 253,5 |
| Канада | 169,4 | 161,4 | 150,3 |
| Россия | — | 162,1 | 142,1 |
| Китай | 95,0 | 118,0 | 136,4 |
| Бразилия | 84,1 | 76,5 | 67,4 |
| Узбекистан | — | 64,5 | 63,6 |
| Пауа — Новая Гвинея | 33,6 | 71,2 | 54,8 |
| Индонезия | 17,6 | 45,9 | 74,1 |
| Другие страны | — | 364,6 | 476,7 |
| Мировое производство | 2140,1 | 2250,9 | 2270,0 |
В зависимости от степени либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также круга субъектов сделок принято выделять следующие типы рынков золота.
Международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк)
Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся круглосуточно и носят оптовый характер.
Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными компаниями с большими оборотами. Отличительной чертой является относительно небольшой круг участников рынка. Предъявляются высокие требования к репутации участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.
Внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира).
Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование.
Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер /вмешательство в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов/. Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием /обычно налоговыми методами/, что формально не препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.
Черные (некоторые страны Азиатского континента)
Возникают в качестве реакции на вводимые государством тотальные ограничения на операции с золотом. Существуют параллельно закрытым рынкам, представляющим собой радикальную форму организации внутренних рынков (запрещен ввоз/вывоз) золота, а существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, ибо вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые.
В России рынок драгоценных металлов относительно молод: его становление и развитие проходило на наших глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний день отношения в этой сфере еще не приняли завершенного характера. Тем не менее, можно говорить о том, что в России функционирует модель внутреннего регулируемого рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.
В структуре спроса на мировом рынке золота можно выделить следующие основные секторы:
тезаврация /Размещено на http://www.allbest.ru/
в частном секторе и на межгосударственном уровне;
осуществление спекулятивных сделок.
Существующий спрос удовлетворяется, прежде всего, за счет новой дРазмещено на http://www.allbest.ru/
обычи металлов, а также путем продажи государственных и частных резервов золота. Дополнительное предложение обеспечивает переработка вторичного золотосодержащего сырья и контрабанда драгоценных металлов. Постоянный спрос предъявляют, прежде всего, покупатели, использующие золото в качестве промышленного сырья; регулярное предложение исходит от производителей нового золота. Остальные покупатели и продавцы выходят на рынок нерегулярно под влиянием тех или иных факторов.
Источник: www.stud24.ru
Презентация на тему Рынок золота
Введение Существует миф, о том что мировой рынок золота – один из самых маленьких из товарных рынков мирового масштаба. Однако, объемы торговых операций золотом намного превышают объемы его добычи. Вопросы которые будут рассмотрены в данном докладе: Как устроен золотой рынок
Слайды и текст этой презентации
Слайд 1 Рынок золота
Выполнил студент 1 курса
группа
БИ
Слайд 2 Введение
Существует миф, о том что мировой рынок золота
– один из самых маленьких из товарных рынков мирового
масштаба. Однако, объемы торговых операций золотом намного превышают объемы его
добычи.
Вопросы которые будут рассмотрены в данном докладе:
Как устроен золотой рынок
Где происходит циркуляция этого драгоценного металла в мировых масштабах
Кто участвует в торгах
Слайд 3 Мировой рынок золота – это совокупность международных и
внутренних рынков по всему миру, осуществляющих торговлю физическим золотом
и производными инструментами.
Рынок золота – это торгово-финансовый центр регулярной торговли
золотом на условиях рыночной цены. Такие центры представляют собой объединение крупных банков, бирж драгоценных металлов и специализированных организаций по торговле золотом, его очистке и изготовлению слитков.
Мировой рынок золота работает круглосуточно, не прекращая работу ни на минуту. В настоящее время функционируют свыше 50 рынков золота по всему миру (в Азии 19 рынков, в Америке – 14, в Европе – 11, в Африке — 8).
Слайд 4 Золотые слитки
Стандартные
содержат металл не меньше, чем 999,5 грамм
на килограмм и выпускаются аффинажными заводами в крупных слитках
– от 11 до 13,3 килограмм.
Мерные
разных размерах – 10,
Слайд 5 Типы рынков
1.Международные
Крупные сделки;
Широкий спектр операций;
Отсутствие налоговых и таможенных
барьеров;
Опт;
Небольшой крут участников;
Среди международных рынков: Цюрих, Лондон, Нью-Йорк, Чикаго,
Гонконг, Дубай.
Слайд 6 Типы рынков
2. Внутренние.
Ориентированы на инвесторов и тезавраторов* одного
или нескольких государств;
Товар – монеты и меткие слитки;
Расчет в
местной валюте;
Подвержены госрегулированию;
К внутренним рынкам относятся: Париж, Гамбург, Франкфурте-на-Майне, Амстердам,
Вена, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро. Регулируемые (контролируемые) рынки функционируют в Афинах и Каире.
____________________________________
Тезавраторы — это лица, вкладывающие свои накопления в золото в стремлении уберечь их от обесценения, вечно угрожающего бумажным деньгам.
Слайд 7 Виды внутренних рынков
Свободные — с мягким госрегулированием,
не ограничивающим ввоз и вывоз золота из страны.
Регулируемые –
с умеренным государственным вмешательством посредством установления квот на ввоз и
вывоз, введения пошлин и налогов, лицензирования.
Закрытые — жесткий контроль и полный запрет на ввоз-вывоз золота. Государство создает невыгодные для торговли драгоценными металлами экономические условия, цены на драгметалл становятся значительно выше цен на международных рынках.
Слайд 8 Типы рынков
3. Черные
«Черные» рынки золота представляют собой радикальную
форму организации внутреннего рынка, как реакция на тотальные ограничения
(вмешательство) государства на внутренний рынок золота;
Нелегальные;
Такие рынки есть в Индии,
Слайд 9 Участники рынка золота
Продавцы: золотодобывающие компании, центральные банки, а
также частные владельцы.
Покупатели: промышленники, ювелиры, частные инвесторы, спекулянты, а
в последние годы вновь вернулись центральные банки.
Участники:
Золотодобывающие компании. Представляют основную
массу золота.
Промышленные потребители. Предприятия промышленной сферы, ювелирного производства, а также аффинажные предприятия.
Биржи драгметаллов.
ЦБ. Они выступают в роли крупных операторов, оказывающих значительное влияние на конъюнктуру рынка. С другой стороны, они являются организаторами, устанавливающими правила торговли на рынке.
Профессиональные дилеры и посредники. Коммерческие банки; компании, торгующие драгоценными металлами; организации, занимающиеся очисткой и аффинированием металла; специализированные компании, оказывающие посреднические услуги.
Инвесторы — обширная категория, с интересом к разнообразным инструментам вложений в драгоценный металл.
Слайд 10 Центры торговли золотом
Основной поток операций с золотом в
слитках проходит через рынки в Лондоне и Цюрихе. 1.Лондон. Современный
Лондонский рынок является основным центром внебиржевой торговли золотом и серебром
в слитках. Рынок координирует Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (The London Bullion Market Association), организованная в 1987 году. Среди членов LBMA крупные международные банки, производители, переработчики и дистрибьюторы по всему миру. Именно в Лондоне с 1919 года дважды в день происходит фиксинг цен на золото, а с 1897 года фиксируются цены на серебро.
Сделки имеют оптовый характер, минимальный размер операции, как правило, 1000 тройских унций для золота и 50000 унций для сделок с серебром. Ежедневно торгуется более 600 тонн золота и 3000 тонн серебра.
Слайд 11 Центры торговли золотом
2.Цюрих.
Долгое время Цюрих торговал золотом
с лондонского рынка, но в 1968 году роль швейцарского
рынка резко возросла т к у них оказалось два крупнейших
поставщика золота – СССР и ЮАР. Более 1000 тон драгоценного металла отражались в ежегодном обороте. В 80-е годы через Цюрих проходило почтим 50% промышленного мирового спроса на золото.
Отличие от Лондона, где большинство участников рынка — брокеры, на цюрихском рынке банки выступают в роли дилеров.
В конце 80-х началось активное развитие внебиржевого рынка или рынка «сделок за прилавком»
Преимущество швейцарских банков объясняется их присутствием на мировых рынках золота по всему миру, что гарантирует круглосуточное присутствие на международном рынке золота.
Источник: mypreza.com
Рынок золота как составляющая финансового рынка
Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько лет является быстрое развитие финансового рынка и всех его звеньев в полном объёме.
Финансовый рынок — это сфера реализации финансовых активов и отношений между участниками сделок с этими активами.
Рынок золота как составляющая финансового рынка
Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько лет является быстрое развитие финансового рынка и всех его звеньев в полном объёме.
Финансовый рынок — это сфера реализации финансовых активов и отношений между участниками сделок с этими активами.
Финансовые активы представляют собой денежные средства и инвестиционные ценности, служащие инструментом образования этих средств.
Финансовый актив — это рыночный товар. Отличительной особенностью финансового актива как рыночного товара, является его высокая ликвидность. Это создаёт условия для спекулятивных операций и для игры на рынке.
Современный финансовый рынок РФ представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. К таким звеньям финансового рынка относятся денежный рынок, рынок ссудных капиталов ,рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов.
Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы.
Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:
ь рынок серебра;
ь рынок платины;
ь рынок палладия;
ь рынок изделий из драгоценных металлов;
ь рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.
Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота.
Рынки золота подразделяются:
вРазмещено на http://www.allbest.ru/
Сегодня ведущее местоРазмещено на http://www.allbest.ru/
по объёму оборота занимают рынки, Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота. Главным является Лондонской рынок золота. Он монополизирован пятью фирмами — официальными членами золотого рынка.
Представители членов рынка собираются вместе дважды в течение рабочего дня на фиксинги для установления ориентировочной цены золота. Цена золота на фиксингах с 1968 г. устанавливается в долларах США.
На внутренних и местных рынках золота удовлетворяется спрос промышленности, ювелиров, местных инвесторов и тезавраторов (тезавратор — это частное лицо накапливающее золото в виде сокровища). На внутренних и местных рынках преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота.
Рассмотрим подробнее мировой рынок золота.
2. Мировой рынок золота: сущность и типы
В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков — разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.
Источниками золота на мировом рынке являются: новая добыча, золотой лом, государственные резервы, частные накопления и некоторые другие. Первый источник обеспечивает реальное увеличение общей накопленной массы золота в мире. Остальные предполагают лишь его перераспределение из одних фондов в другие («поставки наземных запасов»). Новая добыча составляет 2/3 совокупного предложения золота, тогда как на все вторичные источники приходится только 1/3 его.
Золото встречается в природе в чистом виде как самородки и золотые жилы.
В настоящее время в мире насчитывается свыше шестидесяти стран, которые занимаются добычей золота на промышленной основе. Однако значение каждой из них в общемировом производстве золота различно.
В частности, в 1980-х гг. десять из них обеспечивали почти 90 % мировой добычи, и 10 % — остальные государства (см. табл.1). Сейчас это соотношение несколько изменилось и составляет 80 и 20 %. Цыпин И.С., Веснин В.Р. Мировая экономика.: учеб. — М.: Проспект, 2008 г. , стр. 136.
За всю историю человечества до 2002 г. Было добыто 145 200 т золота. Сейчас золота ежегодно добывается 2600 т.
Как мы видим из таблицы, лидером по добыче золота является ЮАР, постоянными лидерами являются также США, Канада, Австралия и Россия.
Десять крупнейших золотодобывающих стран, т.
Пауа — Новая Гвинея
В зависимости от степени либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также круга субъектов сделок принято выделять следующие типы рынков золота.
Международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк)
Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся круглосуточно и носят оптовый характер.
Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными компаниями с большими оборотами. Отличительной чертой является относительно небольшой круг участников рынка. Предъявляются высокие требования к репутации участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.
Внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира).
Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование.
Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер /вмешательство в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов/. Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием /обычно налоговыми методами/, что формально не препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.
Черные (некоторые страны Азиатского континента)
Возникают в качестве реакции на вводимые государством тотальные ограничения на операции с золотом. Существуют параллельно закрытым рынкам, представляющим собой радикальную форму организации внутренних рынков (запрещен ввоз/вывоз) золота, а существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, ибо вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые.
В России рынок драгоценных металлов относительно молод: его становление и развитие проходило на наших глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний день отношения в этой сфере еще не приняли завершенного характера. Тем не менее, можно говорить о том, что в России функционирует модель внутреннего регулируемого рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.
В структуре спроса на мировом рынке золота можно выделить следующие основные секторы:
тезаврация /Размещено на http://www.allbest.ru/
в частном секторе и на межгосударственном уровне;
осуществление спекулятивных сделок.
Существующий спрос удовлетворяется, прежде всего, за счет новой дРазмещено на http://www.allbest.ru/
обычи металлов, а также путем продажи государственных и частных резервов золота. Дополнительное предложение обеспечивает переработка вторичного золотосодержащего сырья и контрабанда драгоценных металлов. Постоянный спрос предъявляют, прежде всего, покупатели, использующие золото в качестве промышленного сырья; регулярное предложение исходит от производителей нового золота. Остальные покупатели и продавцы выходят на рынок нерегулярно под влиянием тех или иных факторов.
3. Участники рынка золота
Участниками рынка золота являются:
1. Золотодобывающие компании. Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.
2. Промышленные потребители. Данная категория участников включает в себя про мышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота /аффинаж/.
3. Биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами.
4. Инвесторы. Это обширная категория участников рынка, имеющих различные интересы. Данное обстоятельство порождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом.
5. Центральные банки. Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов — не главная цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем роль центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в.
6. Профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.
4. Рынок физического золота
Наибольший объем операций с физическим золотом приходится на Лондон и Цюрих. Первоначально преобладающая часть торговли золотом приходилась на Лондон, чему способствовали, в частности, поставки металла из стран Британского Содружества (прежде всего, из ЮАР), которых привлекала грамотная организация торговли драгоценными металлами. Из Лондона золото перемещалось в континентальную Европу, а оттуда — в страны Ближнего и Дальнего Востока. Координирующим центром на лондонском рынке является Лондонская ассоциация рынка золота (ЛАРЗ), объединяющая участников рынка. При этом все участники рынка делятся на две группы: маркетмейкеры и обычные участники.
Маркетмейкеры — участники, формирующие рынок — обязаны постоянно поддерживать двухсторонние котировки на покупку и продажу, информируя об этом заинтересованных лиц (своих клиентов, других маркетмейкеров). Обычные участники не формируют рыночные цены, ориентируясь в своей деятельности на котировки маркетмейкеров. Важная роль на лондонском рынке принадлежит Банку Англии, контролирующему оптовый рынок слиткового золота.
Большинство же участников составляют бывшие брокерские конторы, ранее специализировавшиеся на импорте золота и его продаже Банку Англии, а ныне являющиеся подразделениями крупнейших банков мира. Участники рынка могут предоставлять брокерские услуги, действуя по поручению и за счет своих клиентов, сводя покупателей и продавцов. Вознаграждением брокеров являются комиссионные от заключенных сделок. На межбанковском рынке работают две чисто брокерские компании: Tradition Financial Service — в Лондоне и PREMEX A.C. — в Цюрихе. Они не предоставляют своих котировок и не держат открытых позиций.
Прибыль компании формируется за счет комиссионных, получаемых ими за содействие в проведении сделок «спот». Что же касается дилеров, то в этой роли выступают, прежде всего, крупнейшие банки и их аффилированные структуры. Это объясняется тем, что для проведения регулярных оптовых операций в международных центрах торговли необходимо мобилизовать большие средства. Чаще всего это достигается путем привлечения банковских кредитов. Помимо оптовой торговли стандартными слитками, в Лондоне торгуются также мелкие слитки и монеты из разных стран.
Говоря о лондонском рынке, нельзя обойти вниманием процедуру «фиксинга» — установления ориентировочной цены золота, с учетом которой на рынках совершаются фактические сделки. В фиксинге принимают участие пять постоянных членов, каждый из которых присылает своего представителя. Первоначально фиксинг проводился раз в день, а цена фиксировалась в английских фунтах. В 1968 году в системе фиксинга были произведены изменения, отражавшие возросшее значение американского рынка и доллара: была введена процедура дневного фиксинга, по времени совпадающая с началом делового дня в Нью-Йорке; вместо котировки цен в фунтах стерлингов была введена котировка в долларах.
Источник: www.myunivercity.ru