Перед началом хотелось бы отметить, что, размышляя в данной статье о драгоценных металлах, я сознательно не рассматриваю серебро и платину по чисто субъективным причинам, а именно из-за отсутствия личного интереса. Возможно, я сделаю это в одном из следующих обзоров.
Прежде чем принимать решения в пользу инвестирования в один из данных драгоценных металлов, а также проводить между ними любые параллели, необходимо понимать, что ценообразование золота и палладия формируется совершенно по-разному.
Многие ошибочно полагают, что основные запасы золота в мире сосредоточены в Центральных Банках, но это далеко не так. Подобные государственные органы владеют лишь десятью процентами мировых золотовалютных запасов.
Подавляющий спрос на золото формируется за счет его использования в производстве ювелирных изделий, в то время как палладий — важнейший компонент для автомобильной, электронной и химической промышленности. В свою очередь, палладий вошел в мировой оборот только в последние 100 лет и пока не получил такого признания в качестве инструмента накопления, как золото. В ювелирном деле палладий также используется достаточно ограниченно. Это связано с тем, что лишь десятая доля палладия в сплаве с золотом уже делает его «белым», и такое сочетание металлов из-за своей трудоемкости производственного процесса слабо, по сравнению с желтым золотом, применимо для массового изготовления ювелирных изделий. Отсюда и основное отличие данных металлов: золото – это защитный актив, спрос на который растет в периоды экономических кризисов, а палладий – это металл, цены на который растут во время общего экономического подъема.
Правильно ли вкладывать деньги в драгоценные металлы?
Для подтверждения данного факта, можно взглянуть на исторические графики котировок данных металлов. Пик спроса на палладий, что вполне логично, пришелся на начало 2000-х годов, когда стремительно надувался пузырь доткомов. В период глобального экономического кризиса 2008 года цены на палладий резко ушли вниз, реагируя на сокращение общемирового промышленного спроса.
Сейчас же котировки палладия продолжают обновлять исторические максимумы. Однако объективных причин для этого не так уж и много: автомобильный рынок Китая от роста переходит к замедлению, а будущее общего промышленного роста также находится под большим вопросом из-за торговых войн. Сохраняются, разве что, ужесточения требований к выхлопным газам в западных странах.
Вполне возможно, что текущие цены грозят стать новым локальным пиком стоимости палладия. Мировая экономика еще не начала в полной мере испытывать воздействие со стороны нарастающей торговой войны между США и Китаем. Взаимные заградительные пошлины могут нанести серьезный ущерб всей мировой экономике в целом и автомобильной промышленности в частности. Несмотря на некоторое потепление в данном вопросе в последние дни, Дональд Трамп явно настроен заключить сделку на наиболее выгодных условиях для США, невзирая ни на что. Трамп также многократно заявлял, что если Китай не пойдет на уступки до новых выборов президента США 2020 года, а он в итоге победит, то пошлины могут значительно вырасти.
Поведение золота в периоды экономических кризисов достаточно сильно отличается от динамики других драгоценных металлов. В 2008 году волатильность золота оставалась в пределах 25%, а то время как палладий обвалился более, чем в 3 раза. Уходя от рисков вложений в обесценивающиеся валюты, акции и недвижимость, инвесторы вплоть до 2012 года толкали цены золота вверх. Однако укрепление мировой экономики обрушило цены на драгоценные металлы, сильнее всего отразившись на золоте.
Не буду загромождать обзор излишним обилием текста и, поэтому, структурирую факторы инвестиционной привлекательности золота и палладия на текущий момент в двух сводных таблицах.
Таблица 1 – Факторы «ЗА» и «ПРОТИВ» инвестирования в палладий в 2019 году
| Факторы «ЗА» | Факторы «ПРОТИВ» |
| В периоды экономического подъема вложения в палладий могут показать результаты значительно лучше рынка | Факторы спроса на палладий напрямую не относятся к финансовому рынку, поэтому их сложнее прогнозировать |
| В долгосрочной перспективе палладий будет дорожать, как и любой невозобновляемый актив (население планеты растет, растет спрос при ограниченном предложении) | На данный момент риски начала общемировой рецессии в ближайшие годы оцениваются как высокие. При реализации такого варианта развития событий, котировки палладия могут упасть в разы |
| В случае стабилизации ситуации на мировых рынках (разрешение торговых споров Китая и США), перспективы палладия значительно лучше золота | С августа 2018 года палладий уже вырос более чем на 50%. Есть риск поймать локальный ценовой пик |
| Сейчас все чрезмерно усиленно ждут глобального кризиса. Это значит, что времени для роста еще предостаточно. | Волатильность палладия значительно выше золота, так как этот металл довольно активно используется для спекуляций. Данный фактор может быть как положительным, так и отрицательным, однако, скорее играет «ПРОТИВ» среднесрочного инвестора |
| Автомобильный рынок Китая начинает замедляться |
Таблица 2 – Факторы «ЗА» и «ПРОТИВ» инвестирования в золото в конце 2018 года
| Факторы «ЗА» | Факторы «ПРОТИВ» |
| В долгосрочной перспективе золото будет дорожать, как и любой невозобновляемый актив | В случае разрешения торговых противоречий между США и Китаем, вложения в золото становятся максимально долгосрочной историей |
| В текущий период усиления рисков общемировой рецессии, вложения в золото становятся наиболее перспективными. Центральные банки скупают данный металл рекордными темпами. | |
| Цены на золото сейчас находятся достаточно далеко от исторических максимумов, однако стремительно к ним приближаются. | |
| Политика ФРС США развернулась на 180% с прошлого года. Начинается цикл снижения ставок. Как следствие, дешевый доллар и высокая ценовая инфляция в США будут стимулировать спрос на золото |
Как можно заметить, по сути, все упирается в один единственный вопрос: «Ждать ли нам начала нового экономического кризиса в 2020 году?». Если вы считаете, что да, то выбор логичнее сделать в пользу золота. В противном же случае палладий может обеспечить лучшую среднесрочную доходность. Однако, в то время как вероятность новой мировой рецессии оценить достаточно сложно, то вот политика ФРС США является достаточно явной: взят курс на постепенное ослабление доллара. Дональд Трамп же и вовсе хочет, чтобы ФРС снизила ставки «до нуля и ниже» К чему это приведет, мы уже понимаем.
Помимо всего прочего, существует есть и еще одна мысль, которая скорее может быть интересна для наиболее долгосрочных инвесторов (15 лет и более). Дело в том, что ценность золота подтверждена «исторически». Это значит, что, несмотря на любые изменения в современном мироустройстве, золото всегда имело и будет иметь значимость для человека – это уже неизменный факт.
Ценность же палладия подтверждена «экономически» — он используется в промышленности. Однако уже сейчас динамика технологического развития общества ускорилась многократно. Так, немецкий изобретатель Иоганн Гутенберг изобрел типографский станок в 15 веке. Но потребовалось 400 лет, чтобы его стали массово производить и использовать.
От открытия до активного использования стационарного телефона прошло 50 лет. Сотового телефона – 7 лет. Социальных сетей – 3 года. Прогресс ускоряется и не исключено, что отрасли, для которых сейчас необходим палладий уже в среднесрочной перспективе технологически изменятся настолько, что для их поддержания потребуются совершенно иные химические компоненты. Но все же данный вопрос является дискуссионным и достоин отдельного обсуждения, поэтому я не буду его развивать.
В конечном итоге, как бы печально это ни звучало, все рассуждения привели нас, за некоторым исключением (политика ФРС, текущие котировки металлов, экономическая и историческая составляющие ценности и т.д.), к достаточно простому выводу. А именно: «Если вы собираетесь диверсифицировать свой портфель драгоценными металлами и ждете продолжения мирового экономического роста – покупайте палладий (или платину, но об этом в другой раз), в обратном случае – покупайте золото».
P.S. Для справки, среди компаний мировым лидером по производству палладия (извлечения как побочного элемента при добыче меди и никеля) является российский ГМК «Норильский никель», акции которого вслед за палладием в данный момент обновляют исторические пики, но это уже совсем другая история…
Вам также может быть интересно:
- 44 постулата успешной работы на финансовых рынках
- Сколько банков останется в России через 10 лет?
- Заседание ФРС США 18.09.2019. Итоги и последствия.
- Почему следует открыть ИИС прямо сейчас?
- Словарь биржевого жаргона
- Словарь основных биржевых терминов
Источник: essencemarkets.com
Инвестиции в палладий – одни из самых надежных на сегодня
Доллар бушует, экономика регрессирует, а инвестиции в палладий остаются тихой и надёжной гаванью. Технический и фундаментальный анализ динамики курса палладия выглядит многообещающим.
Способы инвестирования в палладий
Если в середине 2014 года курс палладия достиг исторического максимума, то в 2020 году ситуация изменилась незначительно: инвестиции в палладий сохраняют статус надёжного актива. Уместен ли рост стоимости тройской унции, невозможно предугадать в кризисных условиях, поскольку спрос на драгметаллы напрямую связан с состоянием мировой промышленности. При общей стагнации экономики прогноз на востребованность палладия довольно хрупок, несмотря на обещания западных аналитиков.
Вложение денег в драгметаллы, в т.ч. в палладий, в 2020 году по-прежнему осуществляется несколькими способами:
- Покупка палладиевых слитков в банке. Вы получаете слиток со всеми необходимыми документами, а с ним – проблемы с хранением объекта инвестиций. Можно оставить его в банковском хранилище, это безопасно. Но не бесплатно. Что касается продажи драгметаллов банку или физическому лицу, существуют свои издержки, связанные с документацией, подтверждением подлинности, происхождения и степени сохранности слитка;
- Инвестиционные монеты выполняют ту же функцию, что и слитки, при этом отличаясь сложным художественным исполнением. Могут включать вкрапления других драгоценных материалов;
- Обезличенный металлический счёт хорош тем, что металла как такового нет. Есть только курс, по которому вы покупаете столько, сколько сможете (при фактической покупке слитка это невозможно). Один минус – ОМС не гарантируют абсолютной сохранности капитала, поскольку страховка их не предусмотрена;
- Приобретение акций добывающих компаний, которые формируют рынок драгметаллов;
- Фьючерсный расчётный контракт (без физической поставки палладия).
Палладий входит в группу платиновых руд, что обуславливает тесную взаимосвязь между платиновым и палладиевым рынками, несмотря на значительные ценовые различия в 3,5-5 раз. Кроме того, совпадают их области применения, где более доступный и ковкий палладий интенсивно вытесняет платину.
Котировки палладия
Как и любая ценность и надёжный объект инвестирования, палладий имеет свои точки, которые определяют его курс. Котировки палладия почти идентичны и привязаны к курсу доллара. Стоимость тройской унции устанавливается ещё и Лондонским фиксингом.
Куда можно выгодно вложить небольшие деньги
Напоминаем, что тройская унция – это мера, установленная Лондонским рынком цветных металлов, которая равна 31,103 г драгоценного металла.
Котировка унции даётся в долларах США. До 775 долл. опустилась цена тройской унции на начало 2020 года, хотя ранее приравнивалась к 800 долларам. Цена международного фьючерса основывается на долларе, от него зависит и стоимость фьючерсного контракта, который включает 100 тр. унц. (77500 долл.).
Русская котировка в рублях устанавливается в Сбербанке, где цена требуется за грамм палладия. На сегодняшний момент курс составляет 1732 руб. – за столько Сбербанк продаст 1 грамм палладия, за 1477 руб. – купит.
Динамика цен на палладий за 2008-2013 год
Цены на грамм палладия интересуют инвесторов меньше, чем стоимость тройской унции.
Российская котировка устанавливается ежедневно и публикуется на официальном сайте Центробанка РФ. Львиная доля операций с палладием происходит в Сбербанке – это самый крупный игрок на рынке драгоценных металлов. Несмотря на различия с курсом ЦБ РФ в 2-3%, вложить деньги в палладий лучше при поддержке надёжной организации.
Палладий: ценообразование и прогнозы
Скупка палладия биржевыми фондами объяснима: его цена в качестве спекулятивного инструмента не представляет особого интереса на данный момент, потому что инвестиционный, в данном случае, прогноз долгосрочен. Цены на палладий пребывают во власти фундаментальных факторов.
За 50 лет он подорожал в 20 раз – это ещё раз подчёркивает инвестиции в палладий как долгосрочный, но надёжный финансовый инструмент.
Объём добычи палладия
В масштабе отдельной страны этот показатель не рассматривается, поскольку местонахождений концентрированного палладия на земле можно сосчитать на пальцах. 41% всего палладия добывает наш «Норильский никель», 38% принадлежит ЮАР, где недавно были забастовки, так или иначе повлиявшие на спадающий курс палладия.
Всего лишь 9 и 6% добывают Канада и США соответственно, ещё 3% в мировую добычу вкладывает Зимбабве, и столько же – другие страны.
Становится ясно, что Россия в силах диктовать условия рынка цветных металлов. Но в связи с событиями в Украине и последовавшими санкциями, объём экспорта металла в Европу резко снизился, несмотря на то, что нужды промышленности остаются на прежнем уровне.
Катра лидирующих стран, по добычи палладия
Швейцария, на которую приходилась большая доля экспорта – 7000 тр. унц., вынуждена отказаться от поставок российского палладия. Если копнуть глубже, качественная швейцарская техника экспортируется по все западные и европейские страны.
Вклады в иностранные банки
Наступление кризиса на Западе снизит курс палладия. Печальный прогноз пока не воплотился в реальность, но нужно иметь в виду, что инвестирование в палладий не блещет радужными перспективами в скором времени. Нужно ждать.
Спрос инвесторов
Золото и платина имеют неоспоримое преимущество – они достаточно известны, и курс подвержен росту, хоть и медленному. Из-за непосредственной привязки к доллару инвесторы вкладывают в золото, чтобы не прогореть на валютном рынке.
Платиновые металлы не пользовались спросом, но в 2020 году, с началом деятельности ПИФов ETF Securities в США, интерес к ним возрос. ETF Securities активно инвестировали в палладий. Затем в автомобилестроении США и Китая начался период процветания (об изделиях из палладия поговорим позже). Тогда палладий обрёл статус не только раритетного металла, но и доходного объекта инвестиций.
Спрос на палладий в большей мере зависит от состояния мировой экономики, что влечёт скачкообразный интерес к нему со стороны инвесторов.
Промышленность
Лидирующие позиции в производстве электронной техники, современного медицинского оборудования, изготовлении ювелирных украшений занимала платина. Даже когда в 1970-х гг. обострилась экологическая проблема, и было создано природоохранное законодательство в Америке, автомобильные каталитические нейтрализаторы, которые снижали бы токсичность выхлопов, изготовляли с применением платины.
Но в 1988 г. палладий вырвался на передовые позиции в изготовлении нейтрализаторов, т.к. он впитывает больше водорода, чем платина. С 90-х годов началось активное вытеснение из лидирующих сфер промышленности и услуг дорогостоящего металла и замена его более доступным на тот момент палладием.
Спрос превышал предложение, палладий дорожал.
Аналитики прогнозировали преобладание спроса над предложением минимум до 2019 г. Но изменения экономического фона повлекли спад спроса на палладий. Сбыть его сегодня за 1100 долл. за тр. унц., как в 2000 году, получится только с отступлением кризиса. Цены на палладий имеют скорее фундаментальное значение, поэтому делать выводы на основании итоговых котировок за последние месяцы рано.
Ювелирное дело
Если речь идёт о драгоценных металлах, то упоминание ценообразующего фактора будет уместным. Палладий – ковкий и мягкий металл, его применение в ювелирной отрасли целесообразно. Нанести механическое повреждение изделию просто, но оно будет гораздо легче, чем аналогичное из золота. Довольно специфический металл.
Источник: dengivsetakipahnyt.com
Инвестирование в драгоценные металлы: плюсы и минусы
Золото во все времена имело невероятную ценность для человечества. К тому же в далеком прошлом, люди хранили свои сбережения именно в золотом выражении. Сегодня практически ничего не изменилось, драгоценные металлы по-прежнему довольно высоко ценятся, а, значит, их покупка станет выгодной инвестицией. Стоит также отметить, что и отечественная, и иностранная валюта крайне нестабильны, чего не скажешь о стоимости драгоценных металлов. Рассмотрим, как инвестировать в драгоценные металлы, и какие преимущества и недостатки можно выделить.
Способы инвестирования средств в драгоценные металлы
Еще не так давно во многих странах существовало такое понятие, как «золотой стандарт». Оно означало, что каждая денежная единица имела обеспечение в золотом в государственном банке. Даже на советских купюрах была нанесена специализированная надпись, которая чуть позже исчезла. Но золото и прочие металлы непросто не потеряли ценность, а, наоборот, стали объектом инвестиций.
Вложить средства можно несколькими способами:
- купить слиток или монеты;
- открыть металлический счет в банке;
- купить акции, обеспеченные золотом.
Золотые слитки и монеты
Для начала рассмотрим инвестиции в монеты из драгоценных металлов. Эти монеты выпускает Банк России, и они делятся на две категории памятные и инвестиционные. Памятные монеты выпускаются многомиллионными тиражами и не интересуют коллекционеров, собственно, как инвестиционные, что говорит о том, что их цена через определенное время не измениться, она будет равна лишь стоимости драгоценного металла, содержащаяся в ней. Если говорить об их номинальной стоимости, то она полностью пропорциональна весу золота.
Купить такие монеты может каждый, потому что банки предлагают такую услугу, в том числе Сбербанк России и Газпромбанк. Но, кроме золота или иного металла, покупателю придется заплатить налог на добавленную стоимость – 18%, он уже заложен в стоимость продукта, а при продаже нужно будет заплатить налог на прибыль – 13% (только если имущество было в собственности менее 3 лет, в соответствии с законом). И даже это еще не все, ведь банк, желая получить доход, прибавляет к курсовой стоимости маржу до 10%.
Первая серия инвестиционных монет вышла еще 1975 года под названием «золотые червонцы», с тех пор Банк России выпускает их регулярно.
Аналогичным образом, то есть через банки, можно купить слитки драгоценных металлов: золота серебра, палладия и платины. Их вес может колебаться от 1 до 1000 грамм. Но, здесь такая же сложная ситуация с налогами: то есть потери покупателя составят примерно 30%, и чтобы их оправдать, нужно ждать, скорее всего, не один десяток лет, с учетом уровня инфляции и увеличения стоимости металла.
Ценные бумаги
Это несколько иной способ инвестиций, потому что, по сути, инвестор не покупает драгоценный металл как физическое тело, а лишь право на него. Акции и иные ценные бумаги выпускают золотодобывающие компании, с целью притока капитала. Акции делятся на две категории – простые и привилегированные. Их различие в том, что простые акции не дают своему владельцу право на получение золота, только дивидендов, а привилегированные обеспечены именно драгоценным металлом.
Как же купить ценные бумаги, обеспеченные драгоценными металлами? Они покупаются и продаются на фондовых биржах брокерами. Доходность инвестора формируется из разницы между покупкой и продажей акции, плюс дивиденды.
Счет в банке
Наверняка каждому приходилось слышать о такой услуге, как металлический счет в банке. Это депозитный счет, на котором хранятся не деньги, а золото. То есть владелец счета не имеет золота, а лишь право на его получение в денежном измерении или в качестве физического предмета.
Металлический счет – это банковский депозитный счет для хранения и движения металла в безличной форме, на котором отображается его вес, но без указания индивидуальных характеристик.
По сути, металлические счета не отличаются от вкладов, единственная их особенность в том, что роль валюты исполняет золото или другой металл. В любой момент вкладчик может закрыть вклад и получить металл. Также можно его пополнять, причем вкладывать деньги, а на счетах будет отображаться металл в определенном количестве граммов. Инвестиции в драгоценные металлы на металлических счетах приносят прибыль, но только при одном условии, что его стоимость вырастет, что касается процентных ставок, то они небольшие порядка 0,1 – 4%, это зависит от условий банка.
Динамика роста драгоценных металлов по отношению к иностранной валюте
Договор можно расторгнуть по желанию клиента в любой момент. Здесь у клиента есть выбор: получить непосредственно метал или деньги. В первом случае клиент забирает металл в том количестве, которое хранится на счету в виде слитка, но с оплатой НДС. Во втором варианте клиент забирает деньги в сумме, равной курсовой стоимости металла.
Преимущества и недостатки
На первый взгляд, довольно привлекательно выглядит инвестирование в драгоценные металлы. Плюсы и минусы, впрочем, здесь также можно найти. Для начала разберем очевидные преимущества, а заключаются они в том, что это действительно самый надежный метод хранения средств. По крайней мере, цена на золото не снижается, а, наоборот, медленно, но стабильно растете, чего не скажешь о валюте. Второе преимущество заключается в том, что рост стоимость драгоценных металлов опережает инфляцию, а значит и увеличивается состояние инвестора.
Минусы инвестирования в драгоценные металлы также имеют место быть. Первый недостаток – это налоги. А именно НДС – 18%, и НДФЛ – 13%, их уплата ложится на плечи инвестора. Значит, покупка с целью последующей перепродажи слитков – убыточное мероприятие. Не исключено, что налоги полностью окупятся, но трудно спрогнозировать, через какой промежуток времени.
Металлические счета имеют больше преимуществ. Во-первых, открыть его может каждый, даже не имея металла, достаточно иметь определенную сумму. Во-вторых, состояние вкладчика будет расти вместе с ценой на драгоценный металл, которая, как уже упоминалось, обгоняет рост инфляции. Есть и недостаток – данные вклады не подлежат обязательному страхованию в АСВ, то есть в случае закрытия банка, средства, скорее всего, вам никто не вернет.
АСВ (агентство по страхованию вкладов) – это государственная структура, функция которой, обеспечить сохранность сбережений населения, размещенных на счета в коммерческих банках РФ.
Где открыть металлический счет
Кстати, стоит немного сказать о том, в какой все же металл выгоднее вкладывать деньги. Несомненно, лидирующие позиции занимает золото. Цена на него растет медленно, но стабильно, поэтому именно оно подойдет для долгосрочного вложения. Что касается серебра, то у него есть два преимущества: низкая стоимость и резкие скачки цен.
То есть вкладчик может неплохо заработать на тот период, когда цены резко возрастут. Платина в цене упала за последние годы, хотя не исключено, что ситуация также может измениться в перспективе, инвестиции прибыльные для долгосрочного вклада. Палладий стабильно растет в цене за счет сложности его добычи, а по прогнозу специалистов, в ближайшие 5 лет его стоимость значительно возрастет. То есть спрос будет значительно превышать предложение, соответственно цена будет стабильно расти. Итак, рассмотрим несколько банковских предложений.
Открытие металлического счета в Сбербанк Онлайн
Газпромбанк
Здесь вы можете выбрать два вида обезличенных металлических счета: срочный и бессрочный. Вклад до востребования не имеет особых условий для клиента, в том числе по объему инвестиций на момент открытия вклада. Проще говоря, в этом случае не установлен вес металла. Но здесь также не начисляются и не выплачиваются проценты.
Во втором варианте счет будет открыт на 367 дней, и здесь есть ряд требований. Во-первых, есть ограничения по количеству металла, а именно золото и платина не менее 50 гр, палладий 200 гр, серебро 3 кг. Во-вторых, на данный вклад начисляются проценты в размере 1% в год, а при досрочном расторжении договора — 0,01% в год.
Сбербанк России
В данном банке у клиентов также существует возможность открыть металлический счет. Точнее, здесь можно открыть счет как в денежном выражении, так и в виде слитков, собственно и при закрытии счета можно получить наличные или непосредственно металл в слитках весом 1, 5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 и 1000 грамм.
Что касается процентов, то на металлический счет они не начисляются, собственно как и во многих банках как в России, так и за рубежом. А если и предусмотрен процент, то минимальный — 1—2%, и выражается он не в валюте, а в количестве металла. В Сбербанке прибыль от депозита заключается в колебании котировок на драгоценные металлы, простыми словами, если цена выросла, инвестор получил прибыль, если упала, то остался в убытке.
Обратите внимание, если вы уже являетесь клиентом банка и имеете доступ к счетам посредством сервиса Сбербанк Онлайн, то открыть металлический счет можете через личный кабинет, без похода в банк.
Металлический счет в Газпромбанке
Альфа банк
В Альфа банке вы можете открыть металлический счет, но только на одном условии, банк не принимает слитки и не выдает их по окончании срока действия договора. Что касается прибыли, то она также зависит от изменения стоимости драгоценного металла. Открыть счет можно только в отделении банка.
Подведем итог, металл действительно выгодный способ инвестирования. Если посмотреть стоимость, например, золота, за последние 12 лет, с 2005 года, она выросла более чем в 4 раза. По прогнозу аналитиков, найденные залежи данного металла могут быть исчерпаны уже в ближайшие 5 лет, а, значит, его стоимость будет еще выше. Даже несмотря на все недостатки, инвестирование в покупку драгоценных металлов выгодное мероприятие.
Источник: znatokdeneg.ru