Последние несколько лет, и особенно в 2018 г., Банк России, центральный банк Российской Федерации, оставался в центре внимания как один из крупнейших в мире покупателей золота, ежемесячно добавляющий в свои резервы монетарного золота существенное количество металла.
После покупки в ноябре еще 37.3 т (1.2 млн унций) золота у Банка России теперь имеется 2103 т монетарного золота. С начала года (за 11 месяцев с января по ноябрь) российский центральный банк добавил к своим монетарным резервным активам неслыханные 264.3 т золота.
С января по ноябрь 2018 г. российский центральный банки добавил в свои резервы 264.3 т золота.
Золотые резервы российского центрального банка
Ноябрь 2018 г.; Общие резервы = 2,103 т
Месячное изменение; Последнее изменение = 37.3 т
Ключевая особенность российского золотого рынка – то, что Банк России закупает золото у российских золотодобывающих компаний, используя в качестве посредников крупные российские коммерческие банки, такие как Сбербанк и ВТБ Банк.
Скупаю золото? История о том, как я покупал золото… / купил золотой слиток / инвестиции в золото
Коммерческие банки финансируют золотодобытчиков посредством кредитов и ссуд на развитие. Затем золотодобытчики расплачиваются с банками добытым золотом. После аффинажа на российских аффинажных заводах крупные банки продают аффинированное золото (в виде слитков) центральному банку, а тот, в свою очередь, хранит золотые слитки в своих хранилищах в Москве и Санкт-Петербурге.
Кажется, будто теоретически, и даже на практике, тут все просто. Но такая модель гладко работает, только когда золотой спрос центрального банка не превышает национальную золотодобычу. Когда он ее превышает, нужно искать другие источники для удовлетворения избыточного спроса.
Всё добытое золото и еще немного
264.3 т золота, приобретенные российским центральным банком в 2018 г. (до конца ноября), уже побили прошлогодний рекорд, составивший 223 т золота. Но если национальная золотодобыча в 2017 г. была достаточно большой, чтобы удовлетворить спрос Банка России, то в 2018 г. это не так.
Согласно Министерству финансов России, в 2017 г. золотодобыча принесла российской экономике 253.9 т золота (и еще 53 т было получено с переработки золотого лома и переработки других руд, где золото является побочным продуктом, что в общей сложности дало 306.9 т).
Согласно тому же министерству, за первые 9 месяцев 2018 г. в России произведено 231.65 т золота, в том числе 194.86 т – золотодобыча и остальные 36.79 т – золотой лом и золото как побочный продукт. Если перевести цифру золотодобычи за 9 месяцев в пересчет на год, то получится порядка 260 т, то есть меньше, чем 264.3 т золота, уже купленного российским центральным банком в 2018 г.
Золотые слитки на стеллажах в хранилище Банка России в Москве
В общих годовых покупках центрального банка нужно также учесть декабрьские покупки золота (если такие были). В декабре 2017 г. российский центральный банк купил порядка 300,000 унций (9.33 т) золота, однако о покупках золота в декабре 2016 г. не сообщалось. Таким образом, прецедент золотых покупок Банка России в декабре остается неясным.
Что купить в 2022 году: Золотые Слитки или Золотые Монеты? Где выгоднее купить и продать слитки?
Но текущие цифры спроса и предложения в 2018 г. наводят на вопрос о том, осуществляет ли сейчас российский центральный банк непрямые покупки золотого лома и золота, полученного в качестве побочного продукта, и – что более интересно – не поступают ли в хранилища Банка России золотые слитки с международных рынков.
Российские слитковые банки – активны на международном рынке
Если крупные российские коммерческие банки получают золото с лома и переработки других руд и отправляют его на российские аффинажные заводы, то это может служить дополнительным источником предложения для российского центрального банка. Но так как крупные коммерческие банки в основном имеют контракты о финансировании с российскими золотодобытчиками, а не с переработчиками лома, и так как эти же коммерческие банки также активны на международном золотом рынке, то вполне возможно, что золотые закупки российского центрального банка все чаще совершаются за пределами Российской Федерации в виде транзакций на международных золотых рынках, где в качестве агентов-покупателей выступают российские коммерческие банки.
Продажи золота российской золотодобывающей компании Полюс основным клиентам (банкам) в 2017 г. (таблица в долларах США). Источник: отчет компании за 2017 г.
Продажи золота основным клиентам компании представлены ниже (примечание 5):
Бинбанк (бывш. МДМ Банк)
В числе главных российских коммерческих банков, поставляющих добытое золото российскому центральному банку, – ВТБ, Сбербанк, Открытие и Газпромбанк. Например, в 2017 г. крупнейшая российская золотодобывающая компания Полюс продала 90% своей золотодобычи всего трем банкам – ВТБ, Открытию и Сбербанку – и еще пару процентов Газпромбанку. Данные банки в основном принадлежат правительству либо контролируются им и имеют его лицензию на торговлю золотом с центральным банком.
Некоторые из этих банков также активны на международных золотых рынках. Например, ВТБ, Сбербанк и Открытие входят в международный совет Шанхайской биржи золота (Shanghai Gold Exchange (SGE)). ВТБ и Сбербанк также являются полноправными членами Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association (LBMA)), а Открытие – ассоциированный член LBMA.
Международная деятельность Сбербанка по торговле золотом осуществляется через дочерний инвестиционный банк Sberbank CIB (ранее Тройка Диалог). Помимо покупок золота у российских золотодобытчиков, в основном идущего центральному банку, Sberbank CIB продает аффинированные золотые слитки таким крупным потребителям физического золота, как Китай и Индия. Согласно Reuters, в 2018 г. Сбербанк планировал продать 25-30 т золота Индии и как минимум 20 т Китаю, а также планировал купить 100 т на российском рынке. Сбербанк торгует на SGE через свое швейцарское подразделение Sberbank (Switzerland) AG, также осуществляющее покупки золота на международных рынках, в том числе в Швейцарии. Sberbank CIB также имеет офисы в Лондоне и Нью-Йорке.
Швейцарское подразделение также является одним из двух товарных центров Сбербанка. Как он объяснял в 2016 г.:
«Sberbank CIB учреждает товарный центр в Западной Европе в качестве дополнения и поддержки для существующего центра торговли драгоценными металлами в Москве. Данный центр будет в первую очередь фокусироваться на международных физических поставках металла, финансировании физических товарных маршрутов по всему миру и решениях по управлению рисками. Стратегия двух центров предоставит Группе Сбербанк существенную гибкость и позволит действовать в качестве поставщика в любом из этих местонахождений».
Поскольку Сбербанк способен предложить расчеты по золотым сделкам в Москве, Цюрихе и Лондоне, физические и электронные счета и свопы по местонахождению, он запросто может покупать золото на международных рынках по поручению Банка России и транспортировать его в Москву.
Офис Sberbank CIB в Цюрихе, Швейцария
Инвестиционное банковское подразделение российского ВТБ Банка под названием ВТБ Капитал также активно участвует в международной золотой торговле. В конце 2017 г. ВТБ Капитал запланировал продать в 2018 г. 70-80 т золота на российском рынке (преимущественно центральному банку) и еще 35 т – Индии и больше 20 т – Китаю.
Тем не менее, так как в 2018 г. резко активизировался спрос российского центрального банка на золото, ВТБ пришлось поумерить свои планы международных продаж и больше продаж направить в Москву, чтобы удовлетворить национальный спрос Банка России. В интервью Reuters, опубликованном 25 декабря 2018 г., руководитель управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках ВТБ Капитал Атанас Джумалиев сказал:
«Наши международные продажи золота в 2018 г. были ниже, чем в предыдущем году. В значительной степени это было обусловлено деятельностью российского центрального банка, нашего самого активного клиента в этом году, существенно увеличивавшего свои золотые резервы».
Хотя ВТБ подтвердил, что он в 2018 г. «купил более 80 т золота на российском национальном рынке» и продал «примерно 11 т Китаю», он не раскрыл общее количество золота, проданное в 2018 г. российскому центральному банку. Но, учитывая ограниченное предложение российских золотодобытчиков, сокращение международных продаж золота ВТБ (например, Китаю) может сигнализировать о том, что ВТБ направлял золото, приобретенное на международном рынке, российскому центральному банку.
Заключение
Поскольку темпы накопления золота российским центральным банком продолжают ускоряться, способность российских крупных коммерческих банков поставлять достаточно золота с национальной золотодобычи, чтобы удовлетворить золотой аппетит центрального банка, оказывается ограниченной. К счастью для центрального банка, российские «слитковые банки», такие как Сбербанк и ВТБ, уже имеют опыт и торговую инфраструктуру на международных золотых рынках, чтобы поставлять золотые слитки из других источников, например из Цюриха и Лондона.
В данном контексте следует ожидать, что покупка золота российским центральным банком влияет на доступные золотые запасы (резервы) на международных золотых рынках. То есть, прежний замкнутый круг покупки золота российским центральным банком – от российских шахт к российским коммерческим банкам и центральному банку – уже не так четко определен, как раньше. Подробнее об этом замкнутом круге см. в статье BullionStar «Влияет ли последний раунд покупок золота центральными банками на спрос и цену?» (Does the recent spate of Central Bank gold buying impact demand and price?) (на Goldenfront здесь).
Таким образом, покупки золота Банком России могут начать оказывать большее влияние на динамику спроса и предложения мировых рынков физического золота. Окажет ли это влияние на «международную цену золота», определяемую на синтетических и частично обеспеченных золотых рынках – лондонском внебиржевом и COMEX – спорно.
Учитывая, что на этих бумажных золотых рынках торгуются огромные количества бумажного золота, ежедневно в разы превышающие общее физическое количество, покупаемое центральными банками за весь год, изменения в ценообразовании золота произойдут лишь тогда, когда критическая масса участников рынка станет требовать физическую поставку или какое-нибудь будущее событие подорвет уверенность инвесторов в лондонском внебиржевом рынке и COMEX.
В данном анализе не рассматривалась возможность того, что источником части покупок золота Банком России являются другие резервы, потенциально имеющиеся у Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации (Госфонда), управляемого Гохраном. Возможно, российский центральный банк способен таким способом удовлетворять свою потребность в золоте, но так как Гохран не комментирует свои дела в данной сфере, узнать сложно. Также возможно, что Российская Федерация напрямую добывает золото в секретных государственных шахтах, о чьем существовании публике не известно, после чего часть этой добычи отправляется Банку России.
Российский центральный банк может, как и другие центральные банки, пользоваться для покупок золота услугами других центральных банков, например, отделов по торговле золотом Банка международных расчетов, Банка Англии, Банка Франции или Федерального резервного банка Нью-Йорка. Но, опять же, поскольку все эти институты хранят свою деятельность по торговле золотом в строжайшем секрете, узнать сложно.
Однако практически с уверенностью можно сказать, что любое золото, покупаемое Банком России на международном рынке, должно быстро репатриироваться в Россию, поскольку Россия придерживается политики, не предусматривающей хранение золота за границей.
Мэнли, Ронан
Комментатор компании Bullionstar.
Источник: goldenfront.ru
Зачем российские банки распродали свое золото
С крупными российскими банками происходит какая-то мистика. По подсчётам аналитиков, с конца 2019 года они внезапно распродали свои золотые запасы неизвестному лицу или лицам. В лидерах – Сбербанк, «Открытие» и ряд других. Кому досталось российское золото и почему это происходит именно сейчас?
Мистикой происшествие с российским золотом сейчас называют очень многие аналитики и экономисты, изучившие балансы крупных российских госбанков. К ноябрю 2019 года общие банковские запасы российских финансовых учреждений в пересчёте на золото достигли исторического максимума, превысив 109,1 тонны.
Однако ближе к концу 2019 года банки, забив свои хранилища под завязку, начали выбрасывать золото на рынок, продавая по достаточно выгодным ценам, так как мировая цена на «жёлтый металл» пошла в рост.
В лидерах распродаж российского золота оказался банк «Открытие», который избавился от 3,4 тонны. Не сильно отстал и Сбербанк, продавший 2,8 тонны. Практически полностью избавился от своего золота и Промсвязьбанк, который перед этим внезапно очень сильно нарастил запасы до более чем 8,3 тонны. Банк оставил на своём балансе лишь 174 кг «жёлтого металла».
Минфин России тогда уверял, что ПСБ просто «ищет свою нишу», однако такие резкие движения не свойственны для процесса поисков, а к тому же данный банк – это банк российской «оборонки». Этот мотив давал аналитикам повод думать, что накопление на его балансе золота могло быть связано с необходимостью расчётов по международным оборонным контрактам, однако импульсивный «слив» золотого запаса в неизвестном направлении опровергает эту гипотезу.
О том, что же произошло с золотом российских банков, Царьград спросил у профессора кафедры международных финансов МГИМО, руководителя Русского Экономического Общества им. С. Ф. Шарапова Валентина Катасонова.
Царьград: Валентин Юрьевич, как объяснить эти достаточно внезапные и объёмные распродажи золота крупными российскими банками и кому они вообще его продают?
Валентин Катасонов: Это большой вопрос. Какой-то сюрреализм просто. Если это металл, действительно принадлежащий этим банкам, то это странно. Другой вопрос, что это какие-то клиенты. Я не исключаю, что имело место трастовое управление золотом или, может быть, банки просто выступили в качестве посредников.
Понимаете, для российских банков цена на «жёлтый металл» была ниже, чем она была бы, скажем, для нерезидентных покупателей. Поэтому я не исключаю, что они – это просто некое техническое звено в цепочке, а конечные покупатели находятся за пределами России.
Золото уходит за границу, потому что российским банкам был бы смысл накапливать золото как собственный капитал только в том случае, если бы вступили в силу правила Базеля III (документ Базельского комитета по банковскому надзору, вводящий новые нормативные требования для стабилизации банковской системы после кризиса 2008 года. – Ред.), которые оценивают «жёлтый металл» по стопроцентной цене рынка. А сейчас он оценивается по цене в 50% от цены рынка. Поэтому для выполнения базельских нормативов по достаточности капитала банкам невыгодно покупать золото и включать его в состав собственного капитала. Поэтому я думаю, что это то золото, которое они покупали для зарубежных клиентов.
Ц.: Если говорить о Промсвязьбанке, то он идёт чуть ли не в лидерах продаж золота. К тому же это банк «оборонки», который ранее резко нарастил запасы, избавившись от них только сейчас. У аналитиков есть версия, что банк получил золото от Венесуэлы в период введения против неё жёстких санкций со стороны США и спрятал его на своём балансе. Такое может быть?
В.К.: Да, есть такая версия, что Промсвязьбанк покупал золото, и что это была некая спасательная операция в отношении Венесуэлы. Другие банки боялись это делать, а Просвязьбанк имеет особый статус, поэтому вполне вероятно, что по команде сверху они могли выполнить эту операцию. Куда это золото дальше пошло, неизвестно. Но я так понимаю, что если это венесуэльское золото, то оно ушло на какой-либо другой безопасный счёт в безопасном банке.
Золото надо было спрятать. Промсвязьбанк – это банк закрытый. Я не изучал глубоко историю венесуэльского золота, но про эту версию я знаю. Это банк непрозрачный, причём он на это имеет полное право. Именно поэтому нет никаких открытых источников, которые бы показывали, что банк покупал венесуэльское золото.
Ц.: А с балансов других банков золото чисто теоретически могло уйти не за границу, а в Банк России?
В.К.: Почему бы и нет. В настоящий момент нет никакой исчерпывающей информации о том, как Центральный банк покупает это золото. В принципе, у него есть возможность напрямую покупать этот металл у российских аффинажных предприятий, однако такое возможно и посредством коммерческих банков. У нас как минимум несколько десятков коммерческих банков имеют лицензию на операции с золотом. То есть возможны такие две основные схемы.
Ц.: Зачем банкам было нужно продавать золото именно сейчас? Оно будет расти в цене, и это очевидно. Было выгоднее его подержать.
В.К.: Вполне вероятно, что если это золото иностранных клиентов, то они по какой-то причине решили перевести его в другое место. Может быть, российские банки не столь надёжны, чтобы долго «мариновать» это золото на своих балансах. И это логично – вдруг какие-то операции будут заблокированы.
Важно другое. А именно – то, что это золото было куплено по цене более низкой, чем на мировом рынке. Впрочем, мы говорим не о таком уж большом объёме этого золота. 100 тонн на фоне 2 тыс. тонн на балансе Центрального банка – это не столь существенно.
Центробанк заморозил покупки золота у наших золотодобытчиков. Фото: Vitaly Ivanov / Globallookpress
ЦБ России было бы выгоднее всего купить золото у наших золотодобытчиков, но он этого не сделал и вообще заморозил такие покупки. Мы живём в такое время, когда понятие «выгодно» объясняет практически все операции. Выгодно – имеется в виду с точки зрения частных интересов, а не государственных. Для государственных интересов ЦБ должен был бы покупать золото у наших предприятий, чтобы развивать собственный валютный цех.
Сейчас же получилось, что золотодобытчики компенсировали утерю главного покупателя в лице Центрального банка покупателями-нерезидентами. И это неправильно.
Ц.: Может быть, речь идёт об истории «каждый сам за себя»? Уже понятно, что банки в связи с кризисом понесут серьёзные убытки и, возможно, они распродают золото прямо сейчас, чтобы подготовиться к этому и иметь на своих балансах «живые деньги»?
В.К.: Убытки – это мягко сказано. Я думаю, что примерно к концу лета в России будет серьёзнейший банковский кризис, многие банки «посыплются». И если часть банков уже готовятся к банкротству, и золото принадлежит им, то они и правда могут вывести его в безопасное место. Это индикатор того, что они готовятся к банкротству.
Это тревожный сигнал и это ненормально. В любом случае Центральный банк должен был бы каким-то образом предотвратить этот отток. По крайней мере, объяснить нам, что происходит. Про банковский кризис пока прогнозы строить рано, надо принимать во внимание всю геополитическую ситуацию. Это событие грандиозное.
Если говорить про золото, то будут попытки вывести золото куда-то за пределы своих банков. Конечно, золото продавали и те банки, которые, как говорится, «too big to die» – слишком большие, чтобы умереть. Среди продавцов были и Сбербанк, и ВТБ, и «Открытие». Они, конечно, не погибнут.
А вот более мелкие банки – запросто. Поэтому основной остаётся версия о том, что крупные банки действовали в интересах нерезидентных клиентов, а более мелкие банки – в интересах своих собственников. Они выводят золото в безопасные зоны.
Обложка: Фото: Gennadii Khameliyanin / Globallookpress
Источник: nstarikov.ru
Владельцы золотых слитков столкнулись с большими проблемами. Как их можно избежать?
В марте 2022 года банки столкнулись с повышенным ажиотажем на покупку слитков из драгметаллов среди физических лиц, причиной которого стала нестабильная геополитическая ситуация и отмена НДС на слитки. Люди увидели что слитки «подешевели» на 20% и решили, что самое время закупаться. Сейчас, когда ажиотаж спал, но повышенный спрос еще присутствует, аналитики решили подробно разобраться в ситуации и выяснить, какова целесообразность таких покупок и дальнейшая выгода от них.
Как пишет РБК : «те, кто покупал слитки на пике ажиотажного спроса в начале марта, сейчас при продаже потеряют 40–50%. Купить слиток проще, чем продать». Как оказалось, купить слитки можно в банках: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, Промсвязьбанк, «Открытие», Совкомбанк и Ланта-банк, а вот выкупать их обратно желающих практически нет.
А те, немногие банки, которые готовы выкупать – выставляют грабительские спреды, условия по обратной продаже металла для клиентов являются фактически заградительными. В 10:45 мск 28 апреля цена на покупку физического золота в Сбербанке составляла 4928 руб. за грамм, на продажу — 4127 руб. Таким образом, спред составлял 16,3%.
Продать слиток другому физлицу тоже не получится, т.к. правомерно физическое лицо может продать/сдать слитки из драгоценных металлов только кредитной организации (банку). Невозможно сдать мерный слиток драгоценного металла в скупку юридическому лицу или ИП, а они, в свою очередь, не имеют право принимать такой слиток. Получается, владелец слитка очень ограничен в возможности его реализации и получения за него приемлемой цены.
Даже при перевозке мерных слитков из драгоценных металлов у физического лица могут возникнуть проблемы, т.к. она должна осуществляться транспортом, оборудованными соответствующими техническими устройствами, в сопровождении вооруженной охраны.
Тем не менее, проблемы с перевозкой и обратной продажей слитков еще не означают, что вкладывать в золото невыгодно. На протяжении многих веков золото считалось сберегательным надежным активом, которое никогда не теряло ценности, и все об это знают. Золото можно купить, сохранив свою конфиденциальность. Этот актив абсолютно независим от SWIFT или любой другой банковской системы.
Как известно, с ростом инфляции уменьшается покупательная способность денег – они обесцениваются. Золото же, напротив, дорожает с ростом инфляции.
Для тех, кто хочет надежно и безопасно вкладывать сбережения в драгметаллы, советуем присмотреться к инвестиционным монетам. Этот рынок уже достаточно развит в России, но в связи с тем, что инвестиционные монеты являются официальной платежной валютой стран-эмитентов, по операциям с ними нет такого контроля, как у слитков.
Золотые монеты анонимный инвестиционный продукт из-за отсутствия маркировки. Информацию о владельце монет, в отличие от других инструментов (акций, облигаций, депозитов, слитков), отследить невозможно. Если в инвестиционные монеты вкладывать «в долгую», доходность можно получить не меньше, чем в акциях и облигациях, а порой даже больше.
Золото положительно влияет на психоэмоциональное состояние владельца. Это то, что «греет душу», придает уверенность и защищенность (отложено на «черный день»), ощущение благополучия, состоятельности, удовлетворенности собой и своими достижениями. Монета – более эстетичная вещь, нежели слиток. Ею можно любоваться, разглядывать, показывать друзьям.
Выгоднее всего приобретать монеты у крупных дилеров, таких как «Золотой монетный дом», ведь это их основное направление, в отличие от банков.
- Адрес: 111024 г.Москва , ул. Авиамоторная, д.12
(бизнес-центр «Деловой дом Лефортово»), 7 этаж, офис 713 (вход со двора) - Список адресов офисов продаж в РФ
- Телефон:+7 (495) 728-29-96
- Телефон:8 (800) 500-08-77
Источник: zoloto-md.ru