Когда борьба центробанков с инфляцией продолжается, рост геополитических рисков является лишь временным фактором поддержки золота. Мятеж наемников в России, казалось бы, вернул его к жизни. Однако восстание быстро прекратилось, и градус неопределенности снизился. Неудивительно, что котировки XAU/USD продолжили падать.
Драгметалл не приносит процентного дохода. В этом смысле он похож на японскую иену, центробанк-эмитент которой удерживает доходность на низком уровне. В результате на фоне ралли ставок глобального рынка долга валюта Страны восходящего солнца становится явным аутсайдером G10. Обречено на падение и золото.
Причинами его разгрома в июне являются неоправдавшиеся ожидания скорой рецессии в экономике США и сохранение решительности центробанков в борьбе с инфляцией. Предыдущие инверсии кривой доходности сигнализировали об однозначно наступающем спаде. Он приходил в среднем через 11 месяцев с момента начала перевернутой кривой. Неудивительно, что многие эксперты Bloomberg ставили на сентябрь.
Нашли много золота, кольца с бриллиантами. Невероятно!
Credit Suisse Group AG, напротив, считает, что рецессии случаются, когда индикатор начинает возвращаться в нормальное состояние. Это ожидается только в 2026. Действительно, последняя статистика по продажам новых домов, заказам на товары длительного пользования и потребительскому доверию радует глаз. Экономика США крепко стоит на ногах, и ФРС может позволить себе и дальше повышать ставку по федеральным фондам.
Динамика кривой доходности США
Давление на золото оказывает не только ФРС, но и другие центробанки мира. Австралия и Канада возобновили циклы ужесточения денежно-кредитной политики. Еврозона намерена поднять ставку по депозитам до 4%, а Банк Англии – до 6,25%. В таких условиях ралли доходности облигаций на глобальном рынке выглядит закономерным.
Не приносящий процентный доход драгметалл чувствует себя не в своей тарелке. Ему не помогает даже ослабление доллара США против евро на фоне «ястребиных» комментариев членов Управляющего совета во главе с Кристин Лагард.
Что может спасти золота? Сейчас сложно ответить на этот вопрос. Оно стало жертвой чрезмерных страхов инвесторов по поводу приближающейся рецессии в Штатах и надежд быстрое замедление инфляции. Все это усиливало риски «голубиного» разворота ФРС в 2023. Нынче инвесторы об этом даже не думают.
Их больше волнует вопрос, как высоко заберется ставка по федеральным фондам.
Динамика американских индикаторов
Срочный рынок выдает 77%-ю вероятность ее роста на 25 б.п., до 5,5% в июле и лишь 20%-й шанс повышения до 5,75% в декабре. Если последняя цифра продолжит увеличиваться, доллар США окрепнет, доходность казначейских облигаций вырастет, а котировки XAU/USD продолжат пике.
Самое дорогое ЗОЛОТО в мире #ювелирныеукрашения #бриллианты #золото
Технически на дневном графике золота был четко реализован паттерн Всплеск и полка. Прорыв его нижней границы на $1930 за унцию позволил нам сформировать шорты. Будем их наращивать. В качестве таргетов выступают отметки $1865 и $1845.
Источник: profitov.net
Золото сбрасывают со счетов
Золотые слитки стали доступнее для россиян. Банки разрешили выводить их с металлических счетов. Издание Frank Media обнаружило эту опцию в десятках кредитных организаций. Ранее такая возможность была не столь массовой. Прежде клиент покупал золото в основном виртуально, и оно продолжало храниться в банке на так называемом обезличенном металлическом счете.
Теперь при желании покупатель может получить его на руки, заплатив комиссию.
Выйти из полноэкранного режима
Развернуть на весь экран
Фото: Александр Манзюк, Коммерсантъ
“Ъ FM” убедился в этом, позвонив на горячую линию одной из кредитных организаций: «Для покупки вам необходимо взять паспорт и обратиться в офис банка. Но у вас могут запросить документы, подтверждающие источник денежного происхождения: справку 2-НДФЛ, договор купли-продажи, дарения, наследства, может, кредит. Также у нас, к сожалению, нет онлайн-записи — только по факту обращения в офис. Но у нас сейчас очень большие очереди, лучше обращаться к открытию, к 10:00.
каковы особенности инвестирования в ПИФы драгметаллов
В Москве имеются все граммовки слитков. Килограмм будет стоить 3 млн 519 тыс., 500 гр. — 1 млн 768 тыс. Это счет, где вы как бы условно покупаете золото, и оно будет на нем храниться. Комиссия за вывод с безналичного счета зависит от граммовки. Если вы, например, выводите грамм, то она составит 11%, если килограмм, то 3,5%».
Будет ли услуга пользоваться спросом? И как выгоднее поступить клиенту? Вице-президент компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский полагает, что сейчас надежнее хранить золото самостоятельно, чем доверять его банку: «Государство пошло навстречу и отменило НДС, НДФЛ. Это вызвало всплеск интереса населения к инвестициям в золото — банки затоварились слитками. Но по ним сложная система отчетности: нужно депонировать средства, отчитываться перед ЦБ — затратная история.
Еще один канал продаж — разрешить выводить слитки через ОМС. Но здесь есть ряд подводных камней — все это станет известно государству. Есть ГИИС ДМДК. Банки с 1 марта обязаны забивать все сделки в базу. Это прозрачно для мошенников, которые могут получить к ней доступ.
ОМС не попадает под систему страхования вкладов.
Если кредитная организация обанкротится, то золота в хранилищах может не быть, то есть вы захотите его вывести, а его нет.
Слиток не может испортиться, если это чистое золото. Они же в запайках, в защитной упаковке. Просто не доставайте их, смотрите сертификаты. В принципе современные методы анализа пробивают по электропроводимости даже через капсулу. Что касается хранения золота, надо предпринять какие-то усилия.
Покупайте сейфы, ставьте сигнализацию».
В начале года стоимость грамма золота составляла больше 4 тыс. руб. по курсу ЦБ. На пике кризиса в марте она выросла до 7,5 тыс. руб., а затем подешевела вдвое. Сейчас грамм драгоценного металла регулятор оценивает в 3,3 тыс. руб. Впрочем, риски для экономики не исчерпаны, поэтому для инвесторов золото остается по-прежнему привлекательным активом, говорит член Общества финансовых консультантов Великобритании Исаак Беккер:
Почему россияне выбрали золото в качестве инвестиции
«В ситуации, в которой находится страна, потенциал золота использован недостаточно. Оно в принципе может заменить валюту. Центральный банк сказал: друзья, не храните деньги в долларах и евро, это опасно. Если открыть двери для золота, такой проблемы вообще не будет. Не смотрите на разницу между покупкой и продажей в 15, 20, а иногда и больше процентов.
Со временем, когда будет дорожать доллар, станет дорожать и этот металл.
Нынешняя геополитическая ситуация заложена в цену на золото, также там отражены проблемы с энергетическими ресурсами, которые переживает Европа. Повлиять на рост стоимости металла может тот факт, что мир стоит на пороге рецессии. Инфляция везде очень сильная — пока конца этой истории не видно».
В марте глава Минфина Антон Силуанов заявлял, что золото — это «идеальная альтернатива скупке долларов». При этом акции золотодобывающих компаний показывают рекордное падение.
Новости в вашем ритме — Telegram-канал «Ъ FM».
- Иван Якунин подписаться отписаться
- Рынок золота и драгметаллов подписаться отписаться
- Деятельность банков подписаться отписаться
Источник: www.kommersant.ru
Золото золоту рознь или как провалилась моя стратегия по ребалансировке
Я держу часть активов в золоте. А именно в золотых фондах Finex — ETF FXGD. Наличие золота делает портфель более устойчивым (около нулевая корреляция). Когда на рынке происходит обвал — золото способно снизить размер падения. А если повезет, когда акции будут лететь вниз, золотые котировки (как тихая гавань) могут ползти вверх.
И что мы можем сделать в этом случае? Продать подорожавшее золото и купить подешевевшие активы.
Именно так я хотел поступить в кровавый четверг 24 февраля 2022 года, когда индекс Мосбиржи рухнул на десятки процентов. На пике падение достигало -45%.
А что же золото? В этот день, мировые котировки пошли в рост, хоть и ненамного. Всего на пару процентов. Но . это в долларах. Бакс в тот день тоже окреп — в среднем на 5-6%.
Итого в пересчете на рубли золото за всего за день подорожало примерно на 7-8%.
Был отличный повод сделать ребалансировку. Скинуть подорожавшее золото, купить подешевевшие активы. Сплошные плюсы. Прямо как по учебнику.
Но что-то пошло не так. Я зашел в приложение брокера и не поверил своим глазам. Вместо ожидаемого умеренного роста в +7-8% , ETF FXGD просел в тот день на -7-8% !
На графике ниже, я сопоставил динамику котировок золота на Московской бирже (пара GLDRUB) и ETF FXGD за 24 февраля.
В чем дело? Маркет-мейкер просто ушел, оставив болтаться котировки в стакане, как говно в проруби. Люди стали скидывать золотые паи по любой цене. В итоге котировки оторвались от справедливых процентов на 15%.
Естественно, продавать с таким дисконтом я не захотел и оставил FXGD до лучших времен. Но определенные выводы сделал — в моменты сильной турбулентности надеяться на золотой фонд от Finex точно не буду. Уход маркет-мейкера не позволил в полной мере реализовать мой план по выкупу падения (которое возможно случается раз в жизни).
Как понять, что рыночные котировки на FXGD оторваны от реальности.
Заходим на сайт Московской биржи. В поиск вбиваем тикер ETF — «FXGD» или просто переходим по этой ссылке.
На странице FXGD нас интересуют два параметра: рыночная и расчетная стоимость паев фонда. Как видно из скрина ниже, на текущий момент на бирже FXGD торгуется с дисконтом примерно в 12%.
Хорошо это или плохо?
Если продавать, то плохо. Если покупать, то вы приобретаете актив дешевле, чем он стоит на самом деле. И когда волатильность на рынке уляжется, маркет-мейкер вернется в стакан, эта рыночная неэффективность будет устранена.
- Благодарность автору — здесь.
- Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Все читаю, по возможности отвечаю!
- Чтобы не пропускать новые статьи, подпишись на мой Telegram-канал или VK
Источник: vse-dengy.ru