Эффективность оценки деятельности золотовалютной системы определяется по математическим и экономическим методам регулирования. См.: Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов / Г.Н. Белоглазова — СПб, 2006.
Экономические методы оценки:
Фактическая независимость центрального банка страны является необходимым условием эффективности его деятельности, которая нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства, озабоченного, например, приближением очередных выборов. Независимость его особенно важна в плане ограничения возможностей правительства воспользоваться денежной эмиссией для покрытия бюджетного дефицита.
В то же время независимость центрального банка от правительства имеет относительный характер в том смысле, что экономическая политика не может быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ее основных элементов — денежно-кредитной и финансовой политики. См.: Голубев С.А. Роль Центрального банка Российской Федерации в регулировании банковской системы страны: Учебное пособие / С.А.Голубев — М., 2007.
Золото — как экономический инструмент, что нужно знать о нем? | Выжимка из прямого эфира 07.04.2022
Уставный капитал и иное имущество ЦБ РФ являются федеральной собственностью. Однако ЦБ РФ не финансируется за счет бюджета, он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. При этом получение прибыли не является целью деятельности Банка России. ЦБ перечисляет в федеральный бюджет 50% полученной балансовой прибыли по итогам года.
Оставшуюся прибыль ЦБ направляет в резервы и фонды различного назначения. См.: Дробозина М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие / М. Дробозина — М: Финансы, 2004.
ЦБ РФ подотчетен Государственной Думе, которая назначает и освобождает Председателя Банка и членов Совета директоров ЦБ. Она рассматривает годовой отчет ЦБ и аудиторское заключение, определяет аудиторскую фирму для проведения проверки годового отчета ЦБ. См.: Ф. Козочкина. Темпы роста банковской системы России выросли / Ф. Козочкина. // Финансы — М: 2007 — №8
В пределах, разрешенных ему Конституцией и законами, ЦБ России независим в своей деятельности. Федеральные органы государственной власти и другие органы власти не имеют права вмешиваться в его деятельность. Более того, нормативные акты, изданные ЦБ РФ в пределах его компетенции, обязательны для федеральных органов власти. См.: Евстигнеев Е.Н Финансовое право: Учебное пособие / Е.Н. Евстигнеев — М: ИНФРА-М, 2003.
Деятельность ЦБ РФ в современных условиях должна быть подчинена трем целям:
1) защите и обеспечению устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранной валюте; См.: Ф. Козочкина. Темпы роста банковской системы России выросли / Ф. Козочкина. // Финансы — М: 2007 — №8
2) развитию и укреплению золотовалютной системы РФ;
3) обеспечению эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.
Математические методы регулирования:
Центральные банки монопольно осуществляют эмиссию наличных денег и организуют их обращение, обеспечивают стабильность и устойчивость национальной денежной единицы, организуют систему безналичных расчетов. На ЦБ РФ возлагаются: См.: Братко А.Г. Банковское законодательство и Акты Банка России / А.Г. Братко — М: Юридическая литература, 2005.
1) прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, создание их резервных фондов;
2) установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;
3) установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения;
4) определение порядка ведения кассовых операций для всех предприятий и организаций;
5) разработка и проведение во взаимодействии с Правительством РФ единой государственной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля;
6) установление правил осуществления как наличных, так и безналичных расчетов в РФ. См.: Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебник для вузов / Е.П. Жарковская — М., 2005.
Для воздействия на денежное обращение ЦБ РФ в настоящее время использует следующие инструменты:
* процентные ставки по кредитам и депозитам ЦБ РФ. В 2008 г. ставка рефинансирования ЦБ составляет 10,75%. Ставки по депозитам зависят от срока размещения средств. Они колебались от 4% при размещении на 1 неделю до 7% при размещении на 1 месяц;
* объемы кредитования коммерческих банков и объемы привлечения средств в депозиты ЦБ РФ;
* нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ. Нормативы устанавливаются в процентном соотношении к среднедневным остаткам на расчетных, текущих, депозитных и других клиентских счетах юридических и физических лиц за прошедший месяц и вносятся за счет средств на корреспондентском счете коммерческого банка на специальный резервный счет в ЦБ РФ в начале каждого месяца. Максимальная ставка норматива обязательных резервов не может превышать 20%. Не допускается единовременного изменения норматива более чем на 5 пунктов.
В начале 2007 г. были установлены следующие нормативы: по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и иностранной валюте — 10%, по привлеченным средствам физических лиц в рублях — 7%, в валюте — 10%;
7) операции по купле-продаже ценных бумаг на открытом рынке;
8) установление конкретных ориентиров роста денежной массы;
9) операции по купле-продаже иностранной валюты за рубли на валютном рынке.
Стратегия развития золотовалютного сектора Российской Федерации, принятая в декабре 2006 г., способствовала реализации основных направлений совершенствования золотовалютной системы и укреплению российского золотовалютного сектора.
Высокие и устойчивые темпы экономического роста и достигнутая макроэкономическая стабильность требуют от Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации выработки новых решений, направленных на обеспечение поступательного развития золотовалютного сектора на основе укрепления его устойчивости, повышения конкурентоспособности российских кредитных организаций, совершенствования золотовалютного регулирования и надзора, усиления защиты интересов и укрепления доверия вкладчиков и других кредиторов банков. См.: Ф. Козочкина. Темпы роста банковской системы России выросли / Ф. Козочкина. // Финансы — М: 2007 — №8
Для достижения указанной цели Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации принята Стратегия развития золотовалютного сектора Российской Федерации на период до 2008 года, которой предусматриваются совершенствование нормативного правового обеспечения золотовалютной деятельности, завершение перехода кредитных организаций на использование международных стандартов финансовой отчетности, создание условий для предотвращения использования кредитных организаций в противоправных целях (прежде всего таких, как финансирование терроризма и легализация доходов, полученных преступным путем), повышение качества предоставляемых кредитными организациями услуг.
Правительство Российской Федерации и Центральный банк Российской Федерации будут и впредь предпринимать активные совместные действия для формирования современного конкурентоспособного золотовалютного сектора, соответствующего стратегическим интересам российской экономики. См.: Маричев С.А. Капитализация российской банковской системы: проблемы и перспективы ро-ста: Учебное пособие / С.А. Маричев — СПб: Финансы и кредит, 2005.
После паузы, вызванной локальным кризисом 2007 года, золотовалютная система России вошла в новый цикл роста. Он характеризуется более высоким уровнем как прибыльности, так и рисков.
Каков же механизм развертывания нового цикла роста? Его характеризует, во-первых, возобновление интенсивного притока средств населения и бум внешних заимствований банков. Благодаря введению системы обязательного страхования вкладов и повышению суверенных кредитных рейтингов, было преодолено недоверие к российским банкам, вызванное проблемной ситуацией 2007 года. Авторская работа
Далее — расширение ресурсной базы стимулировало интенсивное увеличение активных операций банков. В условиях роста конкуренции с зарубежными кредиторами в ключевом для банков направлении размещения — кредитовании корпоративных клиентов — это привело к интенсивному освоению альтернативных направлений — в корпоративные ценные бумаги и потребительские кредиты.
Что в свою очередь создало предпосылки для роста золотовалютных рисков по активным операциям (следствие обычного в условиях бума снижения качества отбора заемщиков и инструментов).
Одновременно интенсивное освоение этих направлений обеспечило повышение прибыльности золотовалютного бизнеса и — как результат — его привлекательности для инвесторов.
Рост инвестиционной привлекательности банков стимулировал переход от замедления к ускорению динамики их собственных капиталов. «Включились» новые источники капитализации — средства стратегических иностранных и портфельных отечественных инвесторов.
Повышение динамики собственных капиталов отчасти компенсировало рост рисков по активным операциям (собственный капитал, как «подушка безопасности», страхующая риск возможных потерь). Благодаря этому банки получили возможность продолжать интенсивное наращивание как активных, так и пассивных операций. См.: Маричев С.А. Капитализация российской банковской системы: проблемы и перспективы ро-ста: Учебное пособие / С.А. Маричев — СПб: Финансы и кредит, 2005.
Устойчивость дальнейшего роста золотовалютной системы в рамках данного механизма в критической степени будет зависеть от двух обстоятельств: во-первых, поддержания ликвидности золотовалютной системы; предотвращения ситуаций, аналогичных сложившейся в 2007 году. Нарушение этого условия приведет к приостановке интенсивного притока средств физических лиц и нерезидентов, на котором базируется рост золотовалютного сектора.
А во-вторых, создания эффективных инструментов контроля за рисками по активным операциям.
Гонка банков за сиюминутными доходами и расширением позиций на рынке способна привести к такому усилению рисков, которое уже не сможет быть компенсировано за счет наращивания капитала. Авторская работа
Возросший отток денежных средств из экономики на счета расширенного правительства в ЦБ РФ (прежде всего — в Стабилизационный фонд) ведет к снижению ликвидности золотовалютной системы. Существующих инструментов рефинансирования банков со стороны ЦБ РФ и на межбанковском рынке пока недостаточно для того, чтобы уравновесить этот отток. По тем или иным причинам буксует внедрение эффективных институтов контроля за рисками по активным операциям банков: работающей системы бюро кредитных историй, обеспечивающей свободный обмен информацией между ключевыми участниками рынка (включая Сбербанк); системы национальных кредитных рейтингов и новых принципов золотовалютного надзора для учета кредитных рейтингов заемщиков и эмитентов при оценке золотовалютных рисков (элементы подхода «Базель-II»). См.: Павлодский Е.А. Центральный банк: особенности правового статуса / Е.А. Павлодский // Право и экономика — СПб: 2005 — №6
Устранение отмеченных «узких мест» становится наиболее актуальной задачей монетарных властей в наступившем году.
Прошлый год ознаменовался преодолением последствий дестабилизации золотовалютной системы (в середине 2006 года), приведшей к замедлению роста золотовалютных ресурсов.
Темп прироста привлеченных средств в 2006 году составил 42 процента в номинальном и 28 процентов в реальном выражении. Авторская работа
В 2006 году восстановились сверхвысокие темпы роста одного из основных источников привлеченных средств банков — счетов и депозитов населения (58 процентов в номинальном и 42 в реальном выражении). Авторская работа
Интенсивное расширение депозитов населения обуславливалось действием двух факторов — высокой динамикой реальных располагаемых доходов населения (2006 г. — 108,9 процента) и введением в действие системы обязательного страхования вкладов. Авторская работа
Привлечение банками средств нерезидентов вышло на новый рекордный уровень. За 2006 год объем иностранных пассивов вырос на 15,0 миллиарда долларов, что почти втрое превышает прирост 2007 года. Основная причина расширения притока средств нерезидентов — увеличение доступности внешних ресурсов под влиянием неоднократного повышения российского суверенного рейтинга. Авторская работа
Пересмотр суверенного рейтинга позитивно сказался и на рейтингах российских кредитных организаций. Как следствие, крупные российские банки получили возможность привлекать средства на зарубежных рынках с минимальным спрэдом к ставкам развитых рынков.
Новой тенденцией прошлого года стал масштабный приток средств нерезидентов на депозиты и другие срочные счета в российских банках. Только по счетам юридическим лиц приток составил 6,9 миллиарда долларов против 1,7 в 2007 году. Авторская работа
Это закономерно, поскольку в условиях повышающихся кредитных рейтингов депозиты в крупных российских банках становятся все более привлекательными для зарубежных участников. При приемлемом уровне надежности эти инструменты обеспечивают вдвое-втрое более высокую доходность по сравнению с банковскими депозитами на рынках развитых стран. Авторская работа
Размещение еврооблигаций по-прежнему занимало значимое, хотя и более скромное, чем ранее, место в притоке средств из-за рубежа (5,8 миллиарда долларов против 3,7 в 2007 году).
При этом если в 2007 году максимальный срок составлял 7 лет, то в 2006-м российскими банками было размещено несколько 10-летних займов, а один из выпусков еврооблигаций Внешторгбанка был размещен на 30 лет.
Заметно оживилась динамика средств на счетах и депозитах предприятий. Темпы их расширения достигли 42 процентов в номинальном и 28 процентов в реальном выражении (против 26 и 13 процентов в 2007 году). Их динамика обеспечила треть прироста всех привлеченных средств банков. Авторская работа
В прошедшем году продолжилась тенденция дедолларизации счетов и депозитов клиентов банков. Доля валютных депозитов населения в коммерческих банках снизилась с 36 до 31 процента. Аналогичные изменения произошли с валютной структурой счетов и депозитов предприятий.
Процессы дедолларизации связаны с сохранением низкой и неустойчивой динамики курсов доллара и евро к рублю.
Сохранилась многолетняя тенденция удлинения сроков привлекаемых депозитов. Так, по коммерческим банкам средний срок вырос с 12 до 14 месяцев, доля депозитов свыше года увеличилась с 31 до 37 процентов.
Становление среднего класса в России позволяет наблюдать резкие изменения в поведении потребителя из-за доступности потребительских кредитов и роста располагаемого дохода.
Источник: studentopedia.ru
ЗОЛОТО КАК АКТИВ РОССИИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Попов Александр Николаевич
Некоторые аспекты использования золота в мировой практике
Роль золота в обеспечении устойчивости экономической конъюнктуры и национальных валютно-денежных отношений
ЗОЛОТО КАК ФАКТОР СТАБИЛИЗАЦИИ И РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ
Россия на международном рынке золота
Особенности мирового рынка золота
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры?
Вы всегда можете отключить рекламу.
Текст научной работы на тему «ЗОЛОТО КАК АКТИВ РОССИИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ»
ЗОЛОТО КАК АКТИВ РОССИИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ.
В течение многих веков, вплоть до начала XIX века драгоценные металлы служили средством платежа во всем мире благодаря своим свойствам таких как: редкость, сохранность, делимость, однородность и многим другим, отчего и пошла поговорка «гибнуть за металл». Годами позже в XIX веке большинство стран Европы перешло к золотому стандарту, а серебряные и медные монеты стали выполнять роль разменных денег связано это было с увеличивающийся денежной массой, ростом городов и технологий. В конце XIX — начале XX в. возникла существенная диспропорция между резко возросшей массой товаров и ограниченным количеством добытого золота, а также существенным ростом населения в крупных городах. К началу Первой мировой войны практически все страны изъяли из обращения золотые и серебряные монеты и их место заняли так называемые банкноты — банковские билеты, выпускаемые казначейством и разменные монеты, что привело к удобству использования.
Несмотря на вытеснение драгоценных металлов из сферы денежного обращения и «ходить по рукам», что приводило к порче монет, из-за чего они становились легче, они продолжают занимать особое место в экономической жизни общества. Благодаря своим редким природным свойствам драгоценные металлы широко используют в мировом хозяйственном обороте в качестве резервного, хеджирующего и инвестиционного актива, позволяя участникам рынка диверсифицировать свои риски и защищать сбережения от обесценения так как благородный металл можно переплавить во что угодно и оно продолжит также сеять.
Золото, как и другие драгоценные металлы есть ряд преимуществ по сравнению с теми же классическими активами, например, облигации США или новые как например электронная валюта Bitcoin. Во-первых, благородные металлы стоит рассматривать в качестве резервного хранения, то в условиях растущей нестабильности мировых финансовых рынков и усиливающихся инфляционных ожиданий многие государства, как развитые, так и
Попов Александр Николаевич DOI: 10.31618/nas.2413-5291.2019.1.42.6
развивающиеся, поощряют развитие операций с драгоценными металлами на внутреннем рынке. Их рассматривают в качестве одного из инструментов денежно-кредитной политики, способствующего укреплению макроэкономической стабильности в стране и повышению доверия участников рынка к национальной валюте.
Во-вторых, драгоценные металлы в спекулятивные торговли различными инвесторами, например, даже как обычный товар, ведь благодаря своим уникальным свойствам используется не только в направлении ювелирного эстетического искусства, но и в промышленности: золото — в микросхемах для компьютеров и смартфонов, платина в развивающийся медицине, а палладий как катализатор крекинга нефти с дальнейшим получением бензина как активного топлива для машин. Благодаря данным спекуляциям рынок золота становится ликвидным, позволяя охотно находить контрагентов для финансовых операций.
В-третьих, с драгоценными металлами работают не только промышленность и финансовые организации, торгующие данным товаром ради прибыли или производства, но и коммерческие банки которые позволяют открывать обезличенные металлические счета для своих клиентов.
За последний квартал 2018 года на мировом финансовом рынке можно проследить интересное сравнение по финансовым базисным активами среди которых фигурирует золото, bitcoins и индексом Nasdaq. Инвесторам, желающим вложить капитал в биткойны в течение последнего квартала, было непростое время, когда цены резко упали, начиная с декабря 2017 года в который на тот момент 1 биткоин превышал цену в 22 000 долларов до 3 800 долларов по текущему курсу март 2019 года, что привело к большим убыткам. Согласно оценке Всемирного совета по золоту (WGC), инвесторы, вложившие свои деньги в золото и считавшие его безопасным убежищем для своих денег, добились гораздо лучших результатов.
Источник: World Gold Council (WGC)
По данной диаграмме четко можно выделить тенденцию того, что золото остается на том же уровне немного коррелируя между 1250 до 1300 долларов за унцию за 2018 год, в данный момент 1288 долларов за унцию на 5 марта 2019 года. Эти
данные дают толчок к тому, чтобы Центральные Банки европейских государств хранили своих резервы в золоте как долгосрочный инструмент для операций на мировой арене.
Котировка золота (товар) на 5 марта 2019 года
14.T2.1S 26.12.18 07.01.16 1801.13
По выше упомянутым факторам стоит отметить, что золотой резерв для ведущих стран в мировой экономике является важным показателем. И еще одним ключевым фактором будет являться то, что золотой запас позволяет обеспечивать стабильность развития национальной экономики страны, даже до давних пор о богатстве страны судили по количеству имеющегося в его распоряжении золота, ведь каждая банкнота обеспечивалась несколькими миллиграммами золота, тем самым сдерживая инфляцию вплоть до Бреттон-Вудской системы.
На данный момент для каждого Центробанка очень важно иметь в своем распоряжении золотой запас:
Во-первых, применять золотой запас в качестве резервного фонда для покупки иностранной валюты в условиях крайней необходимости.
Во-вторых, использовать как залоговое имущество для получения международного кредита путем передачи части золотого запаса кредитору.
В-третьих, покупать товары на мировой арене в случае острой необходимости вызванными тем или иными бедствиями.
Что же касается мировых запасов золота, то нужно учесть, что золото исчерпаемый природный ресурс, и на 2018 год его добыча составляет примерно 194 000 тонны. Статистика по хранению золота в странах следующая:
По данной табличке можно видеть, первую десятку стран с наибольшим запасом золота и их объем в общих резервах стран. Стоит обратить также внимание на то, что сам Международный Валютный Фонд находиться на третьем месте с запасом на 2814 тонн. Примечательным будет тот факт, что Россия начала наращивать свои золотые резервы и на 2 февраля 2018 года вошла в ТОП-5 стран с золотым запасом с 1873 тонн, обогнав на 20 тонн Китай, который является лидером по золотодобыче в мире и продолжает наращивать золотое преимущество на мировой арене.
Мировой спрос на золото в 2017 году упал на 7%, до 4071,7 тонны, приток золота в ЕТТ1 значительно (на 63%) сократился и составил 202,8 тонны,
Национальная ассоциация ученых (НАУ) # 42, 2019 Золотые резервы стран в тоннах и их доля в общем объёме национальных резервов в процентах на февраль 2019 года
тем самым золото немного упало в цене с пика в 1350 долларов за унцию до колебаний с 1240 до 1290 долларов.
Возобновлению спроса на ювелирные украшения (рост на 4%, до 2135,5 тонны) способствовали закупки в Индии и Китае. Более широкое использование золота в смартфонах и технике для микросхем, а также увеличению количества населения и уровня жизни в этих странах привело к росту промышленного спроса (на 3%, до 332,8 тонны) — впервые с 2010 года спрос на золото для технологических нужд показал положительную динамику.
Спрос и предложение на рынке золота 2016-2017 гг. (тонн в год)
Страны 2010 год 2015 год 2019 год Доля в %
1. США 8133,5 8133,5 8133,5 74,8
2. Германия 3401,0 3381,0 3369,7 70,1
3. МВФ 2814,0 2814,0 2814,0
4. Италия 2451,8 2451,8 2451,8 66,3
5. Франция 2435,4 2435,5 2436,0 60,2
6. Россия 788,6 1352,2 2113,0 18,5
7. Китай 1054,1 1708,5 1852,5 2,4
8. Швейцария 1040,1 1040,0 1040,0 5,4
9. Япония 765,2 765,2 765,2 2,5
10. Нидерланды 612,5 612,5 612,5 65,6
11. Индия 557,7 557,7 598,6 6,2
Источник: World Gold Council (WGC)
Источник: World Gold Council (WGC)
По золотодобыче Россия занимает почетное заинтересованным лицом в золоте является Цен-третье место после Китая и Австралии, ключевым тробанк РФ, который увеличивает золотой запас
Динамика закупки золота в резервы ЦБ РФ (2010-2018 гг.)
Дата Стоимость монетарного золота в валюте (млн. долл. США) Монетарное золото (в миллионах чистых тройских унций) Запасы золота (тонны) Прирост запасов в тоннах к предыдущему году
01.01.2010 г. 22 793 20,9 649,1
01.01.2011 г. 35 733 25г4 738,6 21,49
01.01.2012 г. 44 697 28,4 083,0 11,97
01.01.2013 г. 51 039 30,8 957,8 8,47
01.01.2014 г. 39 990 33г3 1 035,2 8,08
01.01.201£г. 46 089,0 38,8 1 206,8 16,58
01.01.2016 г. 48 562,6 45г5 1 415,21 17,27
01.01.2017 г. 60 193,6 51,9 1 614,27 14,07
01.01.201S г. 76 647,0 59,1 1 838,22 13,9
Источник: по данным Центробанка РФ
Китай является лидером в сфере золотодобычи годом. Второе место в рейтинге занимает Австра-
и продолжает им быть с большим отрывом. Если лия с 300 тоннами добычи золота за прошлый год.
верить опубликованным данным, золотодобываю- Страна увеличила свои показатели на 3,27 %. Золо-
щие компании Поднебесной в прошлом году до- тодобывающая промышленность в Австралии —
были около 440 тонн благородного металла, зафик- ключевая отрасль страны. сировав небольшое падение по сравнению с 2016 Добыча золота в странах мира, тонны
2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010
Китай 440 453,5 450 478 438 413 371 341
Австралия 300 290,5 279,2 274 268 251 259 261
Россия 255* 253,5 249,5 247 232 213 200 189
США 245 236,0 218,2 209 230 231 233 231
Индонезия 80 168,2 176,3 116 111 89 120 140
Канада 180 165,0 159,0 152 133 108 108 104
Перу 155 164,5 175,9 173 188 180 188 185
ЮАР 145 150 151 159 177 177 202 203
Мексика 110 120,5 135,8 118 120 101 89 79
Гана 80 95,0 95,1 107 107 96 91 92
Всего в мире 3150 3222 320 Э 3131 3042 28 50 2829 2734
Источник: U.S. Geological Survey
В дальнейшем по мнению рейтингового агентства Fitch Ratings, добыча золота в мире в последующие годы будет оставаться на стабильном уровне. Этому будут способствовать высокие цены на золото и новые инвестиционные проекты золотодобывающих компаний.
По мнению экспертов, ближайшие годы цена золота будет постепенно расти, а по итогам теку-
щего года средняя стоимость драгметалла и вернется 1300$ за унцию. Добыча золота в Китае, который является крупнейшим добытчиком жёлтого драгметалла, прекратит свой рост и будет находиться примерно на одном уровне около 15 млн. унций в год.
Перспективы у золота достаточно высокие, многие банки такие как Goldman Sacks и Standard
Chartered, фундаментальные данные для золота будут оставаться положительными, хотя технические данные указывают на возможную коррекцию в цене, что и составит примерно $1300 на конец 2019 года. Но в целом драгметалл будет получать поддержу для роста. Об этом говорится в отчётах банков.
Также имеется информация о том, что спекулянты увеличили свои позиции в золоте, что говорит о их настрое на рост драгметалла. Последние два года частные инвесторы США отсутствовали на рынке золота, но сейчас они вернулись, чтобы снова покупать.
Не стоит забывать и о том, что пока между США и Китаем не будет принятого окончательного решения о взаимной торговле, а ситуация вокруг Brexit не прояснится, инвесторы будут продолжать искать безопасные активы-убежища, и золото является как раз одним из таких активов, так как данная обстановка на мировой арене частного инвестора весьма озадачивает и он не хочет из-за политических решений остаться без своего капитала.
Аналитики американского банка Goldman Sachs прогнозируют рост золота к лету этого года ещё на +4% до отметки 1374$ за унцию, а через год стоимость составит 1425$. Учитывая возможность начала рецессии в экономике США и нестабильность на фондовых рынках, вероятность такого сценария вполне реалистична.
Факторами для роста золота присутствуют следующие:
• снижение доходности гособлигаций США (обратная корреляция золота к доллару)
• технические факторы использования золота, и если золото вернется к отметке $1350 за унцию — это создаст уверенный дальнейший рост
• заключение торгового соглашения между США и Китаем, это даст импульс для развития Китайской экономики, и вырастит потребление сырьевых товаров в том числе и золота
• дальнейшая политика Центрабанков ряда стран на увеличении своих золотых резервов
Подводя итоги, стоит сказать, что золото как финансовый актив очень интересен, как и для инвесторов так и для банков, с учетом того, что множество факторов и аналитиков предвещает рост золота, ведь золото является очень полезным инструментом, как и для производства новых технических средств так и для регулирования своих финансовых отношений в мировой экономике.
1) Российская Федерация. Законы. О драгоценных металлах и драгоценных камнях: закон от 26.03.98 г. №41-ФЗ (в ред. от 18.07.2005 г.).
2) А.В. Аникин «Золото» — 1984 год
3) И.П. Боженко Биржевые операции с драгоценными металлами в капиталистических странах. — 1991 год
4) Джеймс Рикардс «Золотой запас» — 2017
5) Майкл Мэлони «Руководство по инвестированию в золото и серебро» — 2009 год
6) Питер Л. Бернстайн «Власть золота. История наваждения» — 2004 год
7) Gold.ru — информационный сайт по драгоценным металлам — [Электронный ресурс]
8) Investing.com — инвестиционный портал -[Электронный ресурс]
9) Moex.com — официальный сайт Московской биржи — [Электронный ресурс]
10) Smart-lab.ru — трейдерский форум — [Электронный ресурс]
11) World Gold Council — Всемирный золотой совет сайт — [Электронный ресурс]
Источник: cyberleninka.ru
Золото, как стратегический актив в России
Золото — один из наиболее высоколиквидных активов. Причин тому множество: несколько источников извлечения выгоды (резервы, ювелирная и промышленная сферы, инвестиции), ограниченность и дефицитность, отсутствие кредитных рисков.
Немного истории. Связь с золотом
Вообще, этот драгметалл у нас ценился во все времена, а нынешнее государственное хранилище является идеологическим преемником Государственной казны, учрежденной еще в петровские времена. Если быть точнее, то в 1719 году. Также не забываем о предприятиях по добыче золота в России. Некоторые из них сейчас весьма неплохо чувствуют себя на фондовом рынке.
Центробанк России сумел создать внушительный запас ценного металла. Сейчас он составляет 2300 тонн. Это примерно пятая часть всех резервов государства.
Россия и золото в постковидный период
Можно много спорить о том, как страна пережила пандемию. Однако факты показывают, что эта глобальная проблема, геополитическая ситуация, падение цен на нефть — три фактора, которые существенно подорвали экономическую стабильность государства. Да, катастрофы не произошло, но волатильность курса рубля повысилась, а доверие к национальной валюте, как активу для хранения средств — наоборот упало. Так что внутренние инвесторы в долгосрочной перспективе рассматривают активы золота, как менее рисковый вариант.
Переосмысление ролей различных активов происходит медленно. Люди все еще очень привязаны к бумажным деньгам, рублевым и долларовым депозитам. Такой экономический консерватизм лишь вредит россиянам. Они могли в этом убедиться во время кризисов 1998, 2008 и 2014 годов, когда многие лишились части дохода за очень короткий срок. Те же граждане, которые держали часть сбережений в золоте, потеряли намного меньше.
Финансовая грамотность
Власти осознают эту проблему. Более того, даже в списке целей национального развития до 2030 года было заложено повышение общей финансовой грамотности населения. Государство планирует поощрять участие граждан во внутренних инвестициях, развитие частных пенсионных фондов. В то же время, сам рынок золота в России пока находится в стадии развития. Потому и инвесторы пока боятся рисков, указывают на ограниченность выбора.
В то же время, многие из них уже сейчас понимают, что золото является одним из наименее рисковых активов, переводят в него часть сбережений. Остается лишь дождаться, когда в стране появится большее количество понятных и удобных продуктов и площадок для покупки, продажи, инвестирования в драгметаллы.
О роли золота
В целом, российские потребители золото в России покупали и раньше. Но в советское время свободный рынок драгметаллов был закрыт для частных инвесторов внутри страны. Приходилось приобретать не слитки или монеты, а ювелирную продукцию. Сейчас же возможности намного шире.
Вслед за населением активнее начали покупать золото в России и крупные институциональные инвесторы, фонды. Они оценили надежность такого формата вложений. Он позволяет значительно снизить риски, связанные с другими типами активов. Интересу способствовали и законодательные изменения.
Они открыли новые возможности для создания обеспеченных драгметаллами инвестиционных продуктов. Перспективы этого рынка в России на фоне нестабильности нефти и рубля выглядят очень интересно.
О спросе на золото
Если сравнить спрос на золото в монетах и слитках на рынках КНР, ЕС и России, то можно увидеть, что китайские и европейские инвесторы постоянно повышали уровень спроса на ценный металл. За этот срок он увеличился в 10 раз. Россияне существенно от них отставали, и на то были вполне логичные причины. Самая значительная из них 20% НДС на покупку золотых слитков. Так что дело не столько в низкой осведомленности участников рынка в России, сколько в условиях, количестве доступных инвестиционных продуктов, прозрачности цен и налогообложении.
Есть немало независимых исследований, показывающих, что золото в России пользуется высоким уровнем доверия у российских потребителей. Они воспринимают этот актив в качестве варианта безопасного сбережения и для частичного вывода валютных активов с целью защиты от инфляции и иных рисков.
Сейчас активно обсуждается возможность отмены НДС на рынке золота в России. Законодательство постепенно реформируют, чтобы лучше регулировать эти вопросы и сократить возможность злоупотреблений в налоговой сфере. Отмена налога на добавленную стоимость при покупке драгметалла откроет приток в страну иностранных инвестиций.
Возвращаясь к теме ЕС и КНР, стоит отметить, что их опыт наглядно демонстрирует пользу отмены НДС на рынке ценных металлов. Спрос на золото повышается не мгновенно, но рынок начинает ощутимо расти в течение нескольких последующих лет. Даже те инвесторы, которые раньше не обращали внимание на этот актив или мало им интересовались, получают дополнительный стимул.
Давайте взглянем на реальные цифры. Так в ЕС частные инвесторы приобрели золото в слитках и монетах общим весом 2260 тонн. Стоимость этого количества драгметалла превышает 128 млрд. американских долларов. Если российские законодатели решат обратиться к опыту западных коллег, вполне реально создать эффективно работающую инфраструктуру, создать процветающий рынок частных инвестиций в золото.
Спрос потребителей в РФ
Как мы уже говорили, исследования подтверждают уровень доверия к драгметаллам, но в то же время, при всей стабильности и привлекательности таких активов, мы не видим значительного повышения потребительского спроса на золото. Однако в проведенном опросе, в котором приняли участие более 2 тысяч российских инвесторов, были получены обнадеживающие результаты.
Так 75% респондентов не сомневаются в том, что стоимость золота останется стабильно высокой. 68% всех опрошенных уверены, что это надежное средство защиты от падения курсов валют и инфляции. Также верят в золото, как актив долгосрочных инвестиций 66%. Конечно, этот срез не может говорить о рынке в целом, но хорошо демонстрирует общее отношение инвесторов в РФ к золоту и его перспективам.
Теперь взглянем на ту же выборку с другой стороны. Респондентов спросили, делают ли они инвестиции в золото прямо сейчас. Утвердительный ответ дали лишь 16%. В то же время 80% считают его просто товаром. То есть, с одной стороны перспективы есть. С другой — не хватает финансовой грамотности, более удобной законодательной базы. Также сдерживает высокий НДС.
Но если со временем ситуация будет меняться в лучшую сторону, российский потребитель с радостью придет на рынок. Как быстро это произойдет, мы прогнозировать не беремся, но положительный западный и китайский опыт обнадеживает.
Помимо НДС и прочих факторов, не хватает информированности. Например, о том, как эффективно проводить диверсификацию инвестиционного портфеля, какие инструменты инвестиций в золото есть, какие у них перспективы в ближайшие годы и т.д. Наш сайт выполняет, в том числе, и эту функцию, рассказывая о золоте в России с разных ракурсов. Это может быть история, мнения экспертов, оценка долгосрочных курсов, интересные варианты для вложений в ценные бумаги золотодобывающих предприятий. Надеемся, что наши материалы помогут читателям лучше разбираться в данных вопросах, будут вам полезны и интересны.
Другие статьи по теме:
- Разрозненные данные о золоте могут указывать на риск контрабанды
- Золото теряет свой блеск как актив для хеджирования?
- Перспективы золота в 2021 году — отчет WGC
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось!
Источник: dzen.ru