На протяжении тысячелетий золото являлось средством сбережения, обмена и оценки состоятельности. Однако эпоха цифровизации предложила собственную альтернативу, которая по ряду параметров соотносится или даже превосходит традиционный актив. Способен ли Bitcoin заменить золото?
269 просмотров
Если не касаться утилитарных свойств золота, благодаря которым его применяют в электротехнике и иных смежных областях, можно выделить следующие основные свойства:
- Обмен. Золото можно передать другому человеку и его можно транспортировать.
- Делимость. Данный металл можно разделить на любые части, его ценность останется неизменной и будет зависеть от массы каждой доли.
- Устойчивость. Его нельзя аннигилировать. Даже в случае растворения металла в кислоте, его можно получить обратно из раствора.
- Взаимозаменяемость. Если мы говорим о чистом золоте (или об одной и той же пробе), равные по массе части будут иметь одну и ту же стоимость.
- Дефицитность. Запасы металла ограничены.
Этими же свойствами обладает и Bitcoin. Он делим вплоть до одного сатоши, устойчив к попыткам взлома и уничтожения, эмиссия ограничена на уровне в 21 млн монет, а в возможностях обмена и передачи значительно превосходит золото. Bitcoin не хватает осязаемости, но насколько это актуально в современном мире?
Пока не поздно! В какой валюте хранить деньги — Доллар / Евро / Юань?
Оценив преимущества криптовалют, ведущие мировые державы приступили к разработке собственных. В этом месяце Китай запускает второй этап тестирования цифрового юаня. В общей сложности 10 000 победителей государственной лотереи получат по 200 монет. JD.com станет первой онлайн-платформой, которая будет принимать новые деньги в качестве платежного средства.
Со временем CBDC (Central Bank Digital Currency) появятся во всех развитых странах. О разработке своей цифровой валюты уже заявили Канада, Евросоюз, Австралия и другие страны. Новые деньги можно обменивать на международном уровне напрямую без использования банков-корреспондентов и системы SWIFT. Для многих стран это означает не только снижение транзакционных издержек, но и возможность ухода от санкций и финансового надзора США.
Сейчас ряд государств продолжает накапливать свободные средства в золоте. В 2020 году лидерами прироста золотого резерва стали США и Россия.
Источник изображения: finbold.com
Однако пример Венесуэлы может отпугнуть многих участников от накопления средств в физическом активе. Страны, в которых Венесуэла держит свои золотые запасы, отказались вернуть резервы по политическим соображениям.
Bitcoin в этом отношении имеет гораздо больше свободы в силу децентрализованного характера. В большинстве стран его проще купить и нет раздутого спреда (разница между покупкой и продажей), как в случае открытия ОМС-счетов или покупки драгоценных монет.
Законодательные своды и привычки общества меняются медленно. Золото все еще является эталоном сбережения. Однако основные метрики фиксируют значительный прирост числа институциональных инвесторов, что находит свое отражение и в стоимости криптовалюты.
Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain
Bitcoin и золото часто сравнивают, но в последнее время чаще выбирают первый актив. В прошлом месяце один из крупнейших финансовых управляющих Стэнли Дракенмиллер рассказал, что криптовалюта может вырасти сильнее золота: он уже сделал ставку в Bitcoin против доллара США. Ранее Дракенмиллер признавался, что избегает инвестиций в криптовалюты, так как не до конца понимает принцип их ценообразования.
Подобным образом на 180 градусов развернулись и аналитики JPMorgan. Еще три года назад генеральный директор банка Джейми Даймон называл Bitcoin мошеничеством. В этом году его команда включила данный актив в инвестиционную стратегию, отметив, что Bitcoin «все чаще используют в качестве альтернативы золоту».
Эти примеры далеко не единственные. Даже скептически настроенные финансовые специалисты начинают признавать криптовалюты: новое время требует нового сберегательного актива.
Подпишитесь, чтобы не пропустить отличную идею!
Аналитическая группа StormGain
Источник: vc.ru
Электронные деньги VS золото. Кто победит?
Электронные деньги – относительно новое понятие. Появились они недавно, но уже прочно вошли в жизнь современных людей. В период разразившегося в 2008 г. мирового финансового кризиса, сопровождавшегося резким падением доверия к глобальной финансовой системе, на рынок вышла криптовалюта. Цифровые деньги очень удобны, их легко можно пересылать из одной точки мира в любую другую, благодаря чему они начали стремительно захватывать всю возрастающую долю рынка. У многих людей справедливо возникает вопрос – не произойдет ли в ближайшие годы полная замена традиционных денег цифровыми?
Плюсы и минусы электронных денег
Люди изначально изобрели деньги для того, чтобы было удобно заниматься хозяйственной деятельностью.
С точки зрения экономистов, деньгами может быть все то, что способно исполнять три функции – меры стоимости (в деньгах определяются цены товаров и услуг), средства обмена (деньги меняют на товары и услуги, а товары и услуги меняют на деньги), средства накопления (в деньгах делают сбережения на приобретение в будущем товаров и услуг)
Человечество в разных регионах своего проживания на протяжении истории использовало в качестве денег скот, шкуры, ракушки, бобы какао, драгоценные металлы и камни и др., а также бумажные деньги. Каждый из этих видов денег исполнял более или менее удобно все три функции. А способны ли исполнять эти функции криптовалюты?
Функцию меры стоимости ни одна криптовалюта выполнять не может. Причина состоит в том, что стоимость криптовалют на рынке ежемесячно изменяется на десятки и даже сотни процентов, как в сторону увеличения, так и в сторону снижения. Чтобы субъекты экономики имели ориентиры для принятия решений о покупке и продаже, инвестировании, найме работников и т.д., деньги должны быть достаточно стабильными в своей цене.
Функцию средства обмена криптовалюты уже выполняют. Во многих странах законодательно разрешено совершать операции с биткоином. За криптовалюту можно покупать товары и услуги в ряде глобальных компаний, например Amazon. Вместе с тем, в Китае физическим лицам – разрешено, а финансовым организациям запрещено совершать операции с биткоином.
Однако с исполнением функции средства обмена у биткоина имеются проблемы. Во-первых, из-за непостоянства курса биткоина к национальным валютам магазинам придется нести расходы на техническое обеспечение перевода суммы чека в «монеты». Во-вторых, сильные колебания цены криптовалюты создают для магазинов существенные риски. В-третьих, для многих развивающихся и слаборазвитых стран существует опасность «биткоинизации» экономики с такими же негативными последствиями, которые характерны для долларизации.
Функцию средства накопления криптовалюты неплохо выполняют только в части приумножения стоимости. Сохранять сбережения в криптовалюте невозможно, т.к. нет гарантии снижения их стоимости на протяжении длительного периода. В то же время высокая изменчивость цены криптовалюты делает ее привлекательным инвестиционным активом для квалифицированных игроков финансового рынка. Сегодня в мире существует несколько тысяч виртуальных рынков, где можно продавать и покупать криптовалюты. Ежедневный объем торгов на наиболее крупных рынках исчисляется сотнями миллионов долларов.
Помимо исполнения функций денег многие экономисты считают серьезной проблемой невозможность эмитировать криптовалюту. Эти деньги возникают посредством децентрализованного выполнения сложных вычислений. Единого эмитента не существует. Биткоины с 2031 г. перестанут создаваться. Но экономика может вырасти и для ее обслуживания могут потребоваться дополнительные деньги.
Если их не будет, в экономике начнется разрушительный процесс дефляции.
Сегодня в мире существует более ста видов криптовалют, но несколько десятков их наименований уже исчезли из обращения. Следовательно, криптовалюты не являются надежными деньгами.
Одним из важных факторов смены денежных эквивалентов в истории человечества была величина затрат на хранение и обращение. Здесь криптовалюты имеют заметное преимущество перед традиционными видами денег. Однако они существенно проигрывают бумажным деньгам по затратам на их выпуск.
Председатель правления Внешэкономбанка РФ С. Горьков в интервью «Известиям» заявил о том, что к криптовалюте необходимо относиться серьезно. По его мнению, в течение жизни одного поколения, равному в среднем 12-15 годам, наличные деньги исчезнут из обращения. Они будут заменены криптовалютой. Но не такой, как биткоин, являющийся классическим мыльным пузырем, а криптовалютой, созданной государством.Современные криптовалюты больше похожи на золото, чем на деньги. Они конечны и добываются с большим трудом.
Рассмотрим основные преимущества электронных денег
Первое преимущество электронных денег состоит, по мнению их сторонников, в децентрализации. Никто не может их контролировать, не нужны никакие посредники при осуществлении операций.
Однако вызывает большие сомнения готовность государств допустить замену национальной валюты неконтролируемыми деньгами.
Вторым достоинством электронных денег считается отсутствие инфляции при их использовании. Но если весь мир перейдет на криптовалюту, выпуск которой по технологии ограничен определенным объемом, то со временем под влиянием роста численности населения и объемов покупок все товары и услуги из-за отсутствия поступления денег начнут катастрофически дешеветь. В результате в экономике начнется хаос.
Третье достоинство электронных денег, на которое указывают их создатели и сторонники – отсутствие комиссий. В действительности комиссии есть. Например, при использовании биткоина они весьма велики, а если их не уплачивать, придется длительное время ожидать транзакцию. Правда, в некоторых криптовалютах эту проблему разработчики решили.
Криптовалюты — радикальное нововведение, которое затрагивает многие сектора экономики. Поэтому оно вряд ли сможет в скором времени получить всеобщее распространение и полностью заместить традиционные деньги.
Виртуальные деньги можно сравнить, например, с автомобилем, способным работать на простой воде. Все производители и продавцы, так или иначе связанные с нефтью, тормозили бы процесс его внедрения десятками лет
Технологические особенности не позволяют криптовалютам обеспечить необходимую скорость транзакций, из-за чего они не могут быть платежным средством, дающим возможность сразу получить деньги за проданный товар или услугу.
Курс виртуальных денег меняется под влиянием факторов, которые не поддаются прогнозным расчетам на перспективу. Деньги, которые не позволяют планировать на достаточно продолжительный срок, никому не нужны. Чтобы этой проблемы не стало, криптовалюты должны одномоментно стать единственным видом денег, чего в реальной действительности произойти не может.
Криптовалюты ничем не обеспечены, тогда как за традиционными деньгами стоят экономики различных государств, и их стоимость привязана к экономической ситуации.
Чтобы пользоваться криптовалютой, необходимо иметь постоянный доступ к интернету, которого нет во многих точках мира. Люди, которые проживают в таких точках, не станут иметь дело с цифровыми деньгами.
Сегодня криптовалюта нередко используется при совершении операций на черном рынке и незаконных сделок и в последующем все равно обменивается на различные традиционные валюты. Переход на расчеты с криптовалютой не позволит органам государственного управления вести борьбу с незаконной деятельностью.
Один из крупнейших американских инвесторов Дж. Богл считает, что стоимость виртуальных денег зависит от психологических факторов, а именно от числа людей, которые в них верят. Данное обстоятельство он рассматривает как признак финансовой пирамиды.
Технология, лежащая в основе криптовалют, слишком сложна для понимания. Даже если удастся разобраться в принципах работы этой технологии, простому гражданину нельзя получить ответ на вопрос, почему цифровые деньги надо считать реальными деньгами и почему они так дороги в сравнении с обычными деньгами. Судьба криптовалют в значительной степени будет определяться готовностью миллиардов людей, живущих на земле, доверять им в такой же степени, в какой они доверяют официальным валютам.
Технология создания криптовалют требует огромных затрат электроэнергии, которой в мире может не хватить
В случае превращения критповалют в свободно конвертируемое средство платежа, человечество ожидают радикальные непредсказуемые изменения в экономической и социальной сфере, поскольку деньги станет возможно не зарабатывать, а добывать с помощью компьютера.
При возникновении финансовых проблем в стране сегодня центральные банки и правительство проводят меры по стабилизации национальной валюты. Если граждане будут пользоваться криптовалютой, они не смогут уже при возникновении любых сбоев рассчитывать на помощь регулятора в сохранении своих активов.
Известный шведский экономист профессор К.Нордстрем в одном из своих интервью заявил, что криптовалюты не смогут ни заменить ни изменить национальные валюты в будущем. Финансовая система в перспективе будет в большей степени регулироваться государствами. Именно государства будут выпускать электронные деньги, а криптовалюты сохранятся в серых зонах рынка.
Если криптовалюта станет основным видом денег, то глобальный компьютерный сбой сможет привести к катастрофе в экономике.
К непредсказуемым последствиям приведет синхронизированное вмешательство правительств с целью борьбы с терроризмом, коррупцией, отмыванием грязных денег, усиления контроля за политтехнологиями и др. Ведь криптовалюты представляют огромные возможности для совершения подобных преступлений.
Эмиссия денег является для государства прибыльным бизнесом, и оно вряд ли захочет его потерять вследствие перехода на криптовалюту.
Выводы
С почти стопроцентной вероятностью можно предсказать, что в относительно близкой перспективе ни одна из существующих на сегодня критповалют не станет основным видом денег.
Криптовалюты и в дальнейшем сохранят свое место в осуществлении транзакций, но надеяться на их широкое повсеместное распространение в ближайшие десять лет не следует.
Более реалистично выглядит перспектива создания национальных криптовалют, которые будут обращаться одновременно с традиционными деньгами. Национальные криптовалюты будут связаны с курсом официально признанных национальных валют, что снизит уровень их волатильности и сделает их удобными для использования в качестве средства платежа.
Криптовалюты следует отличать от электронных денег. Электронные деньги, такие, как например, Яндекс – Деньги или WebMoney являются производными от обычных денег, и значит, вообще нельзя говорить о том, что электронные деньги заменят традиционные современные деньги. Криптовалюты являются первичными деньгами На основе криптовалют уже появляются вторичные деньги. Например, существует дереватив биткоина, составляющий одну тысячную его долю.
кандидат экономических наук, Е. Г. Павлова
Источник: wikibusiness.ru
Куда вложить деньги: в биткойны или в золото?
По мере того как Биткойн становится все более популярным, число тех, кто считает, что эта валюта лучше, чем золото, растет. Правы ли они?
Введение
Что такое биткойн? В двух словах это децентрализованная интернет-валюта, разработанная в 2009 году человеком с псевдонимом Сатоши Накамото на основе принципов блокчейна. Уже в этом лаконичном определении можно найти три причины, по которым, по моему мнению, стоит скептически относиться к тому, сможет ли биткойн заменить золото.
Например, многие люди утверждают, что биткойн лучше золота из-за более низких транзакционных издержек, связанных с электронными платежами. Хотя это верно, сторонники золотого стандарта не предполагают, что все транзакции будут сделаны с использованием физического золота. В такой системе электронные деньги также будут широко использоваться, но у нее будет поддержки в осязаемом металле.
Возможно, здесь лежит — то есть в создании надежных электронных денег, существующих на основе золота, — истинного потенциала криптовалют. Более того, существование денег в физической форме имеет неоспоримые преимущества, такие как полная независимость от любых информационных систем . Если реальные деньги — это защита нас от таких экстремальных ситуаций, как стихийные бедствия или войны — когда доступ к сети может быть ограничен — кажется, что лучше иметь какой-то физический металл в кармане.
Сложный характер
Прежде всего, биткойн — сложное создание ИТ. По этой причине я не буду анализировать, могут ли квантовые компьютеры вмешиваться в ее функционирование, могут ли его принципы быть изменены в ущерб своим обычным пользователям или это, безусловно, безопасно от кражи или вмешательства правительства. Я сосредоточусь только на экономическом сравнительном анализе золота.
Здесь я просто хочу показать, что я настроен скептически, или такая сложная валюта (о том, какие правила функционирования существуют, как можно увидеть, споры даже среди профессионалов) могут стать обычным средством обмена.
Можно утверждать, что одним из условий, которые должны быть удовлетворены, чтобы биткоин стал платежным средством, должно быть то, что его природа понятна его пользователям. Возможно, сама природа Биткойна не такая сложная, как кажется на первый взгляд, но, безусловно, правила рынка золота более понятны большинству людей, чем криптовалюты и биткоин в частности.
Краткая история и мелкий рынок
Во-вторых, золото использовалось в качестве средства обмена в течение тысяч лет, а биткойн — только несколько лет. Это приводит к относительно небольшой капитализации, которая, в ноябре 2012 года составила всего 100 миллионов долларов США (в настоящее время почти 147 миллионов долларов США), тогда как золото … 2,4 миллиарда долларов США (согласно докладу Всемирного совета по золоту в конце 2010 года).
Это, в свою очередь, означает, что рынок восприимчив к большим колебаниям и, таким образом, делает биткойн, по крайней мере, на данный момент — не очень хорошим кандидатом на платежное средство со стабильной стоимостью.
Является ли биткойн уверенной валютой?
Сторонники этой криптовалюты скажут, что это временные проблемы, и рынок будет увеличиваться и стабилизироваться с течением времени, особенно в соответствии с алгоритмом, разработанным Накамото, его предложение никогда не превысит 21 миллион биткойнов.
Ограниченное количество монет — помимо децентрализованного характера, который не может быть так легко подвержен государственному контролю, — один из самых популярных и наиболее важных аргументов для биткойнов. Между тем, это может быть его самым большим недостатком.
Конечно, я не намерен нападать на то, что его предложение не подлежит произвольным решениям политиков. Однако, в отличие от желтого слитка, поставка которого подчиняется законам рынка — и поэтому не может быть точно предсказана — количество биткойнов увеличивается в соответствии с конкретным алгоритмом.
Это, в свою очередь, приводит к подозрениям, что его создатели могли проектировать его, чтобы заработать на нем — за счет других. Конечно, это не должно быть так, но правда в том , что большая части Bitcoins была создана в начале своего существования для первого его «производителей». Поэтому вполне возможно, что в какой-то момент — когда курс будет соответственно высоким — первые владельцы избавятся от своих биткойнов.
Это настолько вероятно, что это якобы только половина всех добытых до сих пор биткойнов находится в обращении. Тот факт, что Биткойн не был создан — как золото — в результате стихийных действий участников рынка, который, основываясь на том, что он является таким желательным благим, также может служить валютой, является моим третьим аргументом против него.
Теория регрессии и внутренней ценности
Здесь мы приходим к вопросу, часто обсуждаемому в Интернете: выполняет ли биткойн теорему регрессии Мизеса ? Ответ на этот вопрос может быть только утвердительным. Это связано с тем, что его покупательная способность исходит из пустых валют, к которым она была обменена (поскольку покупательная способность евро имеет смысл от покупательной способности франка, бренда и т. Д.).
Однако более важным является вопрос о том, может ли Биткойн стать денежным средством в бартерном мире, как и золото. В этом случае кажется, что ответ должен быть отрицательным, потому что биткойн не имеет — в отличие от золота — любой внутренней ценности. Конечно, как отмечает Матеуш Бенедик — на самом деле нет такой вещи, как внутренняя ценность, не зависящая от субъективных суждений отдельных лиц. Однако золото — по мнению участников рынка — также ценно из-за его неденежного применения.
Другими словами, он мог появиться на рынке как деньги, потому что это был ранее полезный товар, используемый для целей, совершенно не связанных с косвенным обменом. Биткойн не обладает такой особенностью, потому что была разработана какая децентрализованная валюта, которая не была подвергнута государственному контролю (поэтому с самого начала спрос на биткойны был обусловлен его полезностью в качестве потенциальной валюты).
Также правы те, кто утверждает, что в конечном счете денежная роль золота — как Биткойн — основана исключительно на доверии. Однако между двумя обменными средами существует одно важное различие. В случае потери уверенности в случае биткойна у нас остается совершенно бесполезная строка из 32 символов в виртуальной учетной записи , тогда как в случае золота мы останемся блестящим металлом, используемым в промышленности и ювелирных изделиях.
Другими словами, если только — в результате каких-то внешних факторов , таких как подозрения в самой манипуляции, — будет потеря доверия к Биткойну, его значение упадет до нуля . С этой точки зрения выбор кажется очевидным.
Итог
В итоге, Bitcoin , безусловно, имеет множество существенных преимуществ.
Во-первых, это ограниченное количество. Однако, в отличие от золота, размер которого не может быть увеличен из-за физических ограничений, в случае Bitcoin этого фактор является алгоритмом написанного его создателем.
Во-вторых, биткойн — это децентрализованная валюта. Тем не менее, несмотря на децентрализованность, он по-прежнему является фиксированной валютой со всеми недостатками, вытекающими из этого факта. По словам Конинга, это согласуется с теорией денег. Когда издержки производства такой валюты — по крайней мере, для первых «производителей» — намного ниже ее покупательной способности, будет выгодно производить как можно больше. Конкуренция на таком рынке в конечном итоге приведет к гиперинфляции.
В любом случае — создает ли Биткойн своего рода финансовую пирамиду или нет — кажется, даже на основе этого поверхностного анализа, что золото лучше всего подходит для универсального средства обмена.
Источник: moifinansy.com