Мой ранний опыт с серебром положил начало десятилетиям наблюдений, сформировавшим мою теорию циклов цены золота и серебра в долларах США. Я понес первую большую потерю – «большую» лишь в процентах, так как я только начинал, – именно на серебре в начале 1980-х. Я делал все правильно: провел исследования, купил физическое серебро, причем после падения на 70%, последовавшего за скачком. Скачок был вызван попытками братьев Хант (Hunt) загнать серебряный рынок в угол – манипуляция ценами на драгоценные металлы так же стара, как сама торговля драгоценными металлами.
Серебро подскочило до более чем $45 за унцию. После обвала я увидел благоприятную возможность. Я купил в начале 1981 г. по $14 за унцию. И тогда я узнал, что значит «ловить летящий нож». Серебро продолжило падение примерно до $5/унция, что для меня означало потерю 65% в бумажной валюте.
После этого оно взлетело почти на 200%, и я вскоре оказался в плюсе и почувствовал эйфорию. Но затем я узнал, что такое «прыжок дохлого кота», так как серебро вновь обвалилось. В 1984 г. я продал по $7 за унцию, что было моей первой потерей 50%. Я обозначил эти события на графике с Goldbroker.com:
Почему я не покупаю доллары, евро, юани? Золото и Серебро! Гиперинфляция, и великая депрессия
Цена унции серебра
Братья Хант пытаются загнать серебряный рынок в угол
Красная горизонтальная линия обозначает цену моей покупки в 1981 г. – $14 за унцию. Сегодня, спустя почти четыре десятилетия, серебро стоит $14.15 за унцию. Синяя горизонтальная линия обозначает цену моей продажи в 1984 г. Серебро продолжило падать, достигнув $5 за унцию в 1986 г. И после еще одного прыжка дохлого кота в 1987 г. серебро упало ниже $4 за унцию и до 2005 г. оставалось ниже $7/унция.
Чтобы выйти в ноль, мне следовало продать на пике прыжка дохлого кота в феврале 1983 г. Следующий шанс продать по цене покупки появился в начале 2007 г.
Затем последовал эпический разбег, повторивший работу братьев Хант. После его завершения серебро упало до той цены, по какой я купил его после обвала в начале 1981 г.
Речь идет о цене в долларах США, потерявших с 1981 г. 65% своей покупательной способности. Так что если бы я придержал свой запас серебра и продал сегодня, то реально, с поправкой на потерянные долларом 65% покупательной способности… Думаю, вы поняли, к чему я клоню. Сегодняшние $14/унция стоят лишь небольшую долю от $14/унция, вложенных мною в металл в 1981 г.
Кроме того, я не получил бы ни цента процентов, чтобы компенсировать потерю покупательной способности.
Единственным способом оказаться в плюсе было бы придержать серебро до начала 2011 г., после чего идеально угадать время и продать вблизи пика.
Похожий путь прошло и золото. После молниеносного взлета на 650% с 1976 г. по начало 1980 г. оно обвалилось, пережило прыжок дохлого кота на 50% в октябре 1980 г., после чего окончательно сорвалось вниз, упав ниже $300/унция в 2001 г. Но затем начался новый стремительный рост на более чем 600%, выше $1,900/унция в августе 2011 г. И тогда цена вновь стала падать. Сейчас, при цене $1,193/унция, золото находится примерно на 38% ниже пика семилетней давности (график с Goldbroker.com):
Цена унции золота
Существуют важные и убедительные причины держать драгоценные металлы. Некоторые из этих причин имеют мало общего с драгметаллами как прибыльным инвестиционным или торговым объектом, но они выходят за рамки данного обсуждения. Я хочу сосредоточиться на том, почему эти значительные движения цены – восходящие и нисходящие – особенные, почему они так долго длятся, и как их можно рассматривать долгосрочным инвесторам.
Все сводится ко времени – долгому времени.
Как видно на графиках выше, крупные движения цены длятся многие годы. По пути вниз бывают большие скачки, а по пути вверх – большие спады. Драгметаллы очень волатильны, поэтому на краткосрочных ставках в обоих направлениях можно немало заработать, но это очень рискованная игра.
Но для долгосрочных инвесторов все иначе. Восходящие тренды блистательны и могут длиться десятилетие. Но как только начнется нисходящий тренд, он может продлиться дольше временного горизонта обычного инвестора. Золото оставалось ниже своего пика 1980 г. в течение 20 лет боли и страдания, до 2001 г. Последующий взлет длился десятилетие и был захватывающим и пьянящим. Затем вновь начался обвал. Сейчас нисходящий тренд длится всего 7 лет…
Почему эти тренды такие длинные и большие?
Драгметаллы не являются товарами наподобие нефти, пшеницы или лития, сжигаемых, употребляемых в пищу или используемых в промышленных процессах и продуктах. В случае обычных товаров, когда цены растут, производители производят больше, чтобы, так сказать, ковать железо, пока горячо. Когда цена превышает определенную отметку, спрос падает и возникает избыток.
Цены опускаются ниже себестоимости на такое продолжительное время, что некоторые производители разоряются. Другие затягивают пояса. Производство падает. На фоне снижения цен спрос растет. Падающее производство и растущий спрос устраняют избыток, на рынке возникает дефицит, и цены восстанавливаются.
Но в случае золота такой механизм совсем не работает, а в случае серебра – работает лишь частично. Металлы (как правило) не едят и не сжигают. Промышленный спрос на золото небольшой, и золото, используемое в промышленных целях, часто повторно переплавляется. Промышленный спрос на серебро выше, но на него приходится лишь небольшая доля добычи, причем часть ее повторно переплавляется. Остальное является предметом накопления. Значительная часть золота и серебра, добытого за последние тысячелетия, все еще существует в виде золотых слитков, золотых и серебряных монет, ювелирных изделий, столовых приборов, декораций, предметов искусства, саркофагов и т. п.
В отношении золота и серебра часто употребляют термин «потребление», но в случае золота это неверно. Когда инвесторы покупают золото, они его не потребляют. Они его копят. То же справедливо и когда инвесторы покупают серебро в целях накопления.
Таким образом, даже когда цена падает ниже себестоимости добычи в шахтах с самыми низкими затратами и, следовательно, производство сокращается, огромные запасы золота, уже находящиеся на поверхности, никуда не деваются. И в случае серебра запасы, накапливаемые в качестве драгметалла, дают рынку значительное предложение и гибкость.
Вследствие этого меняется динамика ценообразования золота и серебра и продлеваются их ценовые циклы. Именно поэтому цены могут превзойти даже самые сумасбродные мечты. Для цены золота не существует «рациональных уровней». Заоблачная цена золота не влияет на реальную экономику.
Народ устраивает бунт, когда не может позволить себе купить хлеб, но никто не бунтует, когда золото достигает $2,000/унция. В то же время не существует рациональной минимальной цены золота, и во время спада себестоимость не имеет значения.
Как мы видели на примере братьев Хант, на рынках драгметаллов свирепствуют ценовые манипуляции. Но они свирепствуют и на всех других рынках, и больше всего – на обильных кредитных рынках, в частности на рынках правительственных облигаций, где центральные банки открыто манипулируют доходностью, а следовательно, и ценами, с помощью инструментов денежной политики, таких как процентные ставки и количественное смягчение.
Поэтому для инвесторов, покупающих золото и серебро ради прибыли, существует правило: покупай дешево и продавай дорого.
В первый же раз, когда я попробовал это сделать, я потерпел неудачу. Если не сможешь продать дорого и окажешься втянутым в последующий обвал, возможно, придется прождать десятилетие или два, прежде чем выйдешь в ноль в номинальном отношении. Но при этом нет никакой доходности, компенсирующей потерю долларом покупательной способности. Поэтому оказываешься в проигрыше вдвойне: из-за падения цены драгметалла и из-за отсутствия компенсации потери долларом покупательной способности!
Трейдеры могут выиграть на волатильности. Но для долгосрочных инвесторов все измеряется годами и десятилетиями. Им приходится достаточно долго ждать, пока спад не закончится, чтобы не хватать летящий нож. Текущий спад длится всего 7 лет. Предыдущий спад золота длился с конца 1980 г. по 2001 г. 20 лет!
И если долгосрочным инвесторам удастся купить вблизи минимума, после блистательного многолетнего полета к небесам им необходимо продать, как раз когда цена вызывает у них самую большую эйфорию, когда все говорят о том, как великолепны золото и серебро. Когда все указывает на то, что продавать не стоит, а следует сейчас купить больше и конвертировать в золото и серебро все свое имущество, – как раз тогда нужно продавать. Но это очень сложно сделать.
Рихтер, Вульф
Предприниматель и венчурный капиталист. Автор блога Wolf Street.
Источник: goldenfront.ru
Серебро, золото или оба? Наконец, полезный совет
Экономисты сходятся во мнении, что и золото, и серебро имеют множество достоинств: они легкодоступны и подлежат обмену, высоколиквидны, обладают внутренней ценностью и свободны от риска контрагента. Более того, раньше их использовали в качестве денег. Из-за схожести драгметаллов серебро называют «золотом бедняков».
Однако это описание не вполне корректно. Различий между золотом и серебром достаточно, чтобы опровергнуть представление о том, что серебро всегда находится в тени золота.
Вот как рассудил металлы Джастин Вергезе.
Золото является более безопасной инвестицией и более точным индикатором как инфляции, так и рыночных настроений. Последнее объясняется тем, что золотой драгметалл, прежде всего, защищает от потерь, будь то крах рынков или разрушительная инфляция.
Хотя золото используется в промышленных целях, его требуется совсем немного. Всемирный совет по золоту сообщил, что в этом году промышленный спрос составил 7%. Финансовый спрос со стороны центральных банков, а также институциональных и индивидуальных инвесторов куда значительнее.
Золото в первую очередь выполняет функцию актива безопасности , и даже если промышленный и производственный спрос снижается, это почти не отражается на цене драгметалла. В таких условиях золото даже может преуспевать, так как его основной источник спроса не связан с его проводимостью как металла. Другими словами, золото — антициклический актив, имеющий тенденцию к росту, когда экономику штормит.
Серебро не похоже на золото, и не только потому, что его цена за унцию ниже. Конечно, серебро, как и золото (и сырьевые товары в целом), является отличным средством защиты от инфляции. Однако основным источником спроса на серебро является промышленность. Вот общая картина спроса на драгметалл, основанная на данных Института серебра:
Только четверть покупателей серебра являются инвесторами, покупающими слитки и монеты . Большая часть спроса приходится на производственные предприятия, а третье место занимает ювелирная промышленность.
Что общего между производством и ювелирным делом? Оба сектора крайне процикличны и растут вместе с экономикой. Промышленный спрос «более уязвим к рецессии и давлению, влияющему на производственные компании».
Поэтому цена серебра может сильно колебаться. Во времена экономических спадов инвестиционный спрос резко возрастает, но промышленный спрос падает. В таких случаях серебро иногда следует за золотом, но не так активно, как некоторые надеются. Важную роль на рынке серебра также играет волатильность. Как объяснил Вергезе:
Рынок серебра намного меньше рынка золота, и, поскольку объем трейдинговых операций на нем меньше, серебро может демонстрировать высокую волатильность. Известны случаи, когда за один день серебряный металл подскакивал почти на 15%.
Золото не демонстрирует той же волатильности. И даже когда все указывают на потенциальные возможности «недооцененного серебра», его волатильность нельзя игнорировать.
Так что, возможно, правильнее будет относиться к серебру как к более рисковому средству хеджирования, нежели золото. Серебряный драгметалл способен выполнять защитную функцию золота, но с учетом его волатильного характера. Как сказал Вергезе:
Эксперты рынка и экономисты всегда рекомендуют инвестировать в безрисковый актив с низкой стоимостью, такой как серебро, потому что это не требует больших вложений, и драгоценный металл не может потерять свою ценность. Товарные аналитики часто повторяют, что за ту же сумму можно купить гораздо больше серебра, чем золота, а серебро способно принести больше прибыли.
По сравнению с акциями и облигациями эти два металла обладают неоспоримым преимуществом материальных активов. В некотором смысле серебро можно считать физической альтернативой проциклическим акциям, а золото — физической альтернативой государственным облигациям.
В конце концов, никто не заставляет инвесторов выбирать что-то одно. Диверсификация сбережений между физическим золотом и серебром, а также другими классами активов может стать рецептом успеха.
Облигации не могут обеспечить защиту, а как насчет золота?
Некогда популярный портфель 60/40, состоящий из акций и облигаций, больше неактуален, и последний анализ, проведенный командой Verdad, показывает, почему.
Теоретически портфель 60/40 — неплохая идея: акции обеспечивают высокую доходность при высоком риске, а облигации с низким риском приносят стабильную, но низкую прибыль. Эти классы активов, как правило, демонстрируют отрицательную корреляцию, то есть движутся в противоположных направлениях. Когда облигации падают, акции растут, и наоборот. На протяжении десятилетий стандартный финансовый совет звучал так:
- Инвестируйте 60% в S
- Вкладывайтесь ежемесячно;
- Регулярно корректируйте баланс;
- Богатейте к пенсии.
С начала года акции упали примерно на 15%, и рынок облигаций, похоже, готов прыгнуть с той же скалы. Облигации США снизились примерно на 11%, а долгосрочные казначейки потеряли 18% (по состоянию на 30 апреля). WSJ назвал это «худшими показателями рынка облигаций с 1842 года».
Незадачливый американец, последовавший совету выше, обнаружит, что «консервативные» сбережения упали почти на 9%.
Так что же происходит? Почему облигации не справились со своей ролью по сохранению благосостояния?
Дело в связи облигаций с Федеральной резервной системой. Несмотря на все предполагаемые свойства убежища, казначейские облигации по-прежнему зависят как от прихотей ФРС, так и от общего состояния экономики США. Что по этому поводу считает команда Verdad?
Углубленный анализ Verdad можно резюмировать одним предложением:
ФРС слишком медленно реагировала на инфляцию — и теперь повышает процентные ставки, в то время как экономический рост замедляется.
ФРС опоздала со своим циклом повышения ставок. Предполагается, что более высокие процентные ставки охлаждают перегретую экономику, но тот же эффект они оказывают и на застойную или упадочную экономику. В настоящее время экономический рост замедляется, а инфляция остается вне контроля.
Как отмечается в отчете, распределение 60/40 не работает в периоды стагфляции , как сейчас. Есть много других забот. Как неоднократно утверждалось, у ФРС нет выхода из созданного ею беспорядка. Повышение ставок обрушит рынок облигаций и вызовет рецессию, а отказ от такой политики приведет к длительному периоду двузначной инфляции.
Аналитики Verdad делают вывод:
Если верить истории, золото выглядит привлекательным средством хеджирования.
Они изучили четыре сопоставимых исторических периода, когда ФРС долго удерживала низкие процентные ставки, и сравнили доходность инвестиций в эти периоды.
Источник: dzen.ru
Серебро или золото выгоднее инвестору
Серебро и золото — это благородные металлы, которые представляют интерес не только для ювелиров, но и для инвесторов. Когда стоит инвестировать в ценные металлы? Выгоднее инвестировать в серебро или золото? На что следует обращать внимание при инвестировании?
Золото и серебро — металлы с давней историей
И золото, и серебро — это слитки с богатой историей. На протяжении тысячелетий они были платежным материалом, признанным во всем мире. Эти металлы, в отличие от многих национальных валют имеют очень стабильную позицию.
Интересно!
Интересно, что во время экономических и политических кризисов, а также во время различных катаклизмов их ценность возрастает. Как показывает история, обладание золотом и серебром дает большее чувство безопасности, чем недвижимость.
Инвестиции в драгоценные металлы — золото или серебро?
Нет однозначного ответа на вопрос, выгодно ли инвестировать свои сбережения в золото или серебро. Здесь многое зависит от наших финансовых возможностей и инвестиционных предпочтений. Для многих инвесторов цена не может быть превышена. Нельзя скрывать, что золото намного дороже серебра.
Если мы не можем позволить себе покупать золотые слитки или монеты и в то же время хотим начать приключение с инвестирования в драгоценные металлы, разумным выбором будет серебро. В случае, когда мы думаем о краткосрочных инвестициях, благодаря которым у нас есть шанс заработать большую сумму денег, серебро также представляется разумным решением.
Плюсы и минусы инвестирования в золото
Золото, несомненно, является самым популярным инвестиционным металлом. К его преимуществам относится очень стабильная позиция на рынке.
На заметку!
Колебания цен на золото, если они вообще происходят, не очень заметны. Желтый металл — идеальный выбор для людей, которые хотят обезопасить свое имущество в случае кризиса. Золото широко доступно, поэтому ни у кого не возникнет проблем с его покупкой или продажей. Большим преимуществом золота является тот факт, что его покупка не облагается налогом, что делает инвестиции более доступными.
Стоит осознать, что инвестиции в золото также имеют свои недостатки. Его стабильная цена для некоторых может быть недостатком. Решив купить золото, у нас мало шансов на быстрый заработок. Это металл, предназначенный для всех тех, кто думает о долгосрочных инвестициях. Высокая цена является одним из главных недостатков желтого металла для многих людей.
В настоящее время мало кто может позволить себе покупать большее количество золота.
Дополнительной проблемой является тот факт, что этот ценный материал часто подделывают. Если мы покупаем золото у неизвестного поставщика и платим за него относительно мало, мы должны учитывать, что это подделка. Распознать поддельное золото, особенно при принятии решения о покупке слитков, очень сложно.
Серебро — плюсы и минусы инвестиций в популярный металл
Несомненно, самым большим преимуществом серебра, как инвестиционного металла является его цена — определенно ниже, чем цена на золото. При этом почти каждый может позволить себе инвестировать в этот металл.
Характерной особенностью этого металла являются большие колебания цен, которые можно рассматривать как дефект и преимущество. Серебро — это металл, который интересует людей, которые хотят получить больше прибыли за короткое время. И действительно, вкладывая деньги в серебро, мы можем много заработать.
Проблема, однако, заключается в том, что такие инвестиции сопряжены с высоким риском — мы также можем потерять наши сбережения. Серебро, как и золото является широко доступным металлом.
На заметку!
В настоящее время мы можем купить серебряные слитки различной массы. Кроме того, в случае серебра существует меньший риск подделки. Поскольку этот металл не один из самых дорогих.
Проблемы с хранением
Независимо от того, решим ли мы купить золото или серебро, мы столкнемся с проблемой хранения драгоценного металла. В настоящее время мы можем принять решение о хранении ценностей в банковских хранилищах. Есть также другие учреждения, которые предлагают нам хранение металла.
На заметку!
Доверить наше имущество такому учреждению, с одной стороны, выгодно — благодаря такому решению нам не нужно беспокоиться о его краже, поэтому мы спокойны. С другой стороны, это большой риск, если золото и серебро являются для нас гарантией. Как показывает история, передача активов учреждениям или третьим сторонам обычно приводит к их потере.
Поэтому более безопасное решение, по-видимому, хранить ценные металлы самостоятельно. Помните, что хранение в собственной квартире не подходит для этой цели — потенциальные грабители, скорее всего, захотят обыскать ее в самом начале. Кажется, лучше использовать свою фантазию и придумать место, которое никто даже не станет рассматривать.
Как сохранить деньги в 2022 году?
Куда вложить 100000 рублей, чтобы они работали и получать ежемесячный доход
В какой валюте лучше хранить деньги в 2022 году в России
Помогла ли вам статья?
Источник: xn——7kcbekeiftdh9amwkb4d2o.xn--p1ai