Прошедшая неделя продемонстрировала, пожалуй, весь спектр текущих весьма противоречивых настроений инвесторов. Фондовые рынки скакали вверх и вниз, словно участвовали в олимпийских соревнованиях по выездке. Золото с нефтью уподобились прыгунам с трамплина и летели вниз, сметая все преграды на своем пути.
Все это происходило на фоне уверенного укрепления американской валюты. То есть, с одной стороны, инвесторы как бы верят в светлое будущее и гонят фондовые рынки все выше и выше (и действительно, на прошедшей неделе все три индекса обновили свои исторические максимумы), а с другой стороны, спасаются в долларе и распродают нефть в ожидании серьезного снижения спроса из-за продолжающейся эпидемии коронавируса. Так и хочется спросить: «Где правда, брат?»
В итоге главным бенефициаром стал финансовый сектор. Акции банков выросли в среднем за неделю на 2,5%, что в принципе вполне объяснимо. На фоне прекрасной отчетности о занятости, которая вышла в пятницу, вновь стал вполне актуальным вопрос о начале сворачивания программы количественного смягчения и ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США. А в условиях повышения стоимости денег банковская деятельность, как известно, становится более эффективной и прибыльной. Вот инвесторы и начали работать на опережение, предвосхищая будущие прибыли.
Сейчас в мире золото уже никому не нужно
На уровне отдельных акций хочется обратить внимание на акции фармацевтического гиганта Pfizer (NYSE: PFE ,+0,02%). Да, рост здесь не какой-то фантастический и не измеряется десятком процентов за неделю, как это можно наблюдать сплошь и рядом в акциях, допустим, технологических компаний. Однако все же на прошедшей неделе случилось важное – акции Pfizer вышли на свой максимум, начиная с 2000 года, то есть с фантастической эпохи роста периода доткомов. До абсолютного максимума остается уже менее 10%.
Это может оказаться знаковой вещью не только для дальнейшего роста акции компании, но и для всего сектора в целом, который в целом смотрится в этом году очень сильно и даже обгоняет по доходности индекс Shttps://ru.investing.com/analysis/article-200284241″ target=»_blank»]ru.investing.com[/mask_link]
Золото никому не нужно и никуда не годится
Разочарование инвесторов в драгоценные металлы становится все более ощутимым с каждым днем, поскольку цена на золото продолжает снижаться. Сегодня утром (21.07.2022) мы наблюдаем небольшой отскок на 1%+ от ночного минимума в $1678 после того, как ЕЦБ объявил, что будет покупать суверенный долг PIIGS, чтобы «противостоять фрагментации». Отскок после ЕЦБ не является ни тем, ни другим, и технические специалисты отнесут его к разновидности «мертвой кошки», если только желтый металл не сможет подняться в течение нескольких дней.
Мой друг, также читающий эти утренние электронные письма, вчера вечером сделал интересный комментарий о золоте и акциях горняков:
«Во время инфляции золотые акции никуда не годятся. Дефляция то же самое. Широкие рынки Бычьи? Не покупайте золотые акции. Медвежий настрой? Конечно, они работают на рынке — в обратную сторону. Миру приходит конец?
АО, № 128: ЗОЛОТО. Так никому и не нужно. Уникальные индикаторы эмоций
Хорошо. возможно, мы что-то предвидим — но подождите – ведь эти акции -источник ликвидности! Кризисы суверенного долга? Конечно, это должно сработать, но именно здесь американские банкиры не позволяют другим странам получать выгоду от более высоких цен на золото. 1 сценарий работает для комбинации золото+золотые акции.
Все взорвалось, центральные банки вмешались в ситуацию с помощью политики смягчения и QE. У вас есть окно в 8-12 недель. Лучше воспользоваться им и компенсировать потери от 18-36-месячных убытков. Докажите, что я не прав!
Я знаю, что разделяю чувства этого читателя, и недавний эпизод стремительного роста инфляции и падения цены на золото (с марта), безусловно, крайне разочаровывает.
На что вообще годится этот плотная блестящая железка.
Ответ заключается в том, что золото отлично подходит для ювелирных изделий, часов и находит широкое применение в электронике (сотовые телефоны, гальваническое покрытие на разъемах и контактах и т.д.). Однако золото как инвестиция — это совершенно другая история, и именно его роль как диверсификатора портфеля («некоррелированного актива») и средства сбережения для инвесторов ежедневно определяет его рыночную цену.
В конечном счете, золото — это денежный металл, который лучше всего работает во времена слабого (слабеющего) экономического роста и увеличения денежной массы, поскольку субъекты фискальной и денежно-кредитной политики пытаются противостоять экономической слабости путем снижения цены денег и стимулирования спроса. Это то, что мы наблюдали с конца марта 2020 года по конец 2021 года.
Почему золото не растет, если мы только что пережили идеальное время для владения им?
Ответ заключается в том, что оно ДЕЙСТВИТЕЛЬНО выросло, очень сильно!
Цена на золото (январь 2019 — август 2020)
С 1 января 2019 года до своего пика в августе 2020 года золото подорожало более чем на 60%! И даже после недавнего падения золото всё ещё дороже на 10%, чем на дату начала пандемии covid-19 в январе 2020 года (первый официально зарегистрированный случай в Китае).
Важно помнить, что золото не выплачивает дивиденды, не генерирует прибыль и не имеет активов, которые можно продать. У золота нет такой поддержки со стороны мировых финансовых институтов и центральных банков, какая есть у фондового рынка. Золото — рыжая сирота финансовых рынков, и многие инвесторы в золото относятся к тому типу инвесторов, которые скептически относятся к глобальной финансовой системе и правительственному контролю.
Золото также является вечным средством сбережения, использованным человечеством как деньги на протяжении тысячелетий. Некоторые могут также сказать, что ценность золота определяется тем, насколько трудно его найти и извлечь из земли. Однако сегодня золото торгуется на международных рынках в обмен на фиатную валюту. Его стоимость в этих фиатных валютах быстро меняется в зависимости от множества факторов, включая процентные ставки, действия центральных банков, темпы экономического роста и многое другое.
Источник: goldenfront.ru
Дефолт по мировому госдолгу приведет к изъятию золота у населения
Пандемия коронавируса усугубила и без того крайне непростую ситуацию с непомерно раздутым мировым госдолгом. Сегодня он уже в 3,5 раза превышает совокупный размер экономики всех стран и не намерен останавливать свой рост. Однако у всего есть свой предел и, возможно, первые «черные лебеди» уже полетели.
По оценкам экспертов, до конца года мировой долг составит 277 триллионов долларов, что является новым историческим рекордом. Выплатить его просто нереально, да и особо не заметно желающих это сделать.
По странному стечению обстоятельств, самые главные должники – это страны с наиболее высоким уровнем развития и жизни: США, Великобритания, Европейский союз, Республика Корея и Япония. Американский госдолг самый большой в мире, по состоянию на 12 июня 2020 года он оценивался в 26 триллионов долларов, а сейчас, несомненно, вырос еще сильнее. Лондон по состоянию на 21 августа был должен 2 триллиона фунтов, или 2,6 триллиона долларов. Суммарный госдолг всех стран, входящих в ЕС, составляет 104,4% из совокупного ВВП. На фоне пандемии ухудшили свои позиции также Токио и Сеул.
На фоне этих стран довольно неплохо смотрится Россия. Наш госдолг по отношению к ВВП составляет всего 12,5%, при этом он меньше совокупных накопленных валютных резервов. У данной стабильности есть и своя обратная сторона: российский вклад в мировой ВВП сегодня находится на уровне порядка 3%. Мы не относимся к категории стремительно развивающихся стран, которые выкачивают деньги для поглощения все новых рынков и сбыта своей продукции. Москве охотно дают в долг из-за ее устойчивости, но российские облигации торгуются с небольшой доходностью.
Между тем, начали проявляться довольно опасные тенденции. Считалось, что долговой пузырь лопнет на Западе, но первыми слабину стали давать китайские компании. На фоне пандемии коронавируса и структурных изменений в энергетике страны о дефолте по облигациям объявила государственная горнодобывающая компания Yongcheng Coal and Electricity Holding Group.
Следом за ней в невозможности расплатиться призналась Tsinghua Unigroup, производитель микросхем и автомобилей. Затем о дефолте по облигациям заявила китайская автомобильная компания Brilliance Auto Group Holdings. Из-за сложившейся ситуации в цене упали облигации Jizhong Energy Resources’s и Pingdingshan Tianan Coal Mining’s, которые временно не смогли разместить новые бонды. В масштабах экономики КНР суммы небольшие, но тенденция не очень хорошая, если учесть, что Пекин не смог или не захотел своевременно предотвратить объявление дефолтов крупными компаниями, в том числе, с государственным участием.
Проблема с долгами, где бы она ни проявилась, неминуемо в итоге перекинется на весь остальной мир. Прямым следствием борьбы с ними может стать сильнейшее раздувание инфляции. Некоторые эксперты предрекают ее рост на 5%, а то и 10% уже в следующем году.
Глобальный долг, выраженный в долларах, евро, фунтах и йенах, за счет экстремального снижения ставок доходности, тогда начнет снижаться, обесценивая валюту. Отдельные экономисты даже пугают возможностью ввода настоящих «финансовых репрессий», которые могут заключаться в «добровольно-принудительной» покупке гособлигаций и изъятии у населения наличного золота. Если подобные прогнозы сбудутся, то бремя реструктуризации мирового госдолга в основном ляжет на плечи простых людей за счет их накоплений.
Источник: topcor.ru